金融(róng)界5月(yuè)15日(rì)消息(xī) 主题行情“中(zhōng)特估(gū)”的(de)衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一(yī)则重磅(bàng)消息，再次(cì)点燃(rán)了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证(zhèng)报(bào)表示，由(yóu)上海证券交易(yì)所主办(bàn)、工商银行(xíng)承(chéng)办(bàn)的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在本周三召开(kāi)。此次(cì)会(huì)议讨论的重(zhòng)要内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代化(huà)中促进金融业估值提升和(hé)高(gāo)质量发(fā)展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触(chù)一度(dù)及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国(guó)人寿(shòu)一(yī)度冲击涨停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融(róng)板块的集体(tǐ)发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并(bìng)不(bù)相同(tóng) 中信证券：主题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金(jīn)策略指出(chū)，部分(fēn)高分红(hóng)国企标(biāo)的近期(qī)显著盘整是(shì)对(duì)短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的(de)正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分(fēn)红国企投资主题的(de)结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有较(jiào)强的持续(xù)性。从估(gū)值和交易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则看法相对偏(piān)空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大(dà)但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板(bǎn)块内(nèi)部博弈(yì)和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资在(zài)4月净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的(de)平均水(shuǐ)平仍有较(jiào)大差距(jù)。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情(qíng)况下(xià)，A股存量博(bó)弈特征已演绎到(dào)极致(zhì)，涨幅仅与机(jī)构持(chí)仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表示，疫后经(jīng)济(jì)全(quán)面(miàn)系统(tǒng)性恢(huī)复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需要(yào)时(shí)间和耐心，主题交易是过(guò)高的(de)经济预期下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市场定(dìng)价的有(yǒu)效(xiào)性，但也提(tí)高了(le)业绩驱动(dòng)策略的潜在(zài)回报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回(huí)低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相比，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基金(jīn)经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出现短期泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特(tè)估的龙头股在当前位(wèi)置(zhì)对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许多(duō)市(shì)场参(cān)与(yǔ)者可以(yǐ)给出许多个继续买入中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙(lóng)头股在(zài)两(liǎng)三(sān)个交易日内五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫(pò)不及待(dài)在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易(yì)的直观判断，这(zhè)代(dài)表(biǎo)着资金参(cān)与(yǔ)方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集(jí)发(fā)售

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企红(hóng)利(lì)ETF发(fā)布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申请(qǐng)份(fèn)额(é)总(zǒng)额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开(五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗kāi)售，每只(zhǐ)产品的首募(mù)规模(mó)上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发(fā)基(jī)金(jīn)，今(jīn)年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金(jīn)净(jìng)流入(rù)超过12亿元(yuán)，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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