公募基金一季报募(mù)集(jí)披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德。另一(yī)位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持(chí)有、易方达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金(jīn)的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了(le)消费等行业的配置，降低了金(jīn白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因)融等行业(yè)的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的(de)基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿(yì)元，报(bào)告(gào)期(qī)内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了(le)易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还减持(chí)了香港交易所(白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段时间来充分观(guān)察公司的发(fā)展，等到(dào)它们(men)用事实(shí)证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资(zī)的(de)优势之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回报作为终级目(mù)标，可积累性(xìng)就(jiù)是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大的(de)基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)等股票，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要(yào)宏(hóng)观背景。经(jīng)济运(yùn)行(xíng)正常化需要一个过程(chéng)，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业(yè)，需(xū)要时(shí)间修(xiū)复(fù)资产负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回正轨(guǐ)的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多(duō)放在微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终做(zuò)正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必(bì)总(zǒng)是(shì)关注宏观(guān)数据，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿(yì)元(yuán)，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善(shàn)推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行(xíng)出现(xiàn)了阶段(duàn)性(xìng)危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了(le)对(duì)应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因中特(tè)估(gū)’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告期(qī)内(nèi)对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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