金融(róng)界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示(shì)日本可能(néng)正(zhèng)接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不(bù)可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日(rì)本股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然(rán)是日(rì)本股票(piào)的最(zuì)大净买(mǎi)家(jiā)，年(nián)初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神(shén)巴菲特(tè)成为(wèi)日本股市爆(bào)发(fā)导火索

　　尤其是股(gǔ)神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红。自(zì)首(shǒu)次披露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了(le)对(duì)日本五(wǔ)大(dà)商社(shè)的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以看(kàn)出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示(shì)将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日(rì)本(běn)。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其(qí)实非(fēi)常简单，也非常(cháng)容(róng)易理解，我们(men)可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司(sī)能(néng)够(gòu)支(zhī)付(fù)不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回(huí)购股票(piào)，我(wǒ)们(men)也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资(zī)解(jiě)决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业(yè)务(wù)副(fù)董事(shì)长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接(jiē)班(bān)人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行动(dòng)告诉(sù)大(dà)家(jiā)姜还(hái)是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设(shè)办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计准则）于5月(yuè)9日全部(bù)出(chū)炉。日本5大(dà)商社的合计(jì)净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国(guó)著名(míng)投(tóu)资家(jiā)沃(wò)伦(lún)·巴菲(fēi)特开始(shǐ)大量持(chí)股(gǔ)的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社(shè)的合计(jì)净利润在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣(xuān)布持有股(gǔ)票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的(de)变化

　　国(guó)泰(tài)君安国际宏(hóng)观在研(yán)报中(zhōng)指出在过(guò)去的三十年(nián)中，日本经(jīng)历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并没(méi)有完全失去竞争优(yōu)势，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际(jì)格局大变化的背景下(xià)，日本(běn)经济的(de)边际变化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示在新的地汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳动力的下(xià)滑趋势固(gù)然不可避免，但良(liáng)好的(de)医疗体系以及人工智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味(wèi)着劳动(dòng)力萎缩的风险在一(yī)定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦(dūn)促(cù)企业(yè)对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是(shì)在(zài)今年(nián)3月(yuè)底，东(dōng)京证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价(jià)经营要求》要(yào)求(qiú)上市公司提高企业价值和(hé)资本效率从而(ér)提(tí)升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

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