金融界5月(yuè)15日(rì)消息 主题行(xíng)情(qíng)“中特(tè)估(gū)”的(de)衍(yǎn)生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅(bàng)消息，再(zài)次点燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海(hǎi)证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金融业专题(tí)座谈会(huì)”将在(zài)本周三召开(kāi)。此次会(huì)议(yì)讨论的重要内(nèi)容为“在服(fú)务中国式现代化中促进金融(róng)业估值(zhí)提(tí)升和高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息(xī)发(fā)布后(hòu)，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为(wèi)这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块(kuài)开(kāi)启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触(chù)一度及涨停，收(shōu)盘大(dà)涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的集体发威下，上(shàng)证综(zōng)指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机(jī)构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出(chū)，部分高分红国企标的(de)近期显著(zhù)盘(pán)整是对短(duǎn)期(qī)交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能(néng)力相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的(de)正常反(fǎn)应，而并非意味(wèi)着整体高分红(hóng)国企投资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍(réng)相对(duì)较(jiào)高(gāo)，未(wèi)来随着经(jīng)济(jì)的逐(zhú)步复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续性。从估(gū)值和交易拥挤度(dù)来看(kàn)，当前(qián)“中特(tè)估”主题(tí)的安(ān)全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题(tí)在4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步入了热度很高、波动很大但是区间(jiān)回报(bào)不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月以来首次单月(yuè)净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流(liú)入(rù)75.8亿(yì)元，但(dàn)较前(qián)3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较大(dà)差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机(jī)构资金(jīn)的情况下，A股存量(liàng)博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫(yì)后经济全面系(xì)统性恢复是(shì)渐进和渐(jiàn)次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转需(xū)要(yào)时(shí)间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济(jì)预期(qī)下修过程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降低了(le)市场(chǎng)定价的(de)有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了(le)业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜(qián)在回报(bào)，主题交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中(zhōng)特估我一(yī)股(gǔ)也不想(xiǎng)要！<上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个/p>

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商(shāng)中国(guó)报道(dào)，有(yǒu)基金经理直言(yán)，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已(yǐ)出(chū)现短期泡沫化，他一(yī)股也不(bù)想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他(tā)而言没有配置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的角度而言(yán)许多市(shì)场参与(yǔ)者可以给出许多个继(jì)续买入中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易(yì)日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫(mò)化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短(duǎn)7个交易(yì)日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)称，该基金累(lèi)计(jì)有效认购申(shēn)请份额(é)总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人(rén)将启动(dòng)比例配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日(rì)开售，每(měi)只产品的首募(mù)规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新(xīn)发基金，今年(nián)以来，场内多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规模增(zēng)幅超过(guò)15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增(zēng)长倍数最高的ETF。

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