总市值(zhí)超6万亿(yì)的科创板市场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多(duō)层次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同一天，上(shàng)交(jiāo)所也发布消息，将在中国(guó)证监会(huì)指导下认真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的(de)启动，将(jiāng)为科创板市场的(de)科技创新投(tóu)资带来风险管(guǎn)理工(gōng)具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化的交易和风险管理需(xū)求。而(ér)相(xiāng)关合(hé)约标(biāo)的纳入(rù)ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流(liú)动性和(hé)交(jiāo)投(tóu)活(huó)跃(yuè)度产生积极(jí)影响，同(tóng)时为科创板市场投资带来(lái)中长期资金，增强市(shì)场的关(guān)注度和吸引力。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作启动

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会消(xiāo)息显示，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。

　　733是什么意思 style="LETTER-SPACING: 0px" filled="f" type="#_x0000_t75">733是什么意思

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际金(jīn)融(róng)中心建设、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　证监会表示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科(kē)创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足(zú)多(duō)元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革(gé)先行先试(shì)的(de)示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易(yì)所(suǒ)官网也发布消息(xī)，上交所(suǒ)将(jiāng)在中国证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战(zhàn)略的重要举(jǔ)措，对(duì)促(cù)进科(kē)创(chuàng)板企业进一步(bù)发挥科创能(néng)效(xiào)、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总(zǒng)市(shì)值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投(tóu)资者风(fēng)险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极(jí)关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳健(jiàn)运行和(hé)风险防(fáng)控工作，多举措确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基(jī)于(yú)我国ETF期(qī)权(quán)市场发展特点，实施了(le)投(tóu)资者适当性管理制度、保证金制度(dù)、持(chí)仓限额(é)制度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期权(quán)市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据(jù)科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关(guān)措施(shī)在(zài)创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)目前(qián)行之(zhī)有效的风险防控和市(shì)场监管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各(gè)项业务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的(de)金融衍生工(gōng)具，在(zài)价格(gé)发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥(huī)了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增量(liàng)资金(jīn)、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为股票市场(chǎng)的(de)基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日(rì)，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具将(jiāng)更加(jiā)丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士(shì)对此表示，目前我国已经(jīng)推出了(le)不(bù)同类型的期权品种，不同品种对应(yīng)市场不同的市值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将对(duì)科(kē)创板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风(fēng)格(gé)投资有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，这将有利于投资者(zhě)做好风(fēng)险(xiǎn)管理，满足不同投资者(zhě)的(de)投(tóu)资交(jiāo)易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照记者观(guān)察(chá)，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是(shì)期权合约标的(de)。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规(guī)模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成为合(hé)约(yuē)标的的可能性较(jiào)大，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募(mù)投资(zī)人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借(jiè)助相应的(de)风险管理工具进行方向性投(tóu)资(zī)、波动率(lǜ)投(tóu)资等，在(zài)投资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分发挥(huī)上(shàng)述(shù)作(zuò)用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需(xū)求，流动性进一步提(tí)高(gāo)，进而促(cù)进规(guī)模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这(zhè)也会让相应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动性进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸(xī)引力也(yě)会不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经(jīng)理称。

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