“非农之夜”不平(píng)静！

　　6月2日，美国劳工(gōng)部数据显示(shì)，美国5月(yuè)非农新增就(jiù)业33.9万(wàn)人，几乎是估计中(zhōng)值19.5万的两倍，为2023年1月以(yǐ)来最大增幅。5月(yuè)失业率为3.7％，高于(yú)前值3.4％和预(yù)期3.5％，创下(xià)2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公布后(hòu)，美国国(guó)债价格盘中(zhōng)跳水，收益率(lǜ)拉升，对利率前景更(gèng)敏感(gǎn)的两(liǎng)年期美(měi)债收(shōu)益率日内升(shēng)幅扩大到10个基点以上(shàng)；美元(yuán)指数迅(xùn)速(sù)转(zhuǎn)涨(zhǎng)，摆脱两周低位(wèi)。互换合约定价(jià)显示，投资者预期的美(měi)联储7月(yuè)加息几率增(zēng)加(jiā)，预计未来(lái)两次会(huì)议期间(jiān)将(jiāng)加息25个基点，6月加(jiā)息的几率不到50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘均曾涨超1％，午盘(pán)刷新日高时，道琼斯工业平均指(zhǐ)数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达克综合指数涨近1.2％。 最终，三(sān)大指数(shù)连续(xù)两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威(wēi)尔(ěr)讲话(huà)暗示12月放缓加(jiā)息当天(tiān)以(yǐ)来最大(dà)收(shōu)盘(pán)涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月1日以来太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位收盘新高(gāo)。标(biāo)普(pǔ)收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以来最大涨幅，报(bào)4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月(yuè)以来收盘新高(gāo)。

　　国际原油盘中涨(zhǎng)近3％，美油继续脱离两(liǎng)个月低谷(gǔ)，但未能抹平(píng)全(quán)周跌幅(fú)，和(hé)布油均三(sān)周来首次累跌，市(shì)场焦点转向本周末的OPEC+会(huì)议。黄金在(zài)美元和美债收益(yì)率反弹(dàn)的打击(jī)下持(chí)续下行，创(chuàng)两周多(duō)来最差单日表现(xiàn)。

　　东(dōng)证衍生(shēng)品研究院分(fēn)析师徐颖表(biǎo)示，就5月新增就(jiù)业人数而言，美(měi)国劳动力市场存在韧性(xìng)。可以(yǐ)看到(dào)，5月美国非农新增就业33.9万人，好于市场预(yù)期的19万人，同(tóng)时4月非农(nóng)从25.3万上修至(zhì)25.4万，3月非农从16.5万上(shàng)修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人(rén)，2023年至今平均每月新(xīn)增(zēng)就业31.4万。

　　具(jù)体来看，5月新增就业主要(yào)集中在教育与医疗（+9.7万）、休闲(xián)与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商业服(fú)务（+6.4万(wàn)），以及(jí)政(zhèng)府部门(mén太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位)（+5.6万），信息(xī)行业就业人数减少，私人服务行业整体表现好(hǎo)于4月(yuè)，生产部门就(jiù)业(yè)稳定，建筑业(yè)表现亮眼，与近期房地产市(shì)场的反弹一(yī)致，建筑(zhù)业新增(zēng)就业2.5万人，制造业中非耐用品生产连续(xù)三个月就业人数减少，与(yǔ)制造业目(mù)前(qián)持续收缩的状态(tài)吻合。同(tóng)时她指(zhǐ)出，5月非农就业报告也显示出(chū)就业市场(chǎng)边际降温的更多迹象(xiàng)，5月失业人(rén)数增加44万至640万，失业(yè)率从3.4％回(huí)升至3.7％，高于市场(chǎng)预期的3.5％。后续随着(zhe)各行业裁员人数的(de)增加(jiā)，失业率预(yù)计会继续回升，但3.5％的失业率(lǜ)水平基(jī)本是60年代以来(lái)的最低水平(píng)，在失(shī)业率回升至4％之前，预计(jì)还(hái)不会引发市场和官方(fāng)的明显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职(zhí)位空缺(quē)数量回(huí)升，就业市(shì)场(chǎng)供需矛盾仍在，但(dàn)随着需求降温(wēn)，已经有所缓解，体现为工资上涨压力开始降温，5月工资增速环比(bǐ)回落至0.3％符合市(shì)场预期，同(tóng)比降至(zhì)4.3％，低于市场预期(qī)，工资(zī)对通胀的(de)助推作用缓解后(hòu)，核心(xīn)通胀压力减弱，美联储进一(yī)步(bù)加(jiā)息的(de)必要性降(jiàng)低(dī)。

　　她(tā)表示，美(měi)联(lián)储6月利率会(huì)议“按兵不动”是大概率事件(jiàn)，还需要关(guān)注后续(xù)公布的5月美国通(tōng)胀数据，当(dāng)前的就业市场状态(tài)可以支撑在通胀压力较大(dà)时(shí)继续加息。美联储利率(lǜ)会议落(luò)地前，市场步(bù)入振荡盘整状态，预计美元指数在105附近偏强运行，随着美国政(zhèng)府债(zhài)务上(shàng)限问题落地，美债收(shōu)益(yì)率风险偏向上(shàng)行，预计(jì)国际金价在1950美元/盎司附(fù)近筑(zhù)底。

　　又(yòu)有变数？欧(ōu)佩克+可能(néng)会进一步(bù)减(jiǎn)产

　　据消息人士(shì)声(shēng)称，在周日（6月4日）的部(bù)长级(jí)会议(yì)上，欧佩克+可能(néng)会宣布进一步(bù)减产，以提(tí)振原油(yóu)价格。

　　据悉，可能(néng)的选项之一是额外(wài)减产约100万桶/日。而此前(qián)有报道称，欧佩克+不太可能(néng)在会议上决定进一步(bù)削减石(shí)油产(chǎn)能。

　　虚虚实实的消息意味着更多的(de)不确定(dìng)性，结(jié)果(guǒ)仍然不明朗。眼下欧佩克+面临诸多(duō)挑战，不仅成员国之(zhī)间相互争吵，美(měi)国、加拿(ná)大和巴西等国家还(hái)在蚕食该集团的市场(chǎng)份额，这也(yě)让分析(xī)师们左右为难(nán)。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成员国在4月份(fèn)承诺，从5月份(fèn)开(kāi)始自(zì)愿减产(chǎn)，不过(guò)这些(xiē)行动(dòng)都未能止(zhǐ)住油价的下跌势头。

　　上周，沙(shā)特能源大臣威胁要(yào)进一步(bù)减产，他告诫投机(jī)者要“当心(xīn)”。两天后，俄罗斯副(fù)总理诺瓦克则(zé)与(yǔ)沙特能源(yuán)大臣唱了(le)反调，这位俄罗斯(sī)官员表示，他认为欧佩克+本周末(mò)不可(kě)能减产，布伦特(tè)油价可(kě)能(néng)会在年底(dǐ)前自行回升至每(měi)桶80美元。

　　数据和(hé)分析公(gōng)司OANDA的高级市场(chǎng)分析师Edward Moya表示(shì)：“没有人想在欧(ōu)佩克+会议之前做空原油(yóu)，交易员永远(yuǎn)不(bù)应该低(dī)估沙特在欧佩克+会(huì)议期间采取行动的可能(néng)。”

　　伊拉(lā)克(kè)石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表(biǎo)示，欧佩克+希望(wàng)维持石(shí)油市(shì)场稳定，我们(men)将毫(háo)不犹豫地(dì)做出任何决定(dìng)，以使市场更加平衡。他(tā)似乎支持(chí)进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认为，进一步减产的可能性(xìng)为40％。他(tā)们写道(dào)：“各国石油部(bù)长们决心(xīn)避免重(zhòng)蹈2008年的覆辙，当时(shí)全球经济和(hé)金(jīn)融稳定突(tū)然崩溃，导(dǎo)致(zhì)原油价格(gé)在(zài)六个月内从逾140美(měi)元跌至(zhì)35美元。”

　　泽连斯(sī)基：俄(é)乌冲突(tū)期间，乌克兰不会成(chéng)为北约(yuē)成员！

　　当地时间6月2日，乌克(kè)兰(lán)总统泽连斯基在与爱沙尼亚总统的联合新闻发布会上(shàng)表示，在(zài)俄乌冲突进行期间，乌(wū)克(kè)兰不会(huì)成为(wèi)北约成员。泽连斯基说，不是因(yīn)为不想(xiǎng)，而是因为目前很难。乌克兰只(zhǐ)是(shì)希望(wàng)北(běi)约合作伙(huǒ)伴(bàn)听到声音，这一点(diǎn)非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约成员国(guó)之前(qián)需要更多安全保障，乌克(kè)兰需要把这些保障(zhàng)都写(xiě)在纸上，直到乌克(kè)兰能(néng)真正获得(dé)安全保证(zhèng)，有资(zī)格成为北约成员。

　　据参(cān)考消(xiāo)息援引俄新社莫斯科5月31日报(bào)道，英国《金融时报(bào)》援引知情人士的话报道称，乌克兰总统泽连斯(sī)基向北约各国领导人明确表(biǎo)示，除非向(xiàng)基辅提供加入北约的路线图，否(fǒu)则(zé)他将不(bù)会出席7月举(jǔ)行(xíng)的维尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连(lián)斯基6月(yuè)1日在访问(wèn)摩(mó)尔多瓦时表示(shì)，乌克兰已经做好了加入北约的(de)准备，基辅正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期(qī)加入北(běi)约一事，法国(guó)、德国等北约国(guó)家持反对意(yì)见。

　　德国国外长贝(bèi)尔伯克当地时间(jiān)6月1日在(zài)奥斯陆参加北约外长会期(qī)间表示，德国不(bù)认为(wèi)北约应该在(zài)近(jìn)期(qī)内接纳乌克兰。此外(wài)，包括(kuò)法国在内的(de)其他(tā)一(yī)些(xiē)北约成(chéng)员国也不希望(wàng)乌克兰迅速成为(wèi)北约成员(yuán)国，而只是希望为乌克兰提供安全保障。

　　进(jìn)入6月(yuè)，在宏观市(shì)场情绪回暖影(yǐng)响下，大宗商品市(shì)场出现普(pǔ)涨行情。从海外宏观(guān)层面(miàn)来看(kàn)，美国(guó)债(zhài)务上限危机“闹剧”落(luò)幕，美国参(cān)议院通过债务上限法案，暂时取消了政(zhèng)府31.4万(wàn)亿美(měi)元的债(zhài)务上限，避免了可能出现的(de)美(měi)国有史以来首次违约，使得市(shì)场避险情(qíng)绪(xù)消退。同时(shí)在美(měi)联储本月会议或(huò)暂停加息(xī)的预期(qī)推动下，美元指数(shù)回(huí)落至一周低(dī)点，对风(fēng)险资产的压制减弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返50上方，好(hǎo)于预期的数(shù)据改(gǎi)善了市场情绪(xù)，同时(shí)市场也在翘(qiào)首等待新(xīn)一轮(lún)稳增长政策的出台。

　　天胶价格重返万(wàn)二关口

　　周五，在市场情绪(xù)回暖的带动下，天然橡(xiàng)胶期货价(jià)格(gé)回升。截至收(shōu)盘，天然橡胶期货(huò)主力合约(yuē)站上(shàng)12000元/吨的整(zhěng)数关口(kǒu)。纵观本周，沪胶期货主力价格表现振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本(běn)周国内天胶市(shì)场利好支撑(chēng)疲软，胶价维持(chí)宽幅(fú)振荡格局(jú)。

　　可以看到，近两个月以来，天然橡胶市场消息(xī)比(bǐ)较热闹(nào)，前有(yǒu)云(yún)南旱(hàn)灾消息(xī)发(fā)酵(jiào)，后(hòu)有(yǒu)收储传闻，然而天(tiān)然橡(xiàng)胶期价终究支(zhī)撑不力，逐步归(guī)于平静。从整个5月行情来看，生意社(shè)指出(chū)，5月天然橡胶行情上半月上行，下半(bàn)月回调，全月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社商品行情分析系统(tǒng)监测显示，5月沪胶持续小幅(fú)波(bō)动，12000元/吨点位轻易(yì)被破，行情维持(chí)偏(piān)弱振荡。综合来(lái)看，5月(yuè)天然(rán)橡胶盘面微涨1.04％，行(xíng)情短期受消息提振有小(xiǎo)幅上行，但市场供多(duō)需少(shǎo)，终究(jiū)无(wú)力支撑(chēng)，上行态势转而向下。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期归来，市场传言称(chēng)国储今年将收(shōu)储(chǔ)10万吨天然橡胶(jiāo)新胶，天(tiān)胶价格应(yīng)声上涨，影响(xiǎng)持续多日。直至(zhì)5月(yuè)月(yuè)中(zhōng)，收储传闻叠加产区降雨，市场氛围再(zài)次提升，沪(hù)胶突破12300元(yuán)/吨，国产全乳现货胶主流报(bào)价(jià)至11880元(yuán)/吨(dūn)。而后该消(xiāo)息始终未得(dé)到(dào)证实，市(shì)场影响逐步(bù)消失匿迹。

　　可以看到，继此前云南(nán)干旱传闻发酵后，5月以收储为核心展开的新一(yī)季交割品博弈仍然(rán)激(jī)烈(liè)。中信(xìn)建投期货能化分析(xī)师童(tóng)长(zhǎng)征表示，天然橡(xiàng)胶此轮的上涨(zhǎng)与下跌(diē)，与收(shōu)储这一传闻息(xī)息相关(guān)。他指出，国(guó)储收(shōu)储的(de)政治、战略意义大于经(jīng)济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为四大工业原料(liào)，是关系国计民生(shēng)、国防安全的重要战略物资。毫(háo)无(wú)疑问的是，对于全球来说，天然橡(xiàng)胶是(shì)严重过剩(shèng)的(de)。但要考虑到一(yī)个事实(shí)：中国的天然橡胶的自给率不足20％，高度(dù)依(yī)赖进口。从中国(guó)本(běn)身(shēn)的天然橡胶来说，是供不应求(qiú)的。因此，在当前诡谲多变的国(guó)际政(zhèng)治格局(jú)中，对(duì)天然橡(xiàng)胶的(de)储(chǔ)备其实是有很高(gāo)的必要性。

　　“此前橡胶收储(chǔ)传闻的收(shōu)储(chǔ)量为10万吨，收储(chǔ)的对象是国产全乳胶（即(jí)期货交割品）。10万吨的量相对于(yú)整个天然(rán)橡胶的年产量来说(shuō)非常小，不过才占0.7％，即便对中国全年的(de)消费量来(lái)说也只占1.7％。从这个(gè)角(jiǎo)度来说(shuō)，对天然橡胶整(zhěng)体的供求几无影响。但是(shì)如(rú)果收储的对象(xiàng)是交割品的话，性质就不同了(le)。因为目前全年(nián)国产全乳的最大产量不过30万吨(dūn)（去(qù)年仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么收(shōu)储的(de)量(liàng)其实占到相当(dāng)全(quán)年交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在(zài)童长征看(kàn)来，如果国储轮储橡胶事件(jiàn)成(chéng)立，根据(jù)交割(gē)品的供求判(pàn)断影响(xiǎng)，再结合(hé)历(lì)史上收储的影响，RU的价格有(yǒu)可能(néng)会更上一层楼。但是，由于整个(gè)事件(jiàn)的进程会非(fēi)常缓慢，价格的反(fǎn)应(yīng)不会(huì)即刻(kè)见效。

　　供应旺(wàng)季来袭 基本面难(nán)言(yán)乐观

　　进入6月，伴随着物(wù)候条(tiáo)件的改变，产区全面开割上量，橡(xiàng)胶供(gōng)应旺季到来，然而天胶下(xià)游需(xū)求并(bìng)未有趋势性改善(shàn)，胶价上(shàng)涨动能(néng)驱动依(yī)旧(jiù)缺乏(fá)。

　　国投安信期货能化分析师胡华钎(qiān)告诉记者，目前全球天然橡胶供应(yīng)进入(rù)季节性的增产期，中国云(yún)南天然(rán)橡胶(jiāo)产(chǎn)区(qū)加(jiā)速(sù)恢复开割，预计(jì)6月中旬全(quán)面开(kāi)割(gē)，海南产区已经全面开割，海外越南天然橡胶产区也全面开(kāi)割，目前(qián)主要产(chǎn)胶国产区逐渐进入雨(yǔ)季，物(wù)候条(tiáo)件已(yǐ)经由(yóu)差变好(hǎo)。但是由于目前天然橡胶(jiāo)上游(yóu)原料价(jià)格相对偏(piān)低(dī)，胶农割胶积(jī)极(jí)性(xìng)不高，加工(gōng)厂利润也偏低，工(gōng)厂加工积极性也不高。

　　大地期(qī)货橡胶(jiāo)研究员(yuán)唐逸表示(shì)，后续橡胶供应端(duān)将逐步恢复正常，产量逐渐(jiàn)增加。目前(qián)云南产区(qū)大(dà)面积开(kāi)割，预计(jì)后市仍(réng)有较多降雨(yǔ)，干旱情况已得到(dào)缓(huǎn)解。海南日(rì)收胶量在3500—4000吨(dūn)/天(tiān)，供(gōng)应(yīng)相(xiāng)对(duì)正常。泰国东(dōng)北部(bù)产区逐(zhú)步上量，南部(bù)产出仍在低位，本(běn)周以及(jí)下周(zhōu)预计(jì)雨水较(jiào)多。越南、柬埔寨产区(qū)已大面(miàn)积(jī)开割，原料数(shù)量逐步增加。同时根(gēn)据历(lì)史(shǐ)降雨数据来(lái)看，厄尔尼诺现(xiàn)象下橡胶产区降雨量虽然处于历史(shǐ)均值以下的概率较(jiào)高，但由于季节性的因(yīn)素，降雨绝对数(shù)量仍然能够保证。因此，他预计后市“厄尔尼(ní)诺”现象不会是(shì)引发行(xíng)情上涨的主要(yào)因素。

　　从需(xū)求端来看，东证(zhèng)衍生品研(yán)究院能化高级分析师曹璐(lù)表(biǎo)示，目前轮(lún)胎(tāi)厂家外(wài)贸订单(dān)量较为充足，对开工率形成一定支(zhī)撑(chēng)，加(jiā)上轮(lún)胎用原料价格处于低位(wèi)，轮胎厂(chǎng)家开工(gōng)积极性(xìng)尚可。而内销市场需求表现(xiàn)依(yī)然偏弱，各层级经销商仍以消耗前(qián)期(qī)库存(cún)为主，对后市较为悲观(guān)、谨(jǐn)慎补货。

　　隆(lóng)众资讯最新数据显(xiǎn)示，目前下游外(wài)贸(mào)订单充足，加之内(nèi)销订(dìng)单缺货现(xiàn)象仍存，企(qǐ)业排产(chǎn)积极性(xìng)不减。半钢(gāng)胎样本(běn)企业产能利(lì)用率为77.43％，环(huán)比(bǐ)0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢胎厂(chǎng)开工小降(jiàng)，个(gè)别企业(yè)因内销出货压力加大，为控制(zhì)成品(pǐn)库存压力，存适度(dù)降负(fù)现象，全钢胎样本企业产(chǎn)能利(lì)用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎认为，目(mù)前(qián)天然橡(xiàng)胶基本面处于供需两(liǎng)弱的格局(jú)中，尤其是下游需求分歧较大。“主要是不(bù)同的市场主体预期不同，但是整(zhěng)体(tǐ)来说此前市场对(duì)今年的(de)预期过高。从下游(yóu)轮(lún)胎行业来看，今年以(yǐ)来国内轮胎开工、产量和出口同比数(shù)据还(hái)是不(bù)错的，反映国内(nèi)实际需求(qiú)并(bìng)不(bù)差。但是(shì)从汽(qì)车(chē)行业来看，由于汽车刺激政策退(tuì)出(chū)，今(jīn)年国内(nèi)汽车市(shì)场相对疲软，价格(gé)战(zhàn)等负面消(xiāo)息较多，市场总体上偏悲观(guān)。此外，青岛地区天然橡胶现货库(kù)存(cún)持续攀升，有些(xiē)人认为是国内需(xū)求不行，但(dàn)是其实是(shì)进口过多导致的。”

　　在胡华(huá)钎看来，目(mù)前主(zhǔ)要(yào)还(hái)是宏观面(miàn)主导胶价走势，一方面中(zhōng)国经济复(fù)苏进程、人(rén)民币汇率(lǜ)波动；另一方面(miàn)美联(lián)储加息进程(chéng)，以及美国银行危机和美债上限问题等。看向下(xià)半年，他认为天然(rán)橡(xiàng)胶基本(běn)面(miàn)仍然缺乏指引，只有(yǒu)天气和(hé)轮储仍(réng)有可(kě)能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面预计比(bǐ)上半年好(hǎo)，比如美(měi)联储加息步伐暂缓、国内经济回(huí)暖(nuǎn)等，因此对天(tiān)然橡胶市(shì)场(chǎng)不(bù)宜过度悲(bēi)观。

　　“短期(qī)市场没(méi)有明(míng)确方向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供(gōng)应端仍然是(shì)主导后(hòu)市胶(jiāo)价走势的主要太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位(yào)因素，随着各产区开割后产量(liàng)逐渐增加，海(hǎi)外恢(huī)复速度仍(réng)然(rán)偏慢，预(yù)计干胶的数量并不会少(shǎo)，包括今(jīn)年交割品的数量。我(wǒ)们(men)中期观(guān)点仍然偏空，后市预(yù)计存在下跌的(de)空间(jiān)。”

　　曹璐则表示(shì)，在供(gōng)给端没有天气影(yǐng)响的情况下，后(hòu)续主导(dǎo)胶价的因素主要(yào)在(zài)需求端。从下半年来(lái)看，外需受海外经济(jì)衰退和汽(qì)车(chē)半(bàn)导体短缺(quē)影响，预计难有起色。外需走弱(ruò)也导致海(hǎi)外货源涌入国内，对国内现货端(duān)构成压力。内需方(fāng)面，春节(jié)前市场基于内(nèi)需(xū)复苏的(de)逻辑，已经出(chū)现一波反弹(dàn)行情，但节后(hòu)市场从交易预期开始(shǐ)转向(xiàng)交易现实，由于国内需求复苏不及预期，胶价因此(cǐ)持(chí)续承(chéng)压运(yùn)行。整体来看，她表示短期胶价基本面缺(quē)乏向上驱动(dòng)，只(zhǐ)有价格(gé)的绝(jué)对(duì)低位(wèi)才能刺激有效的去库和资金(jīn)再次做多(duō)的意愿。后(hòu)续还需继续(xù)关注天气端是否有扰动(dòng)因(yīn)素，一旦天(tiān)气(qì)出现异(yì)常状况(kuàng)，或将(jiāng)带来新的阶段性行(xíng)情。（有删减）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位