财联(lián)社(shè)5月17日讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司年(nián)报一(yī)季(jì)报(bào)的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超(chāo)1悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词0％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市(shì)场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温(wēn)和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距(jù)离(lí)最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延(yán)续周(zhōu)一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的(de)均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一(yī)个布(bù)局(jú)的好(hǎo)阶段，而(ér)未(wèi)必会(huì)是收获的(de)阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继续对(duì)一季报定价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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