中国金融行业加(jiā)速对(duì)外开放，外资券商们的(de)2022年(nián)过得如何？

　　近日，外资(zī)控股券(quàn)商2022年的“成绩(jì)单”陆续公(gōng)布(bù)：9家外资控股券商中(zhōng)，仅有4家在2022年(nián)取(qǔ)得盈利(lì)，另外5家均出(chū)现亏损。

　　其(qí)中，在2019年获批成立(lì)的摩根大通(tōng)证券2022年业绩突飞猛进(jìn)，当(dāng)年净利润(rùn)达到2.63亿元，领(lǐng)先各(gè)家“洋券商”。相比之下(xià)，与摩根大通证券同期获批的(de)野村(cūn)东方(fāng)国际(jì)证券2022年亏(kuī)损达到(dào)2.25亿元，业(yè)绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合(hé)并，两家国际金融(róng)巨头均(jūn)在国内拥有外资控(kòng)股券商牌照(zhào)。其中(zhōng)，瑞(ruì)信(xìn)证券2022年(nián)亏损达2.55亿(yì)元，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续两家外资控(kòng)股券商面临的(de)“一参一控”问题如何(hé)解决(jué)，仍是(shì)业(yè)内(nèi)关注(zhù)重(zhòng)点。

　　过去(qù)几(jǐ)年里，“财富管理转型”成为行业热(rè)词。而透视(shì)各家外资(zī)券商在2022年(nián)behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗的“打法(fǎ)”来看(kàn)，依托于(yú)各自股(gǔ)东资源禀赋、深入财富管理成(chéng)为其在中国展业的首要方向。

　　来看详情——

　　9家(jiā)外(wài)资控股券商半数亏损

　　对于国内各家证(zhèng)券公司来(lái)说，除了(le)面临(lín)行业“二(èr)八分(fēn)化”的激烈态(tài)势，来自(zì)“洋券商”们的市场(chǎng)竞争也同样带来(lái)压力。

　　日前(qián)，中(zhōng)证协公布各家券商2022年年报(bào)/财务(wù)数据，9家外资控股券商纷纷(fēn)晒(shài)出2022年成绩单。

　　在(zài)2022年的“券商小年”，受制于市场(chǎng)行情、成立时(shí)间、牌照资质(zhì)等问题，9家共(gòng)有5家出现亏损(sǔn)，分(fēn)别为瑞信证券（-2.54亿(yì)元）、野村东方国际证券（-2.25亿(yì)元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看(kàn)，瑞信证券2022年实现营业收(shōu)入2.89亿(yì)元，同比下降(jiàng)41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村东(dōng)方(fāng)国际证券则延(yán)续自成立以来的(de)亏损(sǔn)状态：2022年实现营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元，较上(shàng)年同期的8491万(wàn)元亏损幅度(dù)继续(xù)扩大(dà)。

　　在2022年因获(huò)得(dé)外资股(gǔ)东增(zēng)持而成为外资控股券商的汇丰前海证(zhèng)券，业绩较上年出现明显(xiǎn)进步，但仍然录得亏损：2022年实(shí)现营业收(shōu)入5.04亿(yì)元，同比增长54.78％；实现净亏润(rùn)5223.54万元，上(shàng)年同(tóng)期为亏损(sǔn)1.59亿元(yuán)。

　　另外，大(dà)和证券和星展(zhǎn)证券(quàn)均于2020年获得证监会批(pī)文，分别于2020年(nián)底、2021年初完(wán)成(chéng)工商登记，正式展业时间不长。星(xīng)展证券2022年实现营业(yè)收入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期(qī)有所收窄。大和证券2022年实(shí)现营(yíng)业收入(rù)4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步(bù)扩大。

　　就亏损原因(yīn)而言，2022年(nián)受市(shì)场影响，证券行业营业(yè)收入普遍(biàn)下(xià)降，外资控股券商也难以幸免。且新公司建设成本、业(yè)务费用、员工薪(xīn)酬等(děng)支出过高，在(zài)展业初期容易导致亏(kuī)损的产生。

　　与国(guó)内(nèi)大(dà)型券(quàn)商相比，外资控股(gǔ)券(quàn)商仍呈现“本小利(lì)薄”的情况，自营业(yè)务影响(xiǎng)有(yǒu)限，因此影响2021年(nián)业绩的(de)主要还是经纪、投行(xíng)等传统业务。

　　例(lì)如，瑞信(xìn)证券在2022年年报中表示(shì)，其(qí)当年投行业务手续费及(jí)佣金净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经(jīng)纪业(yè)务为(wèi)1.06亿(yì)元(yuán)，同比下降46.44％。而(ér)营业支出则有增(zēng)无(wú)减，业务及管理费从(cóng)上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业(yè)绩出现大额亏损。

　　摩根大通证券大(dà)赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的和尚(shàng)”念好(hǎo)了中国市场这本经(jīng)。

　　具体来(lái)看(kàn)，2022年共(gòng)有4家外(wài)资控(kòng)股券(quàn)商实现盈利，分别(bié)为(wèi)摩根大通证券（2.63亿(yì)元）、瑞银(yín)证券(quàn)（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和(hé)摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和瑞银证券均实现了营(yíng)收、净利润的双增长。

　　摩根大(dà)通证(zhèng)券2022年(nián)实现营业收入8.84亿元(yuán)，同比增(zēng)长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩(jì)水平在2022年的“券业(yè)小年”可算(suàn)是相当亮(liàng)眼(yǎn)。

　　从员工规模(mó)来(lái)看，截至2022年底，摩根大通证(zhèng)券共有员工210人，数量在行(xíng)业内排名下游，但其业绩(jì)已跻(jī)身行业中游水平，而这只是摩根(gēn)大通证券展业的第三(sān)个完整会计(jì)年度。

　　公开(kāi)信息(xī)显示，摩根大通证(zhèng)券于2019年3月(yuè)获得(dé)证监会批(pī)复，成立合资证券公司。彼时(shí)由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外高桥集团(tuán)、珠海(hǎi)迈兰(lán)德等5家内资(zī)股东(dōng)持(chí)有另(lìng)外49％。2021年(nián)8月(yuè)，JPMIFL受(shòu)让其他5家内资股东所持股权，成为摩根(gēn)大通证券唯一股东。

　　财务(wù)报表显示，摩根大(dà)通(tōng)证券2022年经(jīng)纪业务大(dà)爆发，实现手续费(fèi)净(jìng)收入(rù)5.56亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)超300％。

　　摩根大通证券表(biǎo)示，其证(zhèng)券经纪业务(wù)团队成立已(yǐ)逾三年(nián)，2022年(nián)业务(wù)开展和(hé)运(yùn)作取得进一步(bù)进展，新客户开发(fā)稳步(bù)推进。摩(mó)根大通证券(quàn)充(chōng)分利用全(quán)球化的(de)平台优势，整合集团(tuán)资源，持续关注并(bìng)开拓传统QFII投资者以(yǐ)及新取得(dé)QFII牌照的(de)合格境外机构投资(zī)者，目(mù)标客群机构投资(zī)者队伍逐(zhú)年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参(cān)一控”下或(huò)将取舍(shě)

　　除摩(mó)根(gēn)大通证券外，瑞银证(zhèng)券在2022年也取(qǔ)得了较好的业绩表(biǎo)现：当期实(shí)现营业收入(rù)11.79亿元(yuán)，同比增长11.81％；净利润2.24亿(yì)元，同比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞(ruì)银(yín)证券是进入中国(guó)时间最早的一批(pī)合资(zī)券商(shāng)之一，早(zǎo)在(zài)2007年(nián)就已在(zài)国内展业。2022年3月，瑞士银行受让两家(jiā)内(nèi)资股(gǔ)东分别持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股(gǔ)比例(lì)提升至(zhì)67％。截(jié)至2022年年底，瑞银证(zhèng)券共有正式员工383人。

　　财务报表显示(shì)，瑞银证券2022年投(tóu)行(xíng)业务(wù)进(jìn)步明显，当期实现手(shǒu)续费净收入1.95亿(yì)元，同比增(zēng)长418％。瑞银(yín)证券表示，其(qí)在2022年完(wán)成了创业(yè)板注册制(zhì)改(gǎi)革(gé)后的IPO保荐项(xiàng)目(mù)，积极(jí)筹(chóu)备并(bìng)参与(yǔ)了(le)沪深交易(yì)所互联互通全(quán)球存托凭证业(yè)务等。

　　值(zhí)得关注(zhù)的是(shì)，今年3月，百(bǎi)年大行瑞(ruì)士信(xìn)贷被竞争对手瑞(ruì)银收购。瑞信集团和瑞银集团股份公(gōng)司(sī)（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正式(shì)宣布(bù)达成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士(shì)国家(jiā)银行（SNB）和瑞(ruì)士金融市场监(jiān)督管理(lǐ)局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布一季(jì)报(bào)时(shí)表示，对瑞信的收购交易预(yù)计在6月底前完成。不言而喻(yù)的(de)是(shì)，集团层面的合并对(duì)两家外(wài)资控股券商在中国展业情况，也(yě)将造成一定影响(xiǎng)。

　　基于此，审计(jì)所普华永(yǒng)道对瑞信证券(quàn)出具了带(dài)强调事项(xiàng)段(duàn)的(de)无保(bǎo)留意见审计报(bào)告：2023年3月(yuè)19日，瑞(ruì)信集团与(yǔ)瑞银集团股份(fèn)公司(sī)之间达成协议和合并计划，截止报告日，上述协议和(hé)合(hé)并计划的完成日尚不(bù)明确(què)。瑞信(xìn)证(zhèng)券(quàn)作为瑞信(xìn)集团股(gǔ)份有限公司下属控(kòng)股(gǔ)子公司，未来的运营和财务业(yè)绩受(shòu)到(dào)上(shàng)述合(hé)并可能产生(shēng)的影响(xiǎng)亦不明确(què)，该事项(xiàng)表(biǎo)明存在可能导致对公(gōng)司持续(xù)经(jīng)营(yíng)能力产生重大疑(yí)虑(lǜ)的重大不确定性(xìng)。

　　瑞信证券前身(shēn)为成(chéng)立(lì)于2008年(nián)的瑞信方(fāng)正证券，系证监会修订《外商参股证券公(gōng)司设立(lì)规则》后(hòu)首家获批的合(hé)资(zī)证券公(gōng)司。2020年4月，证(zhèng)监会(huì)核准瑞信(xìn)向(xiàng)瑞信方(fāng)正证券(quàn)增资2.89亿元获得控(kòng)股权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名为瑞信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方正证(zhèng)券公告称，拟以11.4亿元的(de)对价转让瑞信证(zhèng)券49％股(gǔ)权(quán)。在该笔交易完成后，瑞信将全资持有(yǒu)瑞信证(zhèng)券(quàn)。但突如(rú)其来的瑞(ruì)信、瑞银(yín)合并，使得(dé)瑞银证券和瑞信证券将受同一(yī)股东(dōng)控(kòng)制(zhì)。

　　根据《证券(quàn)公司(sī)股权管(guǎn)理规定》，证券(quàn)公司股东(dōng)以及股东的控股股东、实(shí)际控制人参股证券公司(sī)的数量不(bù)得超过(guò)2家，其中(zhōng)控制(zhì)证券公司的(de)数量不(bù)得(dé)超过1家。在面临“一参一控”的限(xiàn)制(zhì)下，瑞银证券和瑞信证券的牌(pái)照(zhào)或将面临(lín)“一去(qù)一留”的局面。

　　深(shēn)入(rù)财富管理破局

　　过去几年里，“财富(fù)管理转型(xíng)”成为行业热词。而(ér)透视各家外资券商在2022年(nián)的“打法”不难发现，依托于各(gè)自资(zī)源禀赋(fù)深(shēn)入财富管理成为其在中国展业的首要方(fāng)向。

　　例如，野村东方国际证券表示，2022年(nián)其(qí)财富管理业务(wù)在(zài)原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账(zhàng)户）”等业(yè)务持续推进的基础(chǔ)上(shàng)，新增了特(tè)色投资咨询服务(wù)（如ESG行业咨(zī)询）、上市公司大宗减持服务、集团(tuán)间跨(kuà)境业(yè)务联动等多种业(yè)务(wù)模式(shì)，通过服务手段的增加及(jí)优化，为客户(hù)提供多(duō)维度、一站式的综合性金融(róng)解决方案。

　　后续，野村(cūn)东方国际(jì)证券财富(fù)管理业务将定位于(yú)“中国高端财富(fù)人群”，从产品配(pèi)置、人员建设、中后台支持(chí)以及集(jí)团跨境合作四个方面入手，打造以产品为中心的业(yè)务核心竞争力，持续为(wèi)中国(guó)投资者(zhě)提供具有(yǒu)野村(cūn)集团特色的高质(zhì)量财(cái)富(fù)管理(lǐ)服务。

　　在完(wán)成高盛集(jí)团全资持股备案后，高盛高华在2021年底与(yǔ)北(běi)京高(gāo)华签订《业务转让协议》，受(shòu)让北京高华的所有业务。2022年(nián)5月，高盛高华获证(zhèng)监会核发新增证券(quàn)经纪(jì)、证券投资(zī)咨(zī)询、证券自营及(jí)代销(xiāo)金融产品业务的业务许可。2023年2月，高盛高华与北京高华完成业务迁移(yí)工作(zuò)。

　　高盛高华(huá)表示，其将持续以资产配(pèi)置为核心进行新(xīn)产品和服务(wù)的研(yán)发工作，进一(yī)步赋能部(bù)门为在(zài)岸客户提供财富管(guǎn)理综合解决方案，丰(fēng)富客(kè)户产品(pǐn)种类选择，开展境内私人(rén)财富管理平台(tái)未来战略(lüè)规划，并进一步(bù)拓展境(jìng)内产品(pǐbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗n)平台。

　　与此同时(shí)，高盛高华(huá)将持续推进私(sī)募股权基金管理人（PEWFOE）的(de)设立工(gōng)作，持(chí)续代销第三方金融产(chǎn)品并推进(jìn)跨境投资新产品的研(yán)发，为客(kè)户提供(gōng)直接对(duì)接(jiē)境外资本市场的机会。

　　另外，依托于(yú)外资(zī)股东打造私人财富管理业务，这(zhè)在具备外资银行股东背景(jǐng)的券商中较为(wèi)多见。例(lì)如(rú)，汇丰前(qián)海证券表示，其于2022年4月(yuè)正式(shì)成立(lì)私人财富(fù)管理部，负责公司高(gāo)净值个(gè)人客户(hù)综合财(cái)富管理业务的运作(zuò)。私人财富(fù)管理(lǐ)部以汇(huì)丰前(qián)海证券为平台，依托汇丰环球私人银(yín)行，致力为高净值和超高净值客户(hù)及(jí)其家族提供专(zhuān)业、多元及定制化的(de)资产配置(zhì)服务，为客户实(shí)现(xiàn)其投资目标(biāo)。

　　瑞银证券则(zé)另辟(pì)蹊径(jìng)，推出家族信托(tuō)资讯业务，与4家国(guó)内(nèi)头部(bù)信(xìn)托公司达成战略合作。同(tóng)时(shí)，瑞银证券在2022年重启(qǐ)深圳分(fēn)公司财富管理业务，依托国家对粤(yuè)港(gǎng)澳大湾区的新政举措(cuò)，致(zhì)力于发(fā)展财富(fù)管理大湾区业务。

　　瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)表示，其财富管(guǎn)理(lǐ)部秉持着为客(kè)户进行全方(fāng)位资产(chǎn)配置和(hé)满足客户全(quán)生命(mìng)周期财(cái)富管理的理念(niàn)，进一步(bù)完(wán)善投(tóu)资解决(jué)方案和财富规划方面的业务，一方面积极扩充(chōng)现有(yǒu)架上(shàng)策(cè)略，精(jīng)选上架多(duō)支产品为客户在同(tóng)一策(cè)略(lüè)下提供差异化选择及多(duō)元化的投资方(fāng)案。

　　外资券商队(duì)伍(wǔ)不(bù)断扩大

　　随着中国资本市(shì)场对(duì)外开放的力度(dù)不断加大(dà)，各外资金(jīn)融机构(gòu)加速(sù)了在境内设立(lì)控股券商的进程。

　　今年(nián)1月，渣(zhā)打证券获批准设(shè)立，公司注册地为(wèi)北京市，注(zhù)册资本为人民币10.5亿元，业务(wù)范围(wéi)包(bāo)括证券经纪(jì)、证券自营、证券(quàn)承销、证券资产管理（限于从(cóng)事资产证券(quàn)化业(yè)务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首(shǒu)家新设的(de)外商独(dú)资(zī)证券公(gōng)司。就监管(guǎn)批复信(xìn)息来(lái)看，渣(zhā)打证券由渣打银行(xíng)（香(xiāng)港）有限公司全资设立，出资额10.5亿元人民(mín)币。

　　算上渣打证券在内(nèi)，目(mù)前国(guó)内的外资控股券(quàn)商数(shù)量已达到(dào)10家(jiā)。其中，摩根大通证券（中国）、高(gāo)盛(shèng)高华(huá)证券、渣打证券均为(wèi)外(wài)商独资(zī)券商(shāng)。从数量上(shàng)来(lái)看，外资(zī)控股(gǔ)券商已成为市场上(shàng)不容忽视(shì)的“新势力”。

　　此外，目前还有数(shù)家外(wài)资券商(shāng)的(de)设立申请静待审批。截至5月5日(rì)，花(huā)旗证券、法巴证券、日兴证券(quàn)、青(qīng)岛意才(cái)证券等多家外资券商的设(shè)立(lì)申请仍处于证监会(huì)审(shěn)批阶段。其中，法(fǎ)巴证(zhèng)券和青(qīng)岛意才证(zhèng)券(quàn)已获(huò)第一次意见反馈。

　　今年3月底，证(zhèng)监会主席易会满等先后在(zài)京会见美国桥水基金、法国东方汇(huì)理、日本大和证券、英国汇丰、加拿大宏利金融、新(xīn)加坡(pō)淡马锡、德国(guó)安(ān)联保险、意(yì)大利联合圣保(bǎo)罗银行、美(měi)国景顺和高盛等(děng)国际金融机构负责人(rén)。

　　来(lái)访的国际金融机构负(fù)责人普遍表示，此次来华亲身感受(shòu)到中国经济(jì)的强大韧性、潜(qián)力(lì)和(hé)活力，坚定看(kàn)好(hǎo)中国经济和中国(guó)资本市场(chǎng)发(fā)展前景。近(jìn)年来中国资本市场对外开放稳步推(tuī)进，为国际金融机构和全球投资者带来了实实在在的机遇。各金融机构高度重视中国市(shì)场(chǎng)，将(jiāng)继续与中国深化合作，积(jī)极拓展在华业务和投资，期待(dài)实现互利(lì)共赢(yíng)。

　　面(miàn)对来(lái)自外资券(quàn)商的市场竞争，国(guó)内券商也纷纷感受到了(le)挑战和机遇。例如，华西证券即在2022年年报(bào)中表示(shì)，外资机(jī)构来华展业(yè)便利度不断提升，经(jīng)营范围和监管(guǎn)要求实现(xiàn)国民待遇，外资券商、资产管理(lǐ)机构等(děng)加速布局，全力(lì)抢(qiǎng)滩中(zhōng)国(guó)证券(quàn)市场，对本(běn)土证(zhèng)券公司(sī)既带来了国际金融(róng)机构全面参与(yǔ)中国资本市场竞争所形成的(de)冲击，也带来了(le)通过与国际金融(róng)机构(gòu)直接合作(zuò)促(cù)进业务(wù)发(fā)展(zhǎn)、提升管理(lǐ)水平的(de)机(jī)遇。

　　西部证券也表示，当前证(zhèng)券行业(yè)集中度稳中有升，头(tóu)部券商竞争优势更趋明显(xiǎn)，业务多元化发展趋势初(chū)步(bù)形(xíng)成，金融科技对行业发展理念的变革和重塑(sù)不断深化，外(wài)资券商市场冲击将逐渐显现，证券行(xíbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗ng)业竞争新格(gé)局正加速(sù)演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗