财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获(huò)悉(xī)，近期监管部(bù)门正陆续(xù)召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调整新开(kāi)发产品的定价(jià)利(lì)率，控制利(lì)差损(sǔn)，要求新开(kāi)发产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是(shì)市(shì)场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记者获(huò)悉，近日监(jiān)管(guǎn)部门陆(lù)续召集了多家寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利(lì)差损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要求险企新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是(shì)不久前监管召集(jí)险企进(jìn)行调研(yán)会的后续(xù)。3月(yuè)21日(rì)财联社记(jì)者(zhě)曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行(xíng)业负债(zhài)质量管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险(xiǎn)行(xíng)业协会以及多家保险公司开展调(diào)研(yán)。将重(zhòng)点调研(yán)普通险预定利率(lǜ)分布(bù)、分(fēn)红(hóng)险预定(dìng)利(lì)率和分红水平(píng)等公司(sī)负(fù)债成本情况，以及(jí)降低责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包(bāo)括对新产品定价、存(cún)量业务退保(bǎo)、销售(shòu)行为、市场(chǎng)竞争分(fēn)析变化等的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报(bào)道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的(de)保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等；南京(jīng)参会(huì)的保(bǎo)险公司(sī)有(yǒu)太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险(xiǎn)公司(sī)有合(hé)众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算师表示(shì)，各(gè)险企(qǐ)基(jī)本就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估利率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比如普通型(xíng)长期(qī)年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调(diào)整。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内(nèi)人士对财联社记者表四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法示，此次(cì)主(zhǔ)要涉(shè)及新开发产品的(de)定价利率(lǜ)，以往的产品(pǐn)不(bù)受(shòu)影(yǐng)响，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率(lǜ)避(bì)免(miǎn)利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健，债券(quàn)投(tóu)资比例(lì)稳步提升，其(qí)他资产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资(zī)比例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢(shū)下行，长(zhǎng)久期债券和优质非标(biāo)资(zī)产供给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固收类资(zī)产配置面(miàn)临(lín)挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大(dà)、对投资收益率影响较大。近(jìn)年监管按产品(pǐn)类型调(diào)整评估利(lì)率、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银保(bǎo)监会(huì)召开座谈会(huì)，各(gè)险企已就(jiù)降低责任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴(四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法wú)证券(quàn)非(fēi)银(yín)团队(duì)此前(qián)曾(céng)表示，短期来看，引导降低负(fù)债成(chéng)本将大(dà)幅刺激产品销售(shòu)，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒作难以避(bì)免(miǎn)。中期(qī)来看，预定利率跟随评(píng)估(gū)利(lì)率下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产(chǎn)品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上(shàng)有过多次(cì)调整(zhěng)评估(gū)利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银(yín)行竞争(zhēng)，长期保险的(de)预定(dìng)利(lì)率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于(yú)调整寿险保单(dān)预定(dìng)利率的紧急通(tōng)知(zhī)》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险保单(dān)的(de)预(yù)定利率(lǜ)调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世(shì)纪80年(nián)代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾(céng)面(miàn)临利差损风(fēng)险。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债(zhài)成本、低利润(rùn)产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国(guó)审(shěn)计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司(sī)破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要(yào)系险企销售(shòu)大量对利率敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致(zhì)使投资端(duān)面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利率的方式来(lái)避免利差(chà)损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发(fā)布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法、分产(chǎn)品调整(zhěng)评估利率等降低负债端成本。

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