公募基(jī)金一季报募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明(míng)康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业(yè)三(sān)年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管(guǎn)理规(guī)模(mó)超(chāo)越(yuè)葛兰(lán)，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个股方(fāng)面(miàn)，仍(réng)然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司(sī)。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资(zī)者可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的(de)发展(zhǎn)，等(děng)到它们(men)用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的(de)优势(shì)之一在于可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次(cì)投资(zī)，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但(dàn)如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长(zhǎng)期(qī)复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可(kě)积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐ冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污ng)顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特别是居(jū)民和(hé)中小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修(xiū)复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济(jì)正(zhèng)在重(zhòng)回(huí)正轨的(de)路上。除了(le)继续(xù)关注整个经济体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多(duō)放(fàng)在微观企业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过(guò)去(qù)几年(nián)始终(zhōng)做(zuò)正(zhèng)确(què)的事，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大(dà)。不必总是关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加(jiā)平静。我们对全(quán)年(nián)股(gǔ)票市场(chǎng)有(yǒu)信(xìn)心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较(jiào)高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季(jì)度(dù)末(mò)保持(chí)高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今(jīn)年一季(jì)度(dù)疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复(fù)苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对(duì)应(yīng)措施，接管(guǎn)相关(guān)银(yín)行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局(jú)。未(wèi)来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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