投资(zī)者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年(nián)股(gǔ)价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了(le)国内(nèi)AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型行业(yè)，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司(sī)也(yě)加大了AI方(fāng)面(miàn)的(de)投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智(zhì)能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或(huò)相关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件(jiàn)信息(xī)显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上的(de)合作。从(cóng)公募基金一季(jì)度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高(gāo)的(de)是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是(shì)广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人(rén)员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标)司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科技股(gǔ)公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命最新的突破(pò)口。能(néng)够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争(zhēng)力的(de)公司(sī)将(jiāng)会成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的(de)中(zhōng)长期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事看起来(lái)很美(měi)好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前(qián)全(quán)球半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱(qū)动力主(zhǔ)要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价(jià)表现以及背后的(de)产能扩张信息就是(shì)最(zuì)好的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去(qù)经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在(zài)着较大差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而(ér)是需要在相对(duì)低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的(de)，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资(zī)者要做(zuò)好分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道。

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