财联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期(qī)监管部门正陆续召(zhào)集相关保险公司开会(huì)，主要内(nèi)容是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险公司调整(zhěng)新开(kāi)发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发(fā)产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利(lì)率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续(xù)召集了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公(gōng)司调整产(chǎn)品利(lì)率，控制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管要求(qiú)险企新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要思路是(shì)市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召(zhào)集险企进行调(diào)研会的(de)后续(xù)。3月21日财(cái)联社记者曾报(bào)道(dào)，为引导(dǎo)人(rén)身险(xiǎn)业(yè)降低负债成(chéng)本，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保(bǎo)监(jiān)会人身险部组(zǔ)织保险行业(yè)协会以及多家保险公司开展调研(yán)。将重点调研普通险预(yù)定利率(lǜ)分布、分(fēn)红险预(yù)定利(lì)率(lǜ)和分红水平等(děng)公司负债成本情况，以及降低责(zé)任准备金评(píng)估利率对公司和行业(yè)的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存(cún)量业务退保(bǎo)、销售(shòu)行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的(de)影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会(huì)的保(bǎo)险公司包(bāo)括中国(guó)人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太(tài)保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等(děng)；武汉参会的保险公司(sī)有(yǒu)合(hé)众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精算师表(biǎo)示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达(dá)成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期年金的责任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估(gū)利率目前为猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待监管(guǎn)研究(jiū)后出台(tái)。

　　有保险公(gōng)司业(yè)内人士对财联社记(jì)者(zhě)表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对(duì)财联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，此次主要涉及新开发产品的定价利率(lǜ)，以往的产品(pǐn)不(bù)受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资(zī)产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其(qí)他资产以非标(biāo)资(zī)产为主、投(tóu)资比(bǐ)例持(chí)续回落，股票(piào)和(hé)基金投资比例基本(běn)稳(wěn)定(dìng)。2018年以来，主要(yào)券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益市(shì)场波动(dòng)率较大、对投资收益(yì)率(lǜ)影响较大。近年监管按产(chǎn)品类型调整评估利率、防(fáng)范(fàn)化解利(lì)差(chà)损风险。2023年3月(yuè)银保监会召(zhào)开(kāi)座谈会，各险企(qǐ)已(yǐ)就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利(lì)率达成共(gòng)识(shí)。

　　东吴证券(quàn)非(fēi)银团队(duì)此前曾表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降低负债成本将大(dà)幅刺激(jī)产品销售，老(lǎo)产(chǎn)品停售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利(lì)率跟随评估利率下(xià)行，保险公司分红(hóng)险占(zhàn)比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本(běn)属性有望(wàng)进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多次调整评(píng)估利率的行动。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞(jìng)争，长期(qī)保(bǎo)险的预定利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率(lǜ)的紧急(jí)通知》，全面叫停高预定(dìng)利(lì)率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险公(gōng)司(sī)将寿险保单(dān)的预定(dìng)利率(lǜ)调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市(shì)场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞(jìng)争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据(jù)美(měi)国审计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健(jiàn)康(kāng)保险(xiǎn)公司破(pò)产，其中(zhōng)80％发生在(zài)1982年以后(hòu)，主要(yào)系险企销(xiāo)售大量对利率敏感(gǎn)的低利润(rùn)产品；同时市场压力(lì)致使投(tóu)资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结(jié)构、下调预定利率的方式(shì)来避猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临(lín)着潜(qián)在的利差损风险(xiǎn)、险企利(lì)润承压。保险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通过发布(bù)产品负面清(qīng)单、下调演示利率(lǜ)、分产(chǎn)品调整评(píng)估(gū)利猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种率等降低(dī)负债端成本。

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