美国债务违约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下(xià)，投资者应如何保护自身的(de)财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调查揭露(lù)出了(le)业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对(duì)于(yú)那些(xiē)寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的(de)“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人(rén)士(shì)表示，如果美国政府未能(néng)履(lǚ)行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或(huò)许是其(qí)他(tā)替代(dài)对冲工具(jù)的稀(xī)缺。根(gēn)据(jù)这(zhè)份最新业内调查，在美国(guó)债务违约情况下，第二大受欢(huān)迎(yíng)的资产仍然是(shì)美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国(guó)政(zhèng)府可(kě)能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观(guān)的分析师也认为(wèi)，债券持有者(zhě)最终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机中，当时标准普尔取一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力消了美国最(zuì)高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险货币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它们都不如(rú)美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投资者视为一(yī)种数字黄金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户投资者在美国债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决(jué)，可(kě)能会发(fā)生什么。美国总统拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界都将面临(lí一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力n)麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后(hòu)果可能(néng)是灾难性的(de)。”

　　这一次(cì)债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一(yī)次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超(chāo)之前几次债(zhài)限(xiàn)危(wēi)机时的水平，尽管这仍(réng)表明实(shí)际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极(jí)分化，风险比以前更高。双方都(dōu)如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们(men)有(yǒu)可能无法(fǎ)及(jí)时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买入黄(huáng)金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表现非常好(hǎo)——先(xiān)是受到中(zhōng)国买家不断(duàn)增长的需求的(de)提振(zhèn)，然后是银行(xíng)业危机和美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)引发(fā)的(de)避险需求(qi一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力ú)，目前现货黄金仅略低(dī)于本(běn)月(yuè)早些时候触及(jí)的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多数投资者(zhě)都认为，如果债务上(shàng)限(xiàn)之争僵持(chí)到(dào)最(zuì)后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年(nián)期美国国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而，对(duì)于如果美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户投资者(zhě)预(yù)计，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将走软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了一些期限(xiàn)非常短的国(guó)库券收益率，这(zhè)些短期国库券被(bèi)认为最(zuì)有可能被延(yán)期支付(fù)，这加(jiā)剧了(le)国(guó)库券收益率曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收益率最(zuì)高(gāo)的是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的国(guó)库(kù)券，因为(wèi)这(zhè)批(pī)票据最为(wèi)接近(jìn)美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的(de)最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期(qī)的纳税(shuì)和其他(tā)收入措施(shī)中获得一点的喘(chuǎn)息(xī)空间，从而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场定价(jià)也表明了一定(dìng)程度的压力(lì)和(hé)担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上限僵局(jú)中，美国(guó)长期国(guó)债购买量曾激增(zēng)，将10年(nián)期国债收益率推至了当时的(de)创纪(jì)录低点(diǎn)，与此同(tóng)时，金(jīn)价(jià)上涨，数万(wàn)亿美元的全(quán)球(qiú)股票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标(biāo)普500指数的前(qián)景预测，没有(yǒu)散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利(lì)率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违(wéi)约，市场(chǎng)反应(yīng)将给(gěi)国会(huì)带来(lái)提高债(zhài)务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹(nào)剧(jù)已经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果美国政府违约(yuē)，美元(yuán)作为全球主要储(chǔ)备货币的地(dì)位将面临风险。

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