随着公募基金2023年一(yī)季报披露拉开帷幕(mù)，多(duō)位知名基(jī)金(jīn)经理调仓(cāng)换股以及对后市看法(fǎ)跃然纸上(shàng)。

　　银华基金李晓星在一季报(bào)中表(biǎo)示，看好半导体、电(diàn)动车、风光电储、军工等领域(yù)投资(zī)机会。他认为AI 产业的发(fā)展不会(huì)一(yī)蹴而就，中间(jiān)也(yě)必然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块(kuài)后(hòu)续波动。投资机(jī)会(huì)上(shàng)，“卖水人”硬(yìng)件(jiàn)先行的算力产(chǎn)业链(liàn)，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂(chuí)直类应用场景值得关(guān)注(zhù)。

　　信达澳亚基(jī)金冯明远一(yī)季报中表示，二(èr)季度，随(suí)着 TMT 板(bǎn)块部分公司(sī)加(jiā)入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念的创新，以及半导体和制造业正经历触(chù)底(dǐ)反弹的复苏，市(shì)场整体会逐步(bù)回暖(nuǎn)，产生一定正面效应。会继(jì)续在新(xīn) 能源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕(gēng)耘，深挖(wā)基本面扎实的(de)优质个股，自下而上挖掘投(tóu)资机(jī)会。

　　此外，今日，中泰资(zī)管姜诚、中信保(bǎo)诚基金王(wáng)睿等人也发布(bù)了(le)一季报，均谈到了自(zì)己对AI领域的密(mì)切关注(zhù)，但(dàn)观点略有(yǒu)不同。

　　“果(guǒ)链(liàn)”龙(lóng)头新进成为第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，从银(yín)华基金李晓星在管的10只基金来看，整体基(jī)金仓位维持在90％左右。

　　其(qí)中，银华中小盘精选、银华盛(shèng)世精选A、银华(huá)大盘定开、银华丰享一年持(chí)有(yǒu)、银华心选一年持有A 在今年一季度(dù)小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银华心选(xuǎn)一年持有A，较(jiào)去年底下降了4.65个百分(fēn)点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有(yǒu)期、银华心享一年持有、银华心兴三(sān)年(nián)持有A 则(zé)在一季度小幅加仓，其中，加仓幅度最(zuì)大的是银华心兴三年(nián)持有A，较去年底加(jiā)仓(cāng)了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金产(chǎn)品大幅提高(gāo)了港股仓位，比如银华心佳(jiā)两年持(chí)有期港股仓位从去(qù)年底14.38％上升(shēng)到一(yī)季度(dù)29.55％，银华心兴三年持(chí)有A港股(gǔ)仓位从(cóng)去年底14.93％上升(shēng)到一季(jì)度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华(huá)中小(xiǎo)盘为例，前十(shí)大重(zhòng)仓股变动较大。今(jīn)年(nián)一季度，立(lì)讯精(jīng)密、金(jīn)山(shān)办公、用友(yǒu)网络(luò)、中科创达、中微公司、星(xīng)环科技-U “新进”前(qián)十大。其中(zhōng)，“果链”龙头立(lì)讯精(jīng)密成(chéng)为第一大重(zhòng)仓股，截至一(yī)季报，该基金持(chí)有(yǒu)立讯精密826.3万股，持有(yǒu)市值约2.5亿元。一季(jì)度，该(gāi)基金(jīn)还增持了精测(cè)电子，较去(qù)年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为(wèi)第(dì)7大重仓股(gǔ)。值得注意的(de)是，上(shàng)述(shù)“进新”个(gè)股大(dà)多数是AI相关(guān)概念股。

　　而(ér)宁德时代、晶澳科技、德业(yè)股份、晶(jīng)科(kē)能源、海光信息(xī)、复旦微电、锦(jǐn)浪科技则(zé)退(tuì)出前十大。

　　减持方面(miàn)，今年一(yī)季度，该基金减持(chí)紫光国微、华(huá)海清科(kē)，分别较去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至(zhì)一季报，该基金分别持有(yǒu)紫光(guāng)国微、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对应持(chí)有市值(zhí)2.10亿元、2亿(yì)元，位列第二、四大重仓股。

　　在(zài)一季报中，李(lǐ)晓星再次(cì)用“千字小(xiǎo)作(zuò)文”表达了(le)自己对市(shì)场的(de)看法(fǎ)，基金君为大家(jiā)做了些(xiē)重点摘要(yào)。

　　李晓星在一季(jì)报中表示，对于今年(nián)国内的宏观判断依然是经济整(zhěng)体(tǐ)稳健复苏，产业(yè)结构调整继续升级(jí)，居民消费信心逐渐恢(huī)复；我们判断由(yóu)于(yú)国家(jiā)自身实力的不(bù)断增强，国际(jì)伙伴跟我们的(de)利益共同(tóng)点(diǎn)变多，国际(jì)形(xíng)势相对之前(qián)会趋暖，国际(jì)贸(mào)易会逐渐触底回升(shēng)。

　　一(yī)季度市场最火热的(de)方向是 ChatGPT 引爆(bào)的(de)人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后(hòu)又一(yī)革命性的技术，现象级应用推出(chū)后，国内外各巨头(tóu)加(jiā)速入局。需要关(guān)注的是，AI 产业的(de)发展不会一蹴(cù)而(ér)就，中(zhōng)间也(yě)必然会(huì)有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在(zài)风险(xiǎn)，可能造成板(bǎn)块后(hòu)续波(bō)动(dòng)。投资(zī)机会上(shàng)，“卖水人”硬件(jiàn)先行的(de)算力产(chǎn)业(yè)链，以及(jí) AI 为用户赋(fù)能的垂(chuí)直类应用场景值(zhí)得关注(zhù)。

　　半导体(tǐ)方面，我们维持看(kàn)好国产(chǎn)替代方向，集中(zhōng)在半(bàn)导体设备、材(cái)料(liào)、零部件环节，中长期 看，伴随国产供(gōng)应(yīng)商(shāng)积(jī)极验证导(dǎo)入，国内晶圆产线建设将再度提速(sù)。在景气复(fù)苏方向，我们的看 法边际转向积(jī)极(jí)，全球(qiú)半导体(tǐ)下行周期(qī)接近尾声(shēng)，经历了过去几个季度的去库存，有望在今(jīn)年下(xià) 半(bàn)年重(zhòng)启上行周期(qī)，向上弹性取决于下游(yóu)需求恢复的力度，数(shù)据中(zhōng)心有望率(lǜ)先(xiān)回暖，其次是汽(qì)车、 消(xiāo)费(fèi)电子，关注相关左侧布(bù)局机会。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃较多(duō)的板块，交易(yì)占比和估值已经(jīng)高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级处于历史偏低(dī)的位(wèi)置(zhì)。只是市场(chǎng)对(duì)于上涨的(de)标的更多地关注利好(hǎo)，对于(yú)下跌的板块更(gèng)多地关(guān)注利空(kōng)。我们(men)总体认为现在市场对于新(xīn)能源板(bǎn)块的担忧(yōu)讨论，更多是(shì)高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级对于一个下跌板(bǎn)块的应激式(shì)反(fǎn)应。在去年的中(zhōng)报中，我们(men)曾经(jīng)提到了新(xīn)能源板块的一些风险点，这些(xiē)风险点(diǎn)在经(jīng)过大(dà)半年(nián)的消化后，在(zài)这(zhè)个估值分位以(yǐ)及股价(jià)位置(zhì)下，我们认为新能源(yuán)板块的风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)已经(jīng)充分释放(fàng)，目前这个时间(jiān)段，具有较强吸引(yǐn)力。

　　此(cǐ)外(wài)，李晓(xiǎo)星(xīng)还看好(hǎo)电动车、风光电储、军(jūn)工等领(lǐng)域(yù)投资机会。

　　璞泰来仍是第一大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　冯明远(yuǎn)继续加仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)相关个(gè)股

　　一季报数据显示(shì)，信(xìn)达澳亚基金冯明远在管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓(cāng)位从去年底75.82％上(shàng)升到今(jīn)年(nián)一季度末87.68％，信澳新(xīn)能源产业、信澳科技(jì)创新一年定开A、信澳星奕A则不同(tóng)程度小幅(fú)减仓。

　　从持仓(cāng)情况来(lái)看，以冯明远的代表作信澳(ào)新能源(yuán)产业为例，该基金一季(jì)度增持璞(pú)泰来，较去年末(mò)加仓25.92％，目前持有股数876.4万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为4.37亿(yì)元，仍(réng)位列第一大重仓股。

　　此外，还增(zēng)持(chí)了科(kē)达(dá)利、中伟(wěi)股份、宁德时代、东阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫科技(jì)，其(qí)中，增持幅度最大(dà)的是中伟股份，今年一季度较去年底增持了(le)129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿(yì)元，为例第5大重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集(jí)团、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前(qián)十大个股，斯(sī)莱克、保(bǎo)隆科(kē)技、比亚迪则退出(chū)前(qián)十大之列。

　　一(yī)季(jì)度，该基金对爱柯(kē)迪、天(tiān)齐锂(lǐ)业、赣锋锂业进行不同程度(dù)减持，其中，减持幅度最大(dà)的是天(tiān)齐锂业，今年一季(jì)度较去年底减持了24.23％，目(mù)前持有市值2.19亿(yì)元，为例第4大重(zhòng)仓股。

　　冯明远在一季(jì)报(bào)中表示，2023 年一季度 A 股市(shì)场经(jīng)历了疫情复苏后的调(diào)整修复，经济(jì)先是在大家(jiā)“强复(fù)苏”的预(yù)期(qī) 中趋(qū)于明显的回暖，但基于(yú)“强预期，弱现实”的担忧，随后又出现了显(xiǎn)著(zhù)的回调(diào)，从而(ér)总体呈 现出震荡趋势。本基金的投资主要聚焦在新能源(yuán)、科技、高端制造等新兴产业领域，细分板块的整体走势与市场趋同，导致本基(jī)金的净值也出现小(xiǎo)幅震(zhèn)荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块(kuài)部(bù)分公司(sī)加入 AI 或数字经济等热(rè)门概(gài)念的创新(xīn)，以及半导体(tǐ) 和制(zhì)造(zào)业正经历触底反(fǎn)弹的复苏，市(shì)场(chǎng)整体高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级会逐(zhú)步回暖，产生一(yī)定正面效(xiào)应(yīng)。我(wǒ)们会继(jì)续(xù)在新 能源、科技(jì)、高端制造等主要赛(sài)道耕(gēng)耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会。

　　中信(xìn)保诚基金王睿：

　　谨慎乐(lè)观看(kàn)待人工智能

　　今日，中(zhōng)信保诚基金旗下多位基金(jīn)经理也发布了一季报。其中，中(zhōng)信保诚(chéng)基(jī)金权益投资部总监王睿在一季(jì)报中(zhōng)表示(shì)，宏(hóng)观经济目前处在一个温和复苏的通(tōng)道，在(zài)海外加息进(jìn)入尾声后，社会流动性将相对宽(kuān)松，宏观及(jí)货币(bì)环(huán)境(jìng)有利(lì)于权(quán)益市场行情的开展(zhǎn)，二季(jì)度指数仍有可能会是震(zhèn)荡上行的态(tài)势。

　　一季(jì)度，王睿(ruì)减表示持(chí)了部分短期达到目标(biāo)价的相关品种，并根据收益率预期的变(biàn)化(huà)调整了一部分(fēn)科(kē)技持仓。具(jù)体来看，以其代表作中信保诚创新成长为例，该基(jī)金在一季(jì)度增持了晶盛机电、TCL中(zhōng)环(huán)、当升科技、中航光(guāng)电(diàn)等(děng)个股，人福(fú)医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报中表示(shì)，对于(yú)人工智能这一(yī)非常宏大(dà)的命题，他目前持谨慎乐观的态度。首先(xiān)我们(men)相信(xìn)这是一项会对(duì)目前的(de)生(shēng)产和(hé)生活方式带来重大(dà)变化的(de)技术(shù)变革，值得我们投入非常(cháng)多的精力(lì)去(qù)跟踪和研究。但另一(yī)方面，我们目(mù)前(qián)还无法相对准确的评估这项技(jì)术革(gé)命(mìng)给具体公司和行(xíng)业格局带来的影响，也不(bù)能给出(chū)大(dà)部分(fēn)公司一(yī)个(gè)相对(duì)清(qīng)晰的(de)定价，因此我们一(yī)季度暂(zàn)时(shí)还没有明显增加相关的持仓。后(hòu)续我们(men)会紧密跟踪。一(yī)季度我们(men)持仓较多的电动车和光伏表(biǎo)现不佳(jiā)，受到了一(yī)些(xiē)短期(qī)因素的干(gàn)扰，投(tóu)资(zī)者的信心出现(xiàn)了(le)波动。投资(zī)者预期变化导(dǎo)致部分个(gè)股(gǔ)出现(xiàn)了较大回调，目前行业整体估值水(shuǐ)平处于历史较(jiào)低(dī)位置，而这两个(gè)行业未来的发(fā)展(zhǎn)方向还是(shì)相(xiāng)对比较确定(dìng)的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没(méi)有(yǒu)躺平的(de)一天

　　今日，中泰资(zī)管(guǎn)基金经理姜诚也(yě)发布了一(yī)季报在一季报中，姜诚表示，一季度的市场走势再(zài)次佐证(zhèng)了(le)一个道理，即市场是难以预测的。迄今(jīn)为止(zhǐ)，表现(xiàn)最好的是AI相关板块，AI或许是科技发展进程中最重(zhòng)要(yào)的事(shì)件之一(yī)，但要搞清楚它对投资有(yǒu)哪些影响(xiǎng)却很难。利润在(zài)产业(yè)链不(bù)同环(huán)节之(zhī)间将如何分配？ 市场当前认为的受(shòu)益(yì)环节是(shì)否能如愿受益？它(tā)的“智能”水平达到了什么程(chéng)度以及渗(shèn)透(tòu)率将多快提升？都是很容(róng)易让人兴(xīng)奋(fèn)、可细说起来(lái)又让人不明就里(lǐ)的难(nán)题。谈(tán)资(zī)和投资(zī)之间，隔着一道(dào)鸿沟(gōu)。

　　价值投资的基本原理告诉我(wǒ)们，价值会随(suí)着时间增长，而(ér)非随(suí)着利润波动。所(suǒ)以在海量信息中，我们需(xū)要(yào)重点关注长(zhǎng)期(qī)因(yīn)素，淡化短期(qī)因素。人工智(zhì)能的发(fā)展(zhǎn)是一个长期因素，我们(men)还没有足够的把握(wò)去捕捉到它带来的投资机会，但(dàn)可以尽量回避它带来(lái)的伤害(hài)。以尽可能低的价格买尽(jǐn)可能好的资产，是(shì)我们的(de)投资目标(biāo)。好资(zī)产的标(biāo)准是活得(dé)久、 站得牢(láo)、竞争(zhēng)优(yōu)势维持得长、平均净资产收益率(lǜ)高，以及在(zài)好的公司治理(lǐ)加持(chí)下能够把(bǎ)长期利(lì)润转化(huà)为诱人分红。所以，我们会一(yī)如既往，不去猜测和追逐市场(chǎng)热点。

　　具体持仓方面，以(yǐ)姜诚代(dài)表作(zuò)中(zhōng)泰(tài)星元价值优选(xuǎn)A代表作为例，该基金在一季度减持了(le)中国建筑、太阳(yáng)纸业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊(pō)尔、海螺水泥、美的集(jí)团，增(zēng)持了(le)工商(shāng)银行、建发股(gǔ)份、招(zhāo)商银行(xíng)、扬农化工(gōng)。

　　过(guò)去的(de)一个(gè)季度，姜诚表(biǎo)示，自己(jǐ)的组(zǔ)合没有大的变化，是因为长期观点没有(yǒu)大(dà)的变化。对中(zhōng)国(guó)经济(jì)的长(zhǎng)期乐观，结合当前市场提供的较低估值水平(píng)，让我们可以在热(rè)点(diǎn)不断切换(huàn)的市场中保持平和(hé)。但投资(zī)是一(yī)项苦差事，需要随时准备证伪自己的观点，需要(yào)保持学(xué)习，永远没有躺平的(de)一天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级