5月15日，A股(gǔ)市(shì)场上(shàng)演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关(guān)键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场资金借道(dào)股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意是，随着(zhe)近段时间沪深300、上证(zhèng)50等各大主(zhǔ)流指数(shù)回调，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月(yuè)17日以来，股票ETF市(shì)场(chǎng)已经连(lián)续(xù)18个交易(yì)日出现资(zī)金净(jìng)流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资(zī)金(jīn)青睐。其中，全市场30只跟(gēn)踪科创板及其关联(lián)指数的(de)ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF或(huò)增强(qiáng)ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净流入也超过百亿(yì)。

　　在资金流出方(fāng)面，证券类ETF成(chéng)为失血主(zhǔ)力(lì)阵营，部(bù)分投资者短(duǎn)期获利止盈效应(yīng)明(míng)显(xiǎn)。除(chú)此之外(wài)，新能源ETF、光伏(fú)ETF也(yě)在资金流出(chū)榜前列(liè)。

　　连续18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸(xī)金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转，早盘上(shàng)证指数一度跌(diē)超1％，午后(hòu)在中字头、大金融板块集体发力(lì)下，沪指重(zhòng)返3300点上方(fāng)。

　　作(zuò)为(wèi)逆势抄底(dǐ)工具，投(tóu)资者(zhě)再次(cì)借道(dào)股票(piào)ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据银河证券基(jī)金研究中(zhōng)心数据统计，5月(yuè)15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单日资金净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交(jiāo)易日资金净流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更(gèng)是超过(guò)百亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较大的(de)ETF品种(zhǒng)成为市场(chǎng)资金抄底的(de)主要(yào)选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国(guó)联安半导体(tǐ)ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最(zuì)近一个月左(zuǒ)右(yòu)时间，全市场仅有(yǒu)的(de)两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也(yě)有超60亿元的(de)资金净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而(ér)从大的(de)指数类别上(shàng)看(kàn)，全市(shì)场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全市场(chǎng)12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金净(jìng)流入也(yě)超过百亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业板及(jí)其关联(lián)指数的ETF合计资金净(jìng)流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，包(bāo)括科创板、半导体(tǐ)在内(nèi)的几(jǐ)大(dà)宽基及行业指(zhǐ)数前期跌幅较大，估值回落不少，加上未来看(kàn)好其成长性，是市场资金(jīn)抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创(chuàng)新基金经(jīng)理(lǐ)王博就(jiù)表示，我国经(jīng)济正在由“投资拉动”转为“创新拉动(dòng)”，科(kē)技行(xíng)业也(yě)将(jiāng)迎(yíng)来更广阔的投资机遇(yù)。具(jù)体板块上，他(tā)继续看(kàn)好新能(néng)源(yuán)、光(guāng)伏和半导(dǎo)体(tǐ)等新兴(xīng)产业的发展。“随着我(wǒ)国双碳体系持续(xù)建立完善，国内(nèi)能源革命正在深度推进，海(hǎi)外储能市场(chǎng)也逐步打开，未来(lái)十年(nián)新能源产(chǎn)业(yè)有望迸发出更强(qiáng)的(de)活力，通过技术(shù)革新(xīn)带(dài)来的新领域开拓(tuò)出更(gèng)大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现(xiàn)，经(jīng)过(guò)了三年的估(gū)值回归，很多(duō)公司的估(gū)值(zhí)与成长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行业(yè)和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更是直(zhí)言。

　　国泰科创板基(jī)金经理(lǐ)姜(jiāng)英也看(kàn)好今年以来(lái)科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值性价(jià)比以及对未来产业(yè)的反应程(chéng)度，都是优(yōu)于主板(bǎn)。”

　　中信保(bǎo)诚基金的基金(jīn)经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体(tǐ)板块已经历(lì)了将(jiāng)近两(liǎng)年的(de)去库(kù)存，目前已经(jīng)处于(yú)低位区间，且有望在触(chù)底后(hòu)开启新一轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经(jīng)理看法(fǎ)分歧(qí)

　　从资(zī)金净流出情况看(kàn)，5月初，在“中特(tè)股”概(gài)念带(dài)动(dòng)下，有过一(yī)波(bō)表现的(de)证券类ETF成(chéng)为失血主阵营，投(tóu)资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜(bǎng)”全(quán)市(shì)场股票ETF资金净(jìng)流出前三名(míng)。国泰证(zhèng)券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券ETF基金(jīn)净流(liú)出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的(de)资(zī)金净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭(zāo)到资(zī)金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富国绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净流出也超过2亿(yì)元。

　　资金博(bó)弈(yì)反映(yìng)出市场的分(fēn)歧，基金经理对新能(néng)源后市也持(chí)不一样的(de)看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过(guò)去几年(nián)催生新(xīn)能源牛市的最大逻辑，但从今(jīn)年开始，光伏行业随着产能的(de)释(shì)放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局(jú)有所恶化。加上今(jīn)年资本市场(chǎng)呈现(xiàn)出存量博弈(yì)的特征，新能源行业只有在基本面(miàn)比此(cǐ)前更好(hǎo)的情(qíng)况(kuàng)下，才能吸引吸引足够多的增量资金，否则就会(huì)导(dǎo)致整体板块从高位(wèi)回调。”上海一位基金(jīn)经理(lǐ)如(rú)此(cǐ)解释今年新能源板(bǎn)块表现欠佳的原因。

　　但(dàn)他(tā)认(rèn)为，新(xīn)能源(yuán)目前面临(lín)的问题只是阶(jiē)段(duàn)性问题。在他看来，光(guāng)伏行业(yè)当下(xià)只是阶段性过剩，目前(qián)光(guāng)伏的渗(shèn)透率只有个位数，未来还是会有很好的增(zēng)长空(kōng)间(jiān)。此外，新能源车板块从2021年的10月开始调整，距今也差不多一(yī)年(nián)半时间，很多龙(lóng)头股估值(zhí)已经(jīng)回落不少，尽管未(wèi)来新能(néng)源车板块增速不会像过去几年那样快，但仍(réng)然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源(yuán)板块反转需(xū)要等待市场出现如下几个特征：一是筹码结(jié)构出清，估值足(zú)够便宜；二是增量(liàng)资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基金(jīn)经理表(biǎo)示，他也(yě)同(tóng)时提(tí)醒，新能源板块或许很难再(zài)有(yǒu)过去(qù)那几(jǐ)年的大(dà)级别的系统性机会，更多将是(shì)优选个股的结(jié)构性行情。

　　银华基金(jīn)经理王浩则乐观认(rèn)为，新能(néng)源板块投资价值(zhí)正在凸显。“在股价下跌的过(guò)程中，整(zhěng)个新(xīn)能源行业(yè)的发展趋势、竞(jìng)争格(gé)局和技术进(jìn)步都在以一种非常(cháng)理想(xiǎng)甚至超预期(qī)的速度(dù)发展，因(yīn)此该板(bǎn)块至今为止的估值水平具有(yǒu)较(jiào)为突出的吸引力(lì)。”王浩说。

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