昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知情人士(shì)透露，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和众议院议(yì)长麦(mài)卡(kǎ)锡接近就美国债务上(shàng)限达成(chéng)协(xié)议，双方在可自由支配开支方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名(míng)了(le)解谈判情况(kuàng)的人士称(chēng)，最(zuì)终(zhōng)可能(néng)达(dá)成的不(bù)会是(shì)一(yī)份长达(dá)数百页、可能需要立法者花几(jǐ)天时间撰写(xiě)、阅读和投(tóu)票的法案，而是(shì)一份包含几个关键数字的(de)精(jīng)简(jiǎn)协(xié)议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限(xiàn)额，包(bāo)括军费开(kāi)支，但让议员(yuán)们在(zài)未来几个月通(tōng)过(guò)正常的拨款程序(xù)敲定住(zhù)房和教育等类(lèi)别的细节。根据(jù)美国联邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国的可自(zì)由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于(yú)国防，一些议员表示不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举(jǔ)行(xíng)的六个月来(lái)首(shǒu)次面(miàn)对面会议不(bù)太可能采取新的(de)措(cuò)施。当前的任务是监控市场形势(shì)并(bìng)及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认为(wèi)，目前(qián)的(de)价格反映(yìng)了市场对全球宏观经(jīng)济(jì)形势的评(píng)估。美国加(jiā)息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据(jù)显示(shì)，交易员们完(wán)全押注美联储会(huì)在6月或7月的(de)某次会议上再度加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比当(dāng)前有效联(lián)邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市场认(rèn)为(wèi)接下来两(liǎng)次会议中美联(lián)储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化(huà)了(le)约14个基点的加(jiā)息预(yù)期，由于美联储加息规模(mó)通常都(dōu)是25个基点的倍数(shù)，这代表(biǎo)6月(yuè)加息25个(gè)基点的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止(zhǐ)步(bù)三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘(pán)，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达(dá)早(zǎo)盘(pán)股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低(dī)于(yú)380美(měi)元(yuán)，创盘(pán)中(zhōng)和(hé)收盘历(lì)史新(xīn)高，市(shì)值曾(céng)达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为(wèi)全球(qiú)第九家市(shì)值突破1万亿美元(yuán)的(de)上市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英(yīng)特尔的市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股史上最大(dà)单日(rì)市值增长规(guī)模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各(gè)自(zì)的市值都高(gāo)。

　　最新的(de)财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预期的(de)65亿美元；调整(zhěng)后(hòu)每(měi)股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务(wù)划分，英伟达数据中心业(yè)务营(yíng)收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数(shù)据(jù)在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二财季(jì)营(yíng)收将(jiāng)达到(dào)110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极度积(jī)极的展望表(biǎo)明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获(huò)得的利益远超人们(men)预期。英伟达生(shēng)产极度(dù)复杂的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重要底(dǐ)层(céng)硬件(jiàn)。英(yīng)伟达如(rú)今在AI用途的芯(xīn)片(piàn)领域(yù)占据(jù)主导地(dì)位，该(gāi)公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适(shì)合AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半(bàn)年(nián)以(yǐ)来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明显下(xià)滑并创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下(xià)午收盘，铁矿石(shí)主力(lì)合(hé)约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹钢主(zhǔ)力(lì)合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商(shāng)品(pǐn)在经历短暂反弹(dàn)后(hòu)于近(jìn)期再次走(zǒu)弱。对(duì)此，大(dà)有期货(huò)投研中心黑(hēi)色高级研究员黄科在接受期货(huò)日(rì)报记者采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅下(xià)跌是宏(hóng)观(guān)和(hé)产业共振带来的(de)结果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面，目前美国两党(dǎng)对于政(zhèng)府债(zhài)务上限问题仍没有达成一致，随着(zhe)截(jié)止日期临近，市(shì)场各方的(de)避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月加(jiā)息概率(lǜ)上升(shēng)到40％附(fù)近，近(jìn)期美元指数走强(qiáng)对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一(yī)定压力(lì)。国内方(fāng)面，5月份公(gōng)布(bù)的(de)社融(róng)和固定(dìng)资产(chǎn)投资等(děng)经济(jì)数据略低于(yú)市场，市场担心经济复(fù)苏的(de)后劲不(bù)足，也导致(zhì)与(yǔ)国内经济状况关联性较强的(de)黑色系品种支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多(duō)因(yīn)素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市(shì)场表(biǎo)现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已经(jīng)见顶，但(dàn)随着成本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强的(de)减产动力。在行业利润尚(shàng)存(cún)、部分钢(gāng)厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚(shèn)至(zhì)止跌(diē)回升，减产(chǎn)不及预期以及原料成(chéng)本(běn)持(chí)续下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而(ér)当前(qián)国内钢材需求(qiú)也已(yǐ)临近淡季(jì)，在(zài)需求(qiú)乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀对记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，自今(jīn)年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环(huán)，期现货(huò)价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢(gāng)材下游需(xū)求恢复距离此前预期(qī)有(yǒu)较大(dà)差距，叠加今(jīn)年(nián)年初以(yǐ)来市场对下(xià)游需求的(de)乐观(guān)预期(qī)，导致钢(gāng)厂(chǎng)产量增(zēng)幅较大。而在市(shì)场供(gōng)需阶(jiē)段性错配(pèi)的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃(rán)料进口规模又出现明(míng)显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期(qī)中的下半年(nián)的粗钢产量平控(kòng)政(半夜被C醒是一种什么样的感受zhèng)策(cè)也进一步压低了(le)钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周度表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计(jì)局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的问题(tí)来看，方正(zhèng)中期期货研究(jiū)院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者(zhě)，主要有以下(xià)三个方面的(de)问题：一是高炉(lú)减产不充分；二是外(wài)需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较有限(xiàn)，当(dāng)前内需虽(suī)然未(wèi)见(jiàn)好转，但(dàn)今年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是(shì)否已现，汤(tāng)冰华表示，由(yóu)于二(èr)季(jì)度以来(lái)国内政(zhèng)策利多有(yǒu)限(xiàn)，导(dǎo)致(zhì)“买预期”交(jiāo)易未能(néng)如(rú)期出现(xiàn)，但国内市场利空在(zài)价格中(zhōng)已有体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需(xū)求端(duān)利空可(kě)能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力(lì)会(huì)明显增加(jiā)，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政策不及(jí)预期后，国内(nèi)下(xià)一个(gè)相对重要的政(zhèng)策时点(diǎn)可能在7月的半年度(dù)经济数(shù)据公布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立(lì)需要黑色商品整体供应回(huí)落，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货(huò)均(jūn)出(chū)现下降。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈还(hái)在持续，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具(jù)备两个(gè)条(tiáo)件：一(yī)是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对钢价形成一(yī)定支撑(chēng)；二是钢厂方(fāng)面(miàn)有实(shí)质(zhì)性的减产行(xíng)动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不(bù)过(guò)，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期国(guó)内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价(jià)格有加速下(xià)跌迹象(xiàng)；此外(wài)国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因(yīn)此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌(tā)陷(xiàn)叠加造成的负(fù)向循环，或(huò)将令铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值半夜被C醒是一种什么样的感受得注意的是，在(zài)期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉记(jì)者，螺(luó)纹(wén)钢现货(huò)目前回(huí)归2020年(nián)疫情初期(qī)的价格区(qū)间有利于行业(yè)供需加快调整，且目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会(huì)库存(cún)较近(jìn)年(nián)同(tóng)期偏(piān)低、6月(yuè)份之后来自政策面和市场力量的(de)供应压减速(sù)度加快、稳经济(jì)政(zhèng)策效果或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓(huǎn)和(hé)以及国内外价差有利于钢材(cái)出口再(zài)上台(tái)阶等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复(fù)至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但(dàn)中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业(yè)链库存(cún)整体较低，因此在后(hòu)续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下(xià)跌(diē)一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并(bìng)带动行(xíng)情出现(xiàn)阶段反(fǎn)弹。

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