财联社4月(yuè)30日讯（编辑(jí) 笠晨）碳酸锂迎(yíng)来一波久违(wéi)的反弹(dàn)，据上(shàng)海钢联发布(bù)数(shù)据显示(shì)，4月28日电池级碳(tàn)酸(suān)锂涨5000元/吨，均价(jià)报18.9万元/吨，继(jì)上周五开始(shǐ)止跌(diē)企稳(wěn)四个交易(yì)日后(hòu)价格连续两(liǎng)日上涨(zhǎng)。暖意也(yě)提前(qián)传导到A股，锂矿股(gǔ)本周三(sān)表现强势，融捷股份(fèn)一(yī)度涨停，雅(yǎ)化集团和永兴材料最高涨超9％、中矿资源和盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂业和天齐锂(lǐ)涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂(lǐ)反弹的原(yuán)因(yīn)之一是上海车展(zhǎn)有望带动购车(chē)需求预(yù)期(qī)的(de)提振。乘(chéng)联会(huì)秘书长(zhǎng)崔(cuī)东树表(biǎo)示，上海车展将让消费者(zhě)感(gǎn)受到汽(qì)车消(xiāo)费的火热，提(tí)升消费信心，也(yě)提振士气。国泰君安表示，此前车(chē)企大幅降价导(dǎo)致消(xiāo)费者对电动车的观(guān)望心态有望逐(zhú)渐改善，市场开始预期5月需求(qiú)回暖。

　　有电池企业人士提到，目前(qián)磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)的(de)价格已经逐渐稳定，且(qiě)在谈价策(cè)略上以企稳为主(zhǔ)，不太可(kě)能进行(xíng)降(jiàng)价。但未来(lái)，止(zhǐ)跌信(xìn)号能否持(chí)续稳定(dìng)，受(shòu)多方因素(sù)影响(xiǎng)。有产业人(rén)士(shì)分析称(chēng)，乐观来看，国内动(dòng)力电池厂商清库存(cún)工(gōng)作或(huò)到5月完(wán)结(jié)，届时电(diàn)池厂商(shāng)库存(cún)水平有望(wàng)逐步(bù)恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平，并(bìng)带动上游材料采购，进而对碳酸锂价格起(qǐ)到支撑作用。

　　据鑫椤资(zī)讯近日调查(chá)的情(qíng)况看(kàn)，一些电池(chí)龙(lóng)头企(qǐ)业(yè)5月份的排产预计将环比(bǐ)增长20-30％，一些中小企业由于前期基数较低(dī)，环比增幅更是高达50％以上。其(qí)中，亿纬锂能在4月26日(rì)的业绩说明会上表示，5月(yuè)份开始会全面(miàn)恢(huī)复生产，排产相比一季(jì)度会(huì)有(yǒu)明显的提(tí)升。由此可见，碳酸锂市场需求回暖(nuǎn)已是大势所趋。

　　另有观点(diǎn)认为，此次碳(tàn)酸锂(lǐ)价格属于阶段(duàn)性反(fǎn)弹还(hái)是(shì)底部(bù)反转，目前仍难以判断。“一方(fāng)面需要观察下游库存状况，另(lìng)一(yī)方面还需要看终端需(xū)求是(shì)否(fǒu)真正回暖(nuǎn)，”华南一家(jiā)主流锂盐(yán)厂商内部人士此前(qián)对财联社(shè)记(jì)者(zhě)表(biǎo)示。该人士表示，电池厂商实际上从(cóng)去(qù)年四季(jì)度开(kāi)始(shǐ)便启动(dòng)大规(guī)模(mó)去库存举措，这(zhè)一举(jǔ)措(cuò)在一季(jì)度实际(jì)上(shàng)已经有所反映。

　　不过进入4月中(zhōng)旬以后，相关电池厂(chǎng)商(shāng)提到，目前(qián)库存已恢复至健康水平，此前暂(zàn)停的产线也已经逐(zhú)渐复产(chǎn)。特(tè)别是针(zhēn)对磷(lín)酸铁锂电池库存，有业内人士直(zhí)言，相关库存基本(běn)出清，后续将根据公(gōng)司(sī)规划，逐步进行补货。作为锂电产业的风向(xiàng)标(biāo)，宁德时代一季(jì)度报告显示，其库(kù)存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对(duì)金额来看，宁德时代(dài)的库(kù)存已经退(tuì)回到2022年(nián)第一季度的水平。材料(liào)价格和(hé)库存(cún)水(shuǐ)平，两(liǎng)项关键的指(zhǐ)标也构成锂电产业(yè)走向的(de)关(guān)键，随价格企稳以及(jí)库存水平恢复健康，将带(dài)动锂电产业恢复(fù)稳定。

　　▌市场激辩未来(lái)锂(lǐ)盐价格走向 最(zuì)乐观者预判涨回25万(wàn)元/吨 最悲观者全年看跌至10万以(yǐ)下(xià)

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在不到半年时间跌(diē)去超(chāo)过2/3，也引起了(le)市场热议。就在26日召开的(de)中国汽(qì)车动力电池产业创新联(lián)盟2023年度大会上，中国汽车工(gōng)业协会常务(wù)副会长付炳锋指出，国(guó)内动力电池行业仍然存在一些问(wèn)题，包括电(diàn)池产业链(liàn)分(fēn)工，价值链分配(pèi)问(wèn)题。“原材料短期大幅下降(jiàng)也不是正常的现(xiàn)象，”他直言。在他看(kàn)来，原材料适(shì)当涨(zhǎng)价是正(zhèng)常现象，行业要以(yǐ)之前大幅涨(zhǎng)价为(wèi)教训，保证价(jià)值链的合理分配，避免大起大落。

　　据财联社(shè)不完全梳理(lǐ)，这些(xiē)业内人(rén)士和分析师近期对锂盐价(jià)格未来(lái)走势进行预(yù)判并阐述具体(tǐ)逻辑(jí)，汇总如下：

　　以碳酸锂价格(gé)反弹为信号，一系列的数据验证锂电产业拐点或已经到来。分析人士指出，此(cǐ)前锂电产业进入调整阵痛期，主要在于下游车市短期(qī)需求(qiú)下滑，叠加中(zhōng)游扩产迅速从(cóng)而在需求表现上提前透(tòu)支碳酸锂的未来(lái)增长空间。进而导致，碳酸锂(lǐ)价格持续下(xià)跌(diē)，中游(yóu)电池厂商集(jí)体进入清库(kù)存阶段。从(cóng)上游材料价格变化来看，近期碳酸锂价格率先实现反弹。更(gèng)值(zhí)得注意的是(shì)，在锂电(diàn)产业链(liàn)，包(bāo)括六氟磷酸锂、人造石墨(mò)、极片(piàn)粉等系(xì)列材料(liào)价格也出现(xiàn)企(qǐ)稳甚至反弹的局面。

　　作为锂电产业拐点的另一关键(jiàn)指标，中(zhōng)游电池厂(chǎng)商的(de)库存也(yě)已经(jīng)逐(zhú)步恢复(fù)至健(jiàn)康水平。据高工锂电了解，目前中游(yóu)电池厂(chǎng)商库存水位回(huí)退，此(cǐ)前部分电池厂商暂停的(de)生产(chǎn)线已经重启生产。在(zài)采购方(fāng)面，电池厂商和下游车企已陆续重启订单，带动产业需(xū)求回暖。从终端新能源汽车(chē)市场(chǎng)表现(xiàn)上看，年初(chū)的市场恐(kǒng)慌情(qíng)绪(xù)主要来自车市的需求腰(yāo)斩。但从整(zhěng)体(tǐ)一季(jì)度新能源(yuán)汽车销量数据来看，其月销量逐步(bù)攀升(shēng)并(bìng)且(qiě)回暖(nuǎn)速度超过往年。随着二三季度到(dào)来，车市逐渐转入销售旺季，也将进一步(bù)带动锂电产业中上游的订单需求。加上(shàng)5月份临近，企业重(zhòng)新开启月度采购谈判，行业有望(wàng)迎来需求订单的集中爆发。

　　后续碳酸锂(lǐ)价格可能会(huì)有回(huí)涨的空间，但幅度不(bù)可(kě)能太大(dà)，最(zuì)多在10％左右。业内人士表示，因为经(jīng)历(lì)本轮碳酸(suān)锂价格的暴涨(zhǎng)暴(bào)跌，电(diàn)池厂商(shāng)对于碳酸锂真(zhēn)实的(de)供(gōng)给情况更加清(qīng)晰，市场预(yù)期回调下，电池厂商在价格(gé)谈判上会更加谨慎。同时电池厂商一体(tǐ)化带来的碳酸锂供应稳定，也将(jiāng)削弱上游锂矿厂商的议价权。电池回(huí)收端，邦普、格林(lín)美、天奇股份、华友钴业等企业持续推(tuī)进电池回收布局，来自终端材料回(huí)收(shōu)的产能(néng)也在稳步(bù)爬坡。相关数(shù)据显示，2025年国内回收的废旧电池的总量(liàng)将(jiāng)达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上游(yóu)，电池厂商都(dōu)已(yǐ)完善在锂矿(kuàng)端的布局，包(bāo)括宁德时代的宜春锂矿项目，亿纬(wěi)锂能的盐湖提锂项目均进展顺(shùn)利(lì)，将进一步释放碳酸锂供(gōng)给。经(jīng)历过复杂(zá)的(de)产(chǎn)业调整过程之(zhī)后，整个锂电产(chǎn)业(yè)的运作模式(shì)正(zhèng)从“大开大(dà)合”的波浪式变(biàn)得更为平滑。从原材料(liào)到(dào)电池，再到(dào)虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思下游车企，产业链各个(gè)环节的价格(gé)以(yǐ)及供需变化(huà)也(yě)将变得更(gèng)加平衡且具有可预测性。

　　然而，亦有空方则认(rèn)为，当前上游库存水(shuǐ)平(píng)依旧处于高位，虽然需求(qiú)端稍有好转，但是并(bìng)不(bù)足(zú)以(yǐ)带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂(lǐ)价超预期下跌并(bìng)不是(shì)一(yī)个下游获利、上游承压的(de)简(jiǎn)单故事(shì)

　　过去一段时间(jiān)，碳酸锂和电(diàn)池材(cái)料的价格下跌过(guò)快，但这并不为业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元(yuán)/吨(dūn)跌至当前20万元(yuán)不到，价格(gé)跌去近(jìn)7成，最(zuì)直接(jiē)受到冲击的当(dāng)属锂矿(kuàng)企业。根据藏格矿业一季度数据，碳酸(suān)锂销量为534吨，相比于(yú)2022年四季度销量2006吨(dūn)，销量环比下滑(huá)73.4％；产量也从(cóng)2022年第四季度的2461吨，削减至今年一季度的1783吨，环(huán)比(bǐ)下降27.5％。由(yóu)于市场行情策(cè)动，上游锂矿企业不(bù)断压低(dī)碳酸锂出货价格，部(bù)分锂(lǐ)矿企业已经出(chū)现主动减产的情况(kuàng)。

　　江特电机4月24日公(gōng)告，一(yī)季度营业收入7亿元(yuán)，同比减少48.32％；净利润(rùn)5064.8万元，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净(jìng)利润环比下降86％，第二日股价跌停。

　　直(zhí)接生产、售卖碳(tàn)酸锂的锂盐(yán)企(qǐ)业(yè)则(zé)命运分(fēn)化，虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思ng>大公司(sī)如天齐锂业(yè)和(hé)赣锋锂业有机会(huì)在(zài)价格下降周期中获得更多(duō)市场份额，行业将变得更集中。这是2016年到2018年上(shàng)一轮锂价下降中发生过的事(shì)。而同环节的(de)大量中小(xiǎo)企业，尤其是最近两年追高入(rù)局的新(xīn)公司，则面临(lín)停产乃至(zhì)破产。

　　乘着锂(lǐ)价的东风(fēng)，赣锋锂业在(zài)去年轻(qīng)松(sōng)赚(zhuàn)出了0.66个宁(níng)德时代、1.23个比亚迪。业(yè)内人士(shì)表示(shì)，这一轮价格(gé)下降长期(qī)利好中国最大的两个锂盐(yán)供(gōng)应商天齐锂业和赣锋(fēng)锂业(yè)。它们去年的净(jìng)利(lì)润(rùn)都超过200亿元，比中国最大的新能(néng)源车企(qǐ)比亚迪还(hái)多(duō)，其中天齐锂业净利润增(zēng)长超过10倍。足够厚的血，使他们更能承受价格下(xià)跌和(hé)可能的未来亏损(sǔn)。这两家公(gōng)司(sī)也有行业里最优的(de)成本。赣锋锂业(yè)、天齐锂业等公司入(rù)股的(de)海(hǎi)外锂矿资源(yuán)开采成本普遍在3万-5万元/吨，几(jǐ)乎是全球最低水平。

　　但这并不意(yì)味(wèi)着，这两家公司能以低于5万元/吨(dūn)的价格采(cǎi)购碳酸锂，因为(wèi)在锂矿国(guó)际(jì)交易(yì)中，即使拥有海外(wài)矿产的分销(xiāo)权或开(kāi)采权，交易价格也需要通过(guò)长协确定(dìng)，按市价定期调(diào)整。但能获得上游更低成本的资源，让这(zhè)两家大企(qǐ)业更能容忍低价，并能在上游因(yīn)降价减产(chǎn)时(shí)保持产能供应。

　　锂价超预期下跌牵动着万亿新能源车市场。不过锂价(jià)下降带来的连锁反应，并(bìng)不是一个(gè)下游(yóu)获利，上游承压的(de)简单(dān)故事。作为(wèi)碳酸(suān)锂的(de)下(xià)游，宁德(dé)时代理论(lùn)上(shàng)会受(shòu)益，但锂价的超(chāo)预期下跌，使宁德时代今年2月提出(chū)的 “锂矿返(fǎn)利” 计(jì)划沦为鸡肋，它(tā)本想(xiǎng)用20万(wàn)元/吨(dūn)的碳(tàn)酸锂价格绑(bǎng)定一些车(chē)企的三年长(zhǎng)单(dān)。另一层影响是，宁德时(shí)代今年5月计划投产(chǎn虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思)的宜春锂矿很(hěn)有可能一开采(cǎi)就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思