华尔(ěr)街真是(shì)风云(yún)诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美国新兴做空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下(xià)控股(gǔ)公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最(zuì)大单日(rì)跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价(jià)，也一夜(yè)蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜单显示(shì)，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排(pái)名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济(jì)结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来(lái)自新(xīn)投资者的资金向老投(tóu)资者支付股息(xī)。报(bào)告指出(chū)，简(jiǎn)而(ér)言之，伊坎一直在使用从(cóng)新投资者那里(lǐ)获(huò)得的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支付(fù)股息。“这种类(lèi)似庞氏(shì)骗局的经济结构只有在新(xīn)资金愿意冒着(zhe)成为(wèi)最(zuì)后一批'持(chí)有资金的风险的情况下才是可(kě)持续(xù)的”，报告说道(dào)。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净资产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴(xīng)登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的交易(yì)价格比上次(cì)报告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊(yī)坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其(qí)交易价(jià)格均低于各自的(de)资(zī)产净值(zhí)。资产净(jìng)值(zhí)是衡量基金业绩的关键(jiàn)指(zhǐ)标(biāo)，衡量(liàng)基金所持(chí)证券的市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益(yì)率，这是迄今为止美国大(dà)型股(gǔ)公司(sī)中最高的。兴登堡(bǎo)指(zhǐ)责伊(yī)坎以股票而不是现(xiàn)金的(de)形式发(fā)放股息(xī)，并让伊坎企业出售新(xīn)股，以满足股东的(de)支出，从而抬高(gāo)了股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后(hòu)，该部(bù)门的一(yī)家(jiā)重(zhòng)要子公司申请(qǐng)破(pò)产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一(yī)一(yī)家(jiā)跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行(xíng)Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切。报(bào)告称，罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片杰(jié)富瑞在其研(yán)究(jiū)中假设(shè)，即(jí)使在最(zuì)坏的情(qíng)况下，伊(yī)坎(kǎn)的股息也将永久支付，同(tóng)时还从(cóng)安排IEP股票(piào)发售中(zhōng)获(huò)利。

　　伊(yī)坎(kǎn)反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以(yǐ)为是(shì)”

　　这份做(zuò)空(kōng)报告对伊坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他(tā)也在(zài)报告刊(kān)登的几小时后发声(shēng)反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为(wèi)是(shì)”的报(bào)告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利益(yì)为(wèi)代价获取利(lì)润。伊坎表(biǎo)示：“我(wǒ)们坚持公开披露的信(xìn)息，我(wǒ)们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进主义(yì)是最好的投资范例。“我过去(qù)25年的激进主义投资已经很好(hǎo)地证(zhèng)明了这一点。我们定期将我们的维权原则(zé)付诸(zhū)于我(wǒ)们的(de)多数控股(gǔ)公司以及我们投资部门持有的少数股(gǔ)权，目前在14个(gè)上市公司(sī)董事会中都有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸(cùn)来降低风险，尤其(qí)是在我们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有(yǒu)他(tā)在能源、汽车、食品包装、房地(dì)产和其他行业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股东，持(chí)有(yǒu)85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的(de)说法 “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位(wèi)持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外，股东权(quán)益(yì)机构也坐不住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的(de)投资者(zhě)就兴(xīng)登堡研究(jiū)做(zuò)空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡(bǎo)研(yán)究的(de)做空实例，最出名的莫过于今(jīn)年(nián)2月做空印度首富的(de)阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做(zuò)空报告使得前“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外资纷纷(fēn)从(cóng)印(yìn)度股市撤离(lí)，更让印度总理莫迪受到(dào)反对派质(zhì)疑。

　　根据当时美国全(quán)国公共广(guǎng)播(bō)电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券(quàn)价(jià)格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿(ā)达尼(ní)的个人净(jìng)资产也缩(suō)水近(jìn)500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料(liào)显示(shì)，兴登堡(bǎo)研究公司成(chéng)立于2017年，总部位于(yú)纽约市(shì)。据兴登堡研(yán)究(jiū)官(guān)网介绍，公司的主要业务包(bāo)括披露(lù)企业的会计造假、管理问题、未公开关联交易、财报(bào)违规等。媒(méi)体统(tǒng)计显(xiǎn)示，从2020年(nián)至今，兴登堡(bǎo)研(yán)究公司共对30家公司(sī)发过(guò)难。他们雇(gù)佣(yōng)金(jīn)融分析师、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究的创始？为内(nèi)特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德(dé)森来(lái)自(zì)中(zhōng)产家(jiā)庭，曾(céng)在康(kāng)涅狄格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大学期(qī)间，他加入了(le)以色列的救(jiù)护车急救(jiù)部(bù)门，是拥(yōng罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片)有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示(shì)，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在新泽西上(shàng)空不(bù)幸坠(zhuì)毁的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视(shì)为(wèi)完(wán)全可以避免(miǎn)的人(rén)为灾难的缩影(yǐng)，”该公司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄(miáo)准(zhǔn)其他企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡(bǎo)研究？份(fèn)69页(yè)的做空报告，让市值一(yī)度达到340亿美元的“卡车(chē)界特(tè)斯拉”公(gōng)司(sī)Nikola的创始人被(bèi)迫辞(cí)职，美国司法部和证券监管机构(gòu)随后跟进调(diào)查(chá)，Nikola的(de)创(chuàng)始人最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研(yán)究指控(kòng)电(diàn)动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产能(néng)力方面误导投资者。该公(gōng)司的市值一(yī)度超过50亿美元(yuán)，如今(jīn)已缩水至不到(dào)2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票在兴登堡研究(jiū)做空报(bào)告公布后(hòu)暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马斯克对推(tuī)特的收(shōu)购案(àn)。在兴登堡研(yán)究宣布(bù)做空推特后(hòu)，推特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后(hòu)安德(dé)森宣布关闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬(xún)，当推(tuī)特的股(gǔ)价位(wèi)于低(dī)点附近时，兴(xīng)登堡研(yán)究宣布(bù)转(zhuǎn)为做空推特，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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