本轮(lún)新股中(zhōng)，有(yǒu)不(bù)少风口的企业，但(dàn)基(jī)本面都(dōu)非常(cháng)垃圾(jī)，虽然(rán)表面看看(kàn)似乎都有亮点，但仔细看看就发现大(dà)都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事半导体晶圆生产代工服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就(jiù)成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆(yuán)代工产能第三大的(de)纯晶(jīng)圆代工企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根据(jù)集成电路产(chǎn)业(yè)发展规划及“芯屏器(qì)合”的产业发展战略(lüè)，拟引进国际知(zhī)名企业(yè)合作设(shè)立晶圆(yuán)代工厂(chǎng)，此(cǐ)后(hòu)，晶合集成正式筹划建设(shè)。成(chéng)立至今，晶合(hé)集(jí)成已成为国(guó)内面板显示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业绩爆发，利润此前一直(zhí)大(dà)幅亏损(sǔn)，22年(nián)依靠收入(rù)和产(chǎn)品价格上(shàng)涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面板(bǎn)行业(yè)需求大幅下(xià)滑，公司选择了业绩(jì)最好的时候上市，此后(hòu)走下坡路是必然(rán)的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博脑科(kē)（301293）

　　三博(bó)脑科以神(shén)经学科为龙头，强专科、小综合(hé)的发(fā)展模式(shì)，形(xíng)成覆盖全国核心区域的医疗服(fú)务(wù)网。服务病种涵(hán)盖神经学(xué)科各(gè)类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能神经外科(kē)、脊髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包括(kuò)妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全(quán)科等疾(jí)病。

　　专(zhuān)科医院，业(yè)绩(jì)一般般，民营医院里毛利率算比较低(dī)的那一档，未来主(zhǔ)要看扩张，也要(yào)小心政策的影响，个人感觉(jué)比如几个(gè)国(guó)企医(yī)院(yuàn)（不论是(shì)收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥(yōng)有高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布模头产品的设计、研发和生产及涂布技术产业化整(zhěng)体(tǐ)解(jiě)决方案能力的高新技术企业。高(gāo)精密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布机(jī)的核心部件(jiàn)，涂布(bù)是(shì)继制备正负(fù)极(jí)浆料完成(chéng)后的下一道工序，是锂电池生产前段(duàn)工序的核(hé)心环节，目的是将正负极(jí)浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯(sī)特(tè)产品广泛应用于锂离子电池涂(tú)布(bù)、半导(dǎo)体先进封装涂布、钙钛矿太(tài)阳能电池涂(tú)布(bù)、氢燃料电池电极涂布、液(yè)晶显示(shì)中的(de)薄膜(mó)晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电池(chí)产(chǎn)业(yè)链公司，业绩在21年爆(bào)发，22年业(yè)绩更进一步，但行业(yè)基本见顶，下游需求大幅放缓，上游锂(lǐ)矿价格(gé)大幅下(xià)滑，且(qiě)公司只是生产(chǎn)过程(chéng)中很小的(de)一块(kuài)市(shì)场(chǎng)，天花板非常低，公司(sī)未来(lái)业绩压力(lì)巨大(dà)。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是一家专注于(yú)功(gōng)率、传感和传输应用领域，提供模(mó)拟(nǐ)芯(xīn)片及(jí)模块封装的代工(gōng)服务的制(zhì)造商(shāng)。中芯(xīn)集成以晶圆代工为(wèi)起点，向下(xià)延伸到模组封(fēng)装，为国内外客(kè)户提供(gōng)一站式代工解决方案，为功率、传(chuán)感和传输(shū)等(děng)领域(yù)的半导体产品公司提(tí)供完施为什么读yi什么意思，施怎么读啊整(zhěng)生(shēng)产(chǎn)制(zhì)造(zào)平(píng)台(tái)，支持客户研发以及(jí)大规模量产。

　　晶(jīng)圆代工企(qǐ)业，中芯国际关联企业，处(chù)于规模扩张阶段，但由于(yú)规模扩(kuò)大太(tài)快(kuài)，折(zhé)旧研发投入初期非常高，因此利润大(dà)幅(fú)亏损，好不容易(yì)快熬出(chū)头了（资(zī)本支出(chū)高(gāo)峰在22年(nián)结束），公司(sī)也预期23年(nián)底会转为盈利，但下(xià)游需求在23年大幅放缓，公(gōng)司(sī)面对的压力显然是要(yào)比(bǐ)那些已经规模化完(wán)成有(yǒu)利润(rùn)的公(gōng)司(sī)大得(dé)多，且公司过于依赖中芯(xīn)国际，未来(lái)还有可能(néng)面临(lín)同业竞(jìng)争而收回许(xǔ)可的风险(xiǎn)。IPO募资高达219亿(yì)，非常(cháng)大的IPO了(le)，不太乐(lè)观(guān)未来的(de)走势(shì)。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事分散染料及(jí)其滤饼的研发、生产(chǎn)及销(xiāo)售(shòu)，产(chǎn)品(pǐn施为什么读yi什么意思，施怎么读啊)以中高端分散染料为主，主要用(yòng)于(yú)涤纶及其混纺织物的(de)染(rǎn)色和印花，经分散染料(liào)印染加工的化纤纺织品(pǐn)，色(sè)泽艳丽，耐洗牢(láo)度优良，用途(tú)广泛。其中部(bù)分(fēn)终端应用品(pǐn)牌(pái)包(bāo)括：安踏、李(lǐ)宁、阿(ā)迪达斯(sī)、耐克、优(yōu)衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染料(liào)公司，毫无亮点(diǎn)，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年(nián)的(de)一半都(dōu)不到，下(xià)游服装行业景气度也(yě)一般，不关(guān)注了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽(qì)车(chē)成立于2003年，自设立以(yǐ)来，公司主营业务一(yī)直聚焦于汽车行业(yè)营销与后市场服(fú)务领域(yù)，为(wèi)客户提供相(xiāng)关软件产(chǎn)品及服务。2010年被用友网络收购后，公司继续(xù)独(dú)立经营(yíng)上述(shù)业务(wù)。用友(yǒu)汽(qì)车(chē)主要面(miàn)向汽车行业的(de)整(zhěng)车厂、经销商、服务站等(děng)客户，提供营销与后市(shì)场服务领域的数智化解决(jué)方案(àn)、云服务、软件及专(zhuān)业服务。

　　用友集(jí)团旗下子公司分拆上市，汽(qì)车软(ruǎn)件服务，汽车(chē)数字化是趋势，且随着人均(jūn)保有量(liàng)的增长，公(gōng)司行业前景不算很差，但公司自身技术含量较低，产(chǎn)品(pǐn)以(yǐ)车企(qǐ)营销(xiāo)系统(tǒng)为(wèi)主，基(jī)本没什(shén)么研发(fā)，都靠销售(shòu)，且汽车行业有明(míng)显(xiǎn)周期(qī)性(xìng)。

　　七、经(jīng)纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股份主要从事电(diàn)力工程技术服务及(jí)地理信(xìn)息(xī)技术服务。电(diàn)力工程技(jì)术服务占主营业务(wù)收入比重超过(guò)80％，是公司主要收入和利润来源。电力工程技(jì)术服务主要系为(wèi)电网企业(yè)、工商业企业电力相关工程提(tí)供规(guī)划咨(zī)询(xún)、设计、工(gōng)程建设等服(fú)务。

　　电(diàn)网和(hé)地理信(xìn)息设计(jì)咨(zī)询公司，主要(yào)是电力工程(chéng)技术服务收入为主(zhǔ)，比较依赖(lài)内蒙和浙江地区的国家电网，本(běn)质上(shàng)是工程类(lèi)企业，设备施工(gōng)业务，所以应收款高，坏账多，现金流(liú)差，不关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能手机、物(wù)联网(wǎng)等领域(yù)提(tí)供射频前(qián)端的芯片设计公司，主营(yíng)业务为射频(pín)前端芯(xīn)片及模组(zǔ)的研(yán)发(fā)、设计和销售。慧(huì)智(zhì)微具备全(quán)套(tào)射频前端(duān)芯片设计能力和集成(chéng)化模组研(yán)发能力，技术体系以功(gōng)率放大器（PA）的(de)设(shè)计能力为核心，兼(jiān)具低噪(zào)声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设(shè)计能(néng)力，产品(pǐn)系列覆盖的通信频(pín)段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客户提(tí)供无(wú)线通信射频(pín)前(qián)端发射模组、接收模组等。

　　射频(pín)前端芯片模组公司，下游(yóu)主(zhǔ)要是消(xiāo)费电子(zi)，22年业绩大幅放缓，下游(yóu)砍单存(cún)货大(dà)幅(fú)增长，亏损不(bù)断扩大，主要是大量研(yán)发投入(rù)，但高(gāo)研发下，公司(sī)毛利率极低，远低于(yú)同行业(yè)公司(sī)，但即(jí)便这样，估值却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之(zhī)前(qián)大(dà)量(liàng)机(jī)构（近(jìn)40家）参(cān)股（未来解禁后都(dōu)会成(chéng)为抛售的主力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很(hěn)可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖(hú)是(shì)一(yī)家主要(yào)从事防空预警(jǐng)雷(léi)达(dá)研发、生产、销售和服(fú)务的国家级(jí)高新(xīn)技术(shù)和(hé)专精特新“小(xiǎo)巨人(rén)”企业。公司(sī)产(chǎn)品(pǐn)主(zhǔ)要(yào)包括雷达及配套装备，重点(diǎn)供应国内军方客(kè)户和军(jūn)工集团(tuán)。成立至(zhì)今，航天南(nán)湖已成为我国防空预警雷达(dá)主要生产(chǎn)单位之一。

　　军工雷(léi)达企业(yè)，21年(nián)后(hòu)业绩(jì)大幅下滑，22年(nián)虽然(rán)收(shōu)入(rù)增长较快，但(dàn)利润(rùn)远没有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种客户(hù)不(bù)透明度(dù)极高的(de)军工企(qǐ)业，实(shí)在无法(fǎ)判断未来(lái)的价(jià)值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是(shì)一家互联网数字(zì)化虚拟商品综合服务提供商，主要为(wèi)移动互联网相关场景客户(hù)提(tí)供移动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融(róng)合(hé)运营(yíng)、分(fēn)发运营等综合运(yùn)营服务，为物联网相关(guān)场景(jǐng)提供物联(lián)网流量(liàng)接入、硬(yìng)件方案、场景应用等(děng)综合解决方案及(jí)云终端解决方案，并根据客户需求提(tí)供定(dìng)制化的运营支撑服务及(jí)技术(shù)服务(wù)。一家售(shòu)卖移动流量、话费、爱优芒会(huì)员卡等数字化(huà)虚拟商品的综合型中(zhōng)间商，其主要盈利模(mó)式是(shì)获得购销差价或(huò)服务佣金，占公司总收入超过9成(chéng)。

　　流量中间商，互(hù)联网卖流量的公司，主要是卖视频会(huì)员(yuán)和其(qí)他通用流量，业(yè)绩过(guò)去(qù)几(jǐ)年看起来不错，但公司现金流(liú)越来(lái)越差，且互(hù)联网流量已经见顶，大互联网公司越来越不依赖买(mǎi)量来拓广业务，感觉(jué)上市就是业绩顶峰。

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