在锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙时点，头部锂电(diàn)厂商如何看待(dài)？行业(yè)去库(kù)存进展又如(rú)何？

　　披露(lù)年报和(hé)一季报后，市(shì)值近500亿(yì)元的(de)锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放(fàng)日上作出(chū)一(yī)系列判断。在(zài)交流中(zhōng)，公司管理层对中国基金(jīn)报记(jì)者表示，近期“跌(diē)跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位(wèi)”已(yǐ)经显著降低，压力已并(bìng)不(bù)明显。这也在一定程度(dù)上反映了电(diàn)池厂商们近期去库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩高科方面看来，储能(néng)行业(yè)今年上升空间预计(jì)将(jiāng)高于动力电(diàn)池。换言之，从增速(sù)方面看(kàn)，储能有望接(jiē)棒动力电池，带(dài)动(dòng)电池厂(chǎng)商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格(gé)大起大落在(zài)市场(chǎng)上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科(kē)高级副总裁、中国业(yè)务板块总裁(cái)王启(qǐ)岁(suì)笑称。这也在(zài)一(yī)定(dìng)程(chéng)度上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅(xùn)速(sù)击穿20万元关(guān)口，在(zài)近期才有明显企稳趋势(shì)。毕(bì)竟，在4月(yuè)12日之前(qián)，电池级碳酸锂价(jià)格(gé)已经连跌(diē)52天。而且在此前30天内，价(jià)格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海(hǎi)钢联数据最(zuì)新显示，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价(jià)格已经连续两日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合(hé)理，国轩高科方面也给出自己(jǐ)研判(pàn)。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成振荡期。“我们通过(guò)一季度观察来看，新能源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储(chǔ)能(néng)行业在一季度是(shì)处(chù)于投标、招标(biāo)的(de)阶(jiē)段(duàn)，第三(sān)季度将迎来大规模交付，而储能(néng)大规模交付会带(dài)来产能(néng)复苏，碳酸(suān)锂价(jià)格预计会(巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间huì)维持在这个区间(jiān)之内。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳(tàn)酸锂价格下(xià)降，对于电池厂商的毛(máo)利(lì)率提升已经有了立(lì)竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高(gāo)科在一季(jì)度达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上，同样的(de)情(qíng)况也发生(shēng)在宁(巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间níng)德时代(dài)与亿纬锂能身上(shàng)，其(qí)中(zhōng)宁(níng)德(dé)时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后(hòu)，新能源汽车(chē)市场会趋于较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度(dù)之后，我们依(yī)然判断今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万(wàn)辆(liàng)区间，”他(tā)预(yù)计。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高科也(yě)正在加速产(chǎn)能(néng)扩张。其南京基地(dì)智(zhì)能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春(chūn)基地10GWh动力(lì)电池项目(mù)、庐(lú)江基地年(nián)产20万(wàn)吨高端正极材料项目(mù)、桐(tóng)城基地(dì)年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多(duō)个项目相(xiāng)继投产(chǎn)。据(jù)规划，国轩(xuān)高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国(guó)轩高科的一(yī)季报(bào)显示，其截至报告期末其(qí)存货余额为65.98亿(yì)元，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而(ér)其(qí)一季度末，存货占总(zǒng)资(zī)产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从行(xíng)业整体(tǐ)状况看，国轩高科(kē)存(cún)货水平保持了较低位置。国轩高科高级副(fù)总裁(cái)蔡毅也表示(shì)，由于公司(sī)在(zài)江西宜(yí)春(chūn)碳酸锂原材料有自产能力，因此(cǐ)其(qí)外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺(quē)多少(shǎo)，补多(duō)少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也反映了行业整体状况，不少电(diàn)池(chí)巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间厂商存货余(yú)额均在下(xià)降(jiàng)。其中宁德时(shí)代(dài)一季度(dù)报告显示(shì)，其库存金额(é)已(yǐ)从年(nián)初的(de)766.7亿元下降到640.6亿(yì)元(yuán)，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季(jì)报也显示，其(qí)存货金(jīn)额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据(jù)记(jì)者了解，已经有库存较低的电池厂商提(tí)到，库(kù)存已恢复(fù)至健康(kāng)水平(píng)，后(hòu)续将根(gēn)据(jù)规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期(qī)在(zài)一(yī)份研报中指出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均(jūn)维持极(jí)低库存(cún)，电池本(běn)身库存不足1个(gè)月；另(lìng)外在中游材料方面，正(zhèng)极和电解(jiě)液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因石墨化需要一(yī)个(gè)月(yuè)时间(jiān)，库存周期较长，而(ér)隔膜(mó)约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存多集中于(yú)上(shàng)游锂盐厂(chǎng)，中(zhōng)游材料(liào)库存极低(dī)，基(jī)本(běn)保持7天的最低(dī)安全(quán)库存(cún)。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过程中，国(guó)轩高科也在积(jī)极尝试“出海”。该公司在2022年(nián)加(jiā)速全球化(huà)步(bù)伐，收购博世(shì)集团(tuán)的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月(yuè)开(kāi)始改(gǎi)造并已顺利(lì)投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本地(dì)化(huà)运(yùn)营。其年报(bào)显示，2022年该公司海外(wài)销售收(shōu)入达(dá)到(dào)29.8亿元，同比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此(cǐ)前市场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作出判断认(rèn)为，储能方(fāng)面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁(suì)在(zài)交流(liú)中(zhōng)也认(rèn)同这一观点。他(tā)预计，储能(néng)行业今年上(shàng)升空间预计会高(gāo)于动力(lì)电池(chí)，其(qí)中(zhōng)国外家储(chǔ)市场需求(qiú)预计会(huì)在(zài)下半年放量，而国内大(dà)储市场方(fāng)面，今年一季度处于(yú)招标阶段，自二季度开始将进(jìn)入交付阶段，目前(qián)相(xiāng)关产品(pǐn)供不应(yīng)求。

　　从国(guó)轩高科披露(lù)的年报数据(jù)显(xiǎn)示，其(qí)储(chǔ)能业务在2022年实现了(le)35.08亿元的营收，同(tóng)比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于(yú)其动力(lì)电池(chí)业务116.4％的增速。按照这(zhè)一数据计算，储能业务已经(jīng)占到其(qí)总营收的(de)15.22％，而在2021年，这(zhè)一(yī)比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业(yè)的空间比动力电池上升(shēng)空间更大(dà)，“这是一(yī)个需求(qiú)量大于供应量的领域，不存(cún)在需求疲(pí)软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首(shǒu)先在家(jiā)储环节，因为涉及到(dào)用电需求，每(měi)年到了第二季(jì)度开始后才爆发。而在(zài)大储环节，国内下游招标(biāo)、立项都(dōu)在一季度(dù)，真(zhēn)正出货是在二季度以后，目前订(dìng)单状况看来是供不(bù)应求。此外，海外(wài)的客(kè)户(hù)也正(zhèng)逐渐接受(shòu)中国(guó)的标(biāo)准(zhǔn)化集装箱产品。

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