金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日(rì)本股市(shì)竟(jìng)然奇(qí)迹般的活过来了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来日(rì)经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一(yī)样的(de)味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大(d吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西à)鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人净购吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西买量。不(bù)过(guò)，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱(qián)味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何(hé)其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投(tóu)资(zī)日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增(zēng)持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理解，我们(men)可能和这五家公司(sī)都有(yǒu)过业务来(lái)往(wǎng)。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不错(cuò)的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能(néng)很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们(men)就(jiù)开始购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开(kāi)始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双方(fāng)可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提(tí)前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜(bài)访(fǎng)了日本首相岸(àn)田文(wén)雄。黑石集团两年前在(zài)日本一(yī)举收购(gòu)8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为(wèi)日(rì)本还蕴(yùn)藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国(guó)对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决定重新在(zài)东京(jīng)开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本(běn)市场的运营牌照。

    日(rì)本(běn)受(shòu)益于地(dì)缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)，日本股(gǔ)市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股东大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对(duì)国际(jì)地缘(yuán)政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端(duān)以来，国际(jì)地(dì)缘政治格局(jú)巨变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在亚(yà)太格局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察(chá)日(rì)本的经济脉(m吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西ài)络，我们也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在(zài)全球动荡的(de)大背景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直(zhí)在等待(dài)出(chū)手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于(yú)等(děng)到了被低(dī)估的(de)日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确(què)被低(dī)估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日(rì)全部出炉。5大(dà)商(shāng)社的(de)合计净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本(běn)面发(fā)生的变(biàn)化，日本监(jiān)管层的(de)助推(tuī)也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日(rì)本监管层持续(xù)推(tuī)动企业(yè)经营能力(lì)的(de)改善和价值的修复(fù)，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个(gè)股股价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要(yào)求》要求上(shàng)市公司(sī)提高(gāo)企业(yè)价值和资本效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市(shì)开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何(hé)方，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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