今年(nián)以来基(jī)金代(dài)销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近(jìn)年来(lái)由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增效的(de)主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北(běi)京(jīng)虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公(gōng)告(gào)之日(rì)起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直(zhí)至所(suǒ)有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终止了(le)与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司(sī)终止合计(jì)7家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销售机(jī)构(gòu)多(duō)为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金公司(sī)对于代(dài)销机(jī)构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格(gé)筛选基金(jīn)代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作(zuò)，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基(jī)金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难(nán)也(yě)加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构(gòu)，没(méi)有太(tài)大意义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作(zuò)等都是(shì)考(kǎo)核的(de)要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排(pái)名(míng)排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来(lái)，基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希(xī)望能(néng)有(yǒu)销售能力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构(gòu)也会对(duì)基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠(qú)道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的(de)重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在(zài)全(quán)市场473家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数(shù)量不足(zú)百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业(yè)大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会提交了(le)注销公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经(jīng)营(yíng)困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机(jī)构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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