近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨(jù)头(tóu)施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透露什么(me)信号(hào)？我们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下(xià)另一(yī)只旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金大中(zhōng)华和施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材料(liào)中(zhōng)并(bìng)未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德(dé)对(duì)中国新(xīn)能源车产业链(liàn)的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题(tí)。一(yī)是(shì)电(diàn)动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗(liáo)健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方(fāng)面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位(wèi)。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有(yǒu)电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中国(guó)也是(shì)全球电动车基(jī)础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一个(gè)公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在(zài)在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池和电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生(shēng)产商。该公司(sī)在(zài)空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原(yuán)始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占(zhàn)据市场份额——在法规(guī)的支持下(xià)，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜力(lì)是(shì)可预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金(jīn)也在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就(jiù)是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其(qí)余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年(nián)同(tóng)期增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力电池企业(yè)动力电池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据显示(shì)，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业(yè)的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流入较(jiào)多的(de)其(qí)它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多的(de)个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位(wèi)置是令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长机(jī)遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)，这(zhè)方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期(qī)和不含钴等特征(zhēng)而受(shòu)到(dào)欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十(shí)问(wèn)”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判(pàn)断也可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的(de)电池(chí)技(jì)术出现(xiàn)，宁(níng)德时代(dài)的(de)竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若不能(néng)保持(chí)利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若不(bù)能(néng)维(wéi)系(xì)。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时(shí)代之外(wài)，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方(fāng)。3月基(jī)金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金(jīn)-中(zhōng)国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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