近日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家(jiā)基(jī)金公司(sī)旗(qí)下的中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF同(tóng)时(shí)公告，基(jī)金将于5月(yuè)15日至(zhì)19日正式发售，募(mù)集规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元，合计募集上(shàng)限(xiàn)为60亿元(yuán)。目前，作为(wèi)时下热门(mén)主线的中(zhōng)特估行情(qíng)持续发酵，市场也预期此次央企主题(tí)的ETF发售或将从情绪面(miàn)和资金(jīn)面(miàn)助(zhù)推中特(tè)估。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领(lǐng)涨(zhǎng)板块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估(gū)行情带(dài)动央(yāng)国企上(shàng)市公司价值重(zhòng)估(gū)，同(tóng)时，其也(yě)催化多个(gè)相关板块和个股迎(yíng)来上涨(zhǎng)行(xíng)情。截至5月12日收盘，不计(jì)算年内上市新股(gǔ)，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平(píng)均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国(guó)有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资(zī)企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来看，年内(nèi)涨幅居前的(de)国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建(jiàn)筑装饰板块个股均值涨幅相对居前(qián)，而基础化工、食品饮(yǐn)料、商贸零(líng)售、轻工制造、美容护理板块个(gè)股则表现不佳。若分细分(fēn)板块(kuài)（申万(wàn)二级）统计，平均涨(zhǎng)幅(fú)居(jū)前的方向(xiàng)为出(chū)版、影视院线(xiàn)、计算机(jī)设备、养殖业、数字媒体(tǐ)板块，而(ér)旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能(néng)源金属、电池板块个股(gǔ)平均跌(diē)幅居(jū)前。

注：分板块(kuài)统计国企股年内涨遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用跌幅均值

　　行情(qíng)内部(bù)轮动分(fēn)化，关注(zhù)景(jǐng)气(qì)低估方向

　　随着中特估行情(qíng)发酵月遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用余，部(bù)分高位人气股近期也有所调整，仅以本(běn)周（5月8日至(zhì)12日）行(xíng)情(qíng)统计，上海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国际等多股回(huí)调近(jìn)20％。从资金面(miàn)来看(kàn)，作为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱”的北向资金近两(liǎng)日（5月11日(rì)至(zhì)12日(rì)）也一别此前(qián)连续(xù)6日(rì)加(jiā)仓而减(jiǎn)持，不过，具体个股方面，仍有不少个股获逆(nì)市加(jiā)仓，其中，中国(guó)中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国石油、设计(jì)总院(yuàn)本周(zhōu)累(lèi)计加(jiā)仓均(jūn)在(zài)3亿元以上。

　　山(shān)西证券近(jìn)日研(yán)报指(zhǐ)出，现有的“中特估”概念引(yǐn)发的估值(zhí)修复仍在演(yǎn)绎。短期(qī)行情在热点(diǎn)题材上体现出(chū)较高的赚钱(qián)效应。长期在国企改革的深度价(jià)值挖掘方面(miàn)仍有较大增长空间。结合政策(cè)方向来看，未来的投(tóu)资机会主(zhǔ)要围(wéi)绕(rào)以下方(fāng)向：

　　1）资(zī)源整合型：关注央企(qǐ)战略性重组(zǔ)和专业(yè)化整合，以及存在(zài)优(yōu)质资产(chǎn)注入上(shàng)市遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用(shì)平(píng)台或重(zhòng)组预期的板(bǎn)块和标的，如(rú)军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型(xíng)：此(cǐ)前(qián)基本面较弱，但因行业景气、周(zhōu)期上行(xíng)等原因，近期(qī)有(yǒu)所改善，并有望持续向好，如建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估值明显偏低，但(dàn)是(shì)受益业务预期(qī)与(yǔ)估值逻辑变化，催生重估行情，如公共(gòng)事业领域与三大通信运营商等。重(zhòng)点关注行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通(tōng)信。

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