美国债务违(wéi)约的风险比(bǐ)以往任何(hé)时候都要大，并有可能将全球市场推(tuī)入一个(gè)全新的痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份(fèn)业内机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名(míng)受访(fǎng)者进行(xíng)的(de)调查，对于那些(xiē)寻求避风港(gǎng)的人(rén)来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士(shì)表示，如果美(měi)国政府未能履行其(qí)义务，他们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的，或许是(shì)其他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国债务违约情况下(xià)，第二大(dà)受欢迎的资(zī)产(chǎn)仍然是美(měi)国国债。这毫无(wú)疑问有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这正是美(měi)国政(zhèng)府可能拖(tuō)欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是(shì)那些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债(zhài)券持有者(zhě)最(zuì)终(zhōng)会得到偿付(fù)——只是(shì)要晚一些。事(shì)实上，即便(biàn)在上(shàng)一次最为(wèi)令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标(biāo)准普尔(ěr)取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债(zhài)也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎(láng)等传统避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的是比特币(bì)——被一些投资者视(shì)为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者(zhě)在美国债务违约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国(guó)政界和(hé)金融界的大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵局(jú)在(zài)大限(xiàn)前(qián)得不到解(jiě)决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界(jiè)都将(jiāng)面(miàn)临麻(má)烦”，而摩根大(dà)通(tōng)首席(xí)执行(xíng)官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙(富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗méng)则(zé)疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限危机风险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的(de)违约保险(xiǎn)成本已飙升至了(le)远超(chāo)之富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可(kě)能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国(guó)会的两极分化(huà)，风险比以前更高。双方都(dōu)如(rú)此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们有可能(néng)无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄(huáng)金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买(mǎi)家(jiā)不断(duàn)增长(zhǎng)的需求(qiú)的提振，然后(hòu)是银行业危(wēi)机和(hé)美国(guó)债务(wù)违约引发的避险需求，目(mù)前现货(huò)黄金仅略低(dī)于本(běn)月早些(xiē)时候触(chù)及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数投资者都认(rèn)为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵(jiāng)持到最后关(guān)头，但(dàn)美国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而，对(duì)于(yú)如果美国政府真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会发(fā)生什么，专(zhuān)业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美(měi)国国(guó)债将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美(měi)国(guó)国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务(wù)上限僵局推高了一(yī)些期限非(fēi)常短的国库券收益率(lǜ)，富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗这(zhè)些短期国库券被认为最有可能被延期(qī)支付(fù)，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲。收(shōu)益率最(zuì)高的是6月初左右到期的(de)国库券(quàn)，因(yīn)为(wèi)这批票据(jù)最为接近美国财政部长耶(yé)伦(lún)所(suǒ)警告(gào)的(de)最早在(zài)6月(yuè)1日触发(fā)的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能(néng)撑过6月中旬，其(qí)可能会(huì)从预(yù)期的纳税(shuì)和其(qí)他收入措施中获得(dé)一点的喘息空(kōng)间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价(jià)也表明了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国(guó)长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时(shí)的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿美元(yuán)的(de)全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业投资(zī)者对标普500指数的前(qián)景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券(quàn)利率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们(men)确实看到短期违(wéi)约，市场反应(yīng)将给(gěi)国会带(dài)来(lái)提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还(hái)认(rèn)为，债务(wù)上(shàng)限闹剧已(yǐ)经对美元造成(chéng)了一些(xiē)伤害，41％的人表示(shì)，如果美(měi)国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位将面临风险。

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