5月12日(rì)晚间(jiān)，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的(de)江铃重型汽车有限公(gōng)司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交易终(zhōng)止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格(gé)接手的(de)资产，不过(guò)原计划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背(bèi)上了包袱。江铃重汽在8年(nián)间亏损额度超过20亿元。而(ér)且江铃(líng)汽(qì)车(chē)此前(qián)为转让铺(pù)路，还曾现金(jīn)为(wèi)江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意(yì)味着(zhe)江铃汽(qì)车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前。在2021年(nián)5月7日(rì)，江铃(líng)汽(qì)车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的(de)价(jià)格，通过山(shān)西省产权交易市(shì)场公开挂牌方式，出售全资子(zi)公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽对接盘方开(kāi)出(chū)了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生产销(xiāo)售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报(bào)表净利(lì)润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股(gǔ)权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售征集到一名意(yì)向受让(ràng)方，符(fú)合上述要(yào)求的(de)沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也按照(zhào)相关交(jiāo)易规(guī)则支付(fù)了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出售交易股权签署了《关(guān)于江铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权转让(ràng)协议(yì)》，确定就目(mù)标股权支付的基准(zhǔn)价款为人(rén)民币(bì)约7.81亿元。

　　不(bù)过(guò)，江(jiāng)铃(líng)汽车5月(yuè)12日公(gōng)告称，该笔交易需要获得国资(zī)管理有权单位的批准，但由于交(jiāo)易所需(xū)的(de)政府(fǔ)审批事项未能在约(yuē)定的(de)时间内完成，项目双(shuāng)方(fāng)经协(xié)商一致，同意(yì)终止交易。

　　这笔交易前(qián)后(hòu)耗(hào)时长达2年之久(jiǔ)，但最(zuì)终(zhōng)仍(réng)以失败告(gào)终。需(xū)要提及的是，江(jiāng)铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此(cǐ)次交易已(yǐ)经是其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财(cái)务黑洞(dòng)”

　　资料(liào)显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽前(qián)身(shēn)是山西省汽车工业(yè)集团。作为一(yī)家老牌(pái)国(guó)营企业，该公司主(zhǔ)要组(zǔ)装(zhuāng)生产重(zhòng)型卡车与货(huò)车，但由于经营(yíng)不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备(bèi)集团及中国长安(ān)汽车集团有(yǒu)限公司，将太原重汽重组(zǔ)为太原长安重汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能(néng)被(bèi)盘活(huó)。太原重(zhòng)汽(qì)2011年的亏(kuī)损已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第(dì)一(yī)季(jì)度，太原重汽(qì)的净资(zī)产仅(jǐn)为2.5亿(yì)元，已难以实(shí)现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却对(duì)太原重汽产生了兴(xīng)趣，该公司(sī)在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价(jià)格，从长安(ān)手中接手(shǒu)太原(yuán)长(zhǎng)安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃汽车进入重卡领域(yù)的意图是实(shí)现(xiàn)商用车全(quán)覆盖。2013年(nián陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处)，江铃汽车(chē)曾表示(shì)，最终将建成年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机的(de)大型重卡企业(yè)，达产(chǎn)后主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡(kǎ)市场和客户(hù)洞察(chá)不足，经营(yíng)状况并不(bù)尽如(rú)人意。2016-2019年(nián)，江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重汽(qì)、一汽解放等头部企业的单月销量，就已超过(guò)江铃重(zhòng)汽几年(nián)的销量(liàng)总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃重(zhòng)卡的(de)销(xiāo)量(liàng)数据。

　　销量(liàng)严(yán)重拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车(chē)重型汽(qì)车相关(guān)业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严重(zhòng)，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年(nián)底(dǐ)，江铃(líng)重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处(chù)于资(zī)不抵(dǐ)债的状(zhuàng)态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了所(suǒ)有的(de)产(chǎn)销工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年(nián)初(chū)，江铃(líng)汽车还对江铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要(yào)目的是降低江铃重汽的资产负债率，便(biàn)于吸引(yǐn)外部投资进入(rù)，利(lì)于江(jiāng)铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈(yíng)利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃(líng)汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎(hū)撑起了其当年(nián)的净利(lì)润。而扣(kòu)除非经常(cháng)性损益(yì)后，江铃汽车在这两年的扣非(fēi)归(guī)母净利润分(fēn)别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车(chē)在这(zhè)两(liǎng)年现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营(yíng)活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年(nián)这一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母净(jìng)利润仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较上年同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃(líng)重(zhòng)汽这一(yī)“包袱”仍然(rán)背在江铃汽车肩(jiān)上。而(ér)江(jiāng)铃汽车此次也(yě)表示(shì)，江铃重(zhòng)汽(qì)已暂停生产和销(xiāo)售，当前主要(yào)开支为员工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未来公司(sī)仍将继续积极推进(jìn)江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江(jiāng)铃汽车(chē)方面(miàn)称。

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