海通(tōng)策略认为，全(quán)A盈(yíng)利拐点(diǎn)已现，23Q1全A归(guī)母净利润(rùn)累计(jì)同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增(zēng)速为10-15％。2华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约3Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利(lì)增速持续下滑，利润(rùn)向下游转移；中(zhōng)游制(zhì)造盈利增速(sù)走(zǒu)弱，TMT降幅(fú)收(shōu)窄，计算(suàn)机和传媒表现亮(liàng)眼；下游消费(fèi)盈利(lì)改善幅度(dù)放缓，券商和保(bǎo)险盈(yíng)利大增。 数字(zì)经济(jì)归母净利单季同比已经开始回升，AI和(hé)半导体产业盈(yíng)利有(yǒu)待改(gǎi)善，其中受益(yì)于国产替代的半导体材料和半导(dǎo)体设备(bèi)维持较高增速，其中(zhōng)设备盈利加速增长；低碳经济景气度高(gāo)位回落(luò)，新型电网(wǎng)盈利(lì)增速持续(xù)提升(shēng)，主要受益于储能的(de)快速发展(zhǎn)。

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