科创(chuàng)板不必迅(xùn)速进一步放宽行业(yè)限制或进行调(diào)整，应在坚持现有(yǒu)上市标准(zhǔn)的(de)基础(chǔ)上，更好地发掘与储备符合(hé)标准的拟上市(shì)公司资源，做好培育与辅导工作。

　　今年(nián)一(yī)季度，分别有(yǒu)8家和5家(jiā)公(gōng)司申报科(kē)创板什么是等量关系式，什么是等量关系四年级(bǎn)和创业板上市获受(shòu)理，受理企业(yè)总量同(tóng)比减少超过三成(chéng)。而股票发(fā)行(xíng)注册制的全(quán)面落(luò)地实施，使得(dé)部分同(tóng)时满足两板上市条件的公(gōng)司有(yǒu)观望甚至向主板(bǎn)流动的倾向。而当前，科创板(bǎn)不必迅速进一步放宽行业(yè)限制或进行(xíng)调整，应在坚(jiān)持现有上(shàng)市标准的(de)基础上，更好地发(fā)掘与储备符合标准的(de)拟上市公(gōng)司(sī)资源，做好培育与辅导工作(zuò)，在(zài)保证(zhèng)上市公司(sī)质量和板块特色的(de)前提下处(chù)理(lǐ)好板(bǎn)块(kuài)公司的数量与质量(liàng)之间的关系。

　　从(cóng)发(fā)展完整、有效、合理的多层次资本市(shì)场(chǎng)的角(jiǎo)度看，内地多层(céng)次资本市场的板(bǎn)块架(jià)构在全面(miàn)实行(xíng)注册制后更加清晰(xī)，各板块(kuài)特(tè)色(sè)更加鲜明并通(tōng)过挂牌、转(zhuǎn)板、分拆上市(shì)、并购重组加强了有(yǒu)机联系，多(duō)元包容的上(shàng)市条件对不同类(lèi)型、不同成长阶段的企业上市实现全覆盖，其中(zhōng)科创板特别强调(diào)突出“硬科技(jì)”特色，科(kē)创板面向世界(jiè)科技前沿、面向经(jīng)济主战场、面(miàn)向国(guó)家重大需求。

　　《首次公(gōng)开发行股票注册管理(lǐ)办(bàn)法》对主板、科创板、创业板(bǎn)的板块(kuài)定位提出了(le)总体要求，同时沪、深、北交(jiāo)易所分别在配套业务规则(zé)中对(duì)相关板块定位进一(yī)步释明。需要注意(yì)的是，如果以模糊板(bǎn)块定位与特色、减少上(shàng)市(shì)标准(zhǔn)包(bāo)容性(xìng)与差异性为代价，有可能(néng)对全面注册制、多层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)为不(bù)同类型的上市企业提供符(fú)合自身(shēn)特点的上市渠道(dào)的初衷造(zào)成干(gàn)扰(rǎo)，对板(bǎn)块特征和投资者群体差异带来模糊，有可能与其他市场、其(qí)他板块的定(dìng)位(wèi)重叠、冲(chōng)突(tū)并降低注册制(zhì)的效(xiào)率和优势，还(hái)有可能给横向错(cuò)位竞争、差异发展、协同(tóng)高效与纵向互(hù)联互(hù)通、层层递进、功能互补的相互补(bǔ)充、互为(wèi)促进的多层次(cì)资本市场体系(xì)带来一定(dìng)影响。

　　从保(bǎo)持(chí)科创板行业高集中度(dù)以及引(yǐn)致的(de)集群、集聚、集成效应的角度(dù)来看，由于科创板突出“硬科技”特(tè)色(sè)，重(zhòng)点支持新一代信息(xī)技术、高端装备、新(xīn)材料等高新(xīn)技术产业和战略性新(xīn)兴产什么是等量关系式，什么是等量关系四年级业(yè)，因此(cǐ)科创板上市(shì)公司主要都是符合国家战略(lüè)、突破(pò)关键核心技术、市场认可(kě)度高(gāo)的科技创新企业。行业(yè)集中度高，会(huì)自然而然地带来横向同行的集(jí)群效(xiào)应(yīng)、纵向上下游的集聚效应、功能型(xíng)平台的集成效应(yīng)，有利于企业共同提升与发展(zhǎn)、更(gèng)快做大做(zuò)强，有(yǒu)利于逐步形成集成电路、生(shēng)物(wù)医药等多(duō)个战略性新兴产业集(jí)群和构建硬科(kē)技标杆性特(tè)色板块。

　　从吸引符合科创板特色标准要(yào)求的拟上市公司的(de)角度来看，科(kē)创(chuàng)板不宜改变现有的更为强化和强调企业成长(zhǎng)性、研发投入、自(zì)主创新能(néng)力、估值等指标的(de)独有(yǒu)特点。科创(chuàng)板进一步(bù)淡(dàn)化了对于拟上市企(qǐ)业营收(shōu)、净利润等指标要求，不再“净利润至上”，提升(shēng)了资(zī)本市(shì)场(chǎng)对创(chuàng)新经济(jì)的(de)包容度(dù)。可以说，设立科创(chuàng)板的出(chū)发点或定位正(zhèng)是(shì)为创(chuàng)新企业特别是硬科技企业的成长赋(fù)能，即通过市场机(jī)制实(shí)现(xiàn)资产定价(jià)、资源(yuán)配置和资本流动的高(gāo)效率，提(tí)升企业的(de)公(gōng)司治(zhì)理(lǐ)和运营管理水平。这使得科创板(bǎn)能更加快(kuài)速地协助资(zī)本直达实体经济，支持(chí)企(qǐ)业创(chuàng)新、激发经济活力、加快实施创新驱动发展战略(lüè)，将掌(zhǎng)握关键核心(xīn)技(jì)术的优秀科技企业和顺应“双(shuāng)循(xún)环”的优秀创新创业企(qǐ)业快速推向资(zī)本(běn)市场(chǎng)，获得包括机构投资者与(yǔ)个人投资者的认同与助力，进而提供更完(wán)整(zhěng)、更(gèng)全面、更优(yōu)质的金融(róng)支持，有效提(tí)升创(chuàng)新(xīn)载体的生机与资本市(shì)场活力。

　　从已上市(shì)公司情况看(kàn)，科(kē)创板公司研发投入与(yǔ)营(yíng)业收(shōu)入之比、研发人员占公司人员总数(shù)之比、平(píng)均发明专利数量等均高于其他市场板块。应当注意的是，如果(guǒ)科(kē)创(chuàng)板的扩容改变(biàn)了前述的功能定(dìng)位与(yǔ)个体特(tè)色，有可能影(yǐng)响到科(kē)创板直(zhí)接融资服务(wù)与(yǔ)制度供给的多元性(xìng)、包容性、差异性、可(kě)得性(xìng)、市场导向性，还(hái)可能影响到科创板联系和连接特定(dìng)行业(yè)、类型、规模、成长(zhǎng)阶段(duàn)的企业和具(jù)有(yǒu)与之相应(yīng)的知识、经验、能(néng)力、稳健性、风险偏好(hǎo)的投(tóu)资者(zhě)，影响(xiǎng)到特定市(shì)场与板(bǎn)块的价(jià)格发现功能、价值投资理念和(hé)整体抗风险能力。综上所述(shù)，科创(chuàng)板不必急于“跑步(bù)”扩(kuò)容。

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