近(jìn)期(qī)市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资(zī)基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

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　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中华和施(shī)罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德(dé)对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释(shì)道：长期来(lái)看(kàn)，关注三大主题(tí)。一(yī)是电动车(chē)供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个(gè)方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投资者提供了(le)重要的机会(huì)。中国在电动汽车价(jià)值(zhí)链的(de)供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的需求方面(miàn)也(yě)占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很多人不知(zhī)道的(de)是(shì)，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造(zào)之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设(shè)施最完(wán)善的国家之一(yī)。以充(chōng)电(diàn)桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多(duō)公司正(zhèng)在在各(gè)自的(de)领域中(zhōng)建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关(guān)键(jiàn)组件(jiàn)的(de)生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市(shì)场占(zhàn)有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额(é)。客户包括(kuò)特斯(sī)拉(lā)等全(quán)球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及(jí)福特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动(dòng)汽车(chē)在全球范围内继续占据市(shì)场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是可(kě)预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基(jī)金安联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十(shí)大(dà)重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就(jiù)是(shì)宁(níng)德时(shí)代(dài)，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据(jù)显示(shì)，2023年(nián)4月，我(wǒ)国(guó)动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽管(guǎn)我国(guó)新能(néng)源汽车市场共计36家动力电(diàn)池(chí)企业实(shí)现装车(chē)配套，较去年同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企业动力(lì)电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业(yè)的(de)龙头企(qǐ)业(yè)，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗p>

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流入榜首。北向资(zī)金净流(liú)入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德(dé)时(shí)代所(suǒ)处(chù)的位置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有(yǒu)两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是(shì)电(diàn)动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它(tā)的市场份(fèn)额是(shì)领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而(ér)受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池的(de)企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的(de)电(diàn)池(chí)技术出现，宁德(dé)时代(dài)的竞争(zhēng)优势不复。随(suí)着电(diàn)池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若不能维系(xì)。这些因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资(zī)都在加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行(xíng)、美的(de)集(jí)团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基(jī)金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安(ān)银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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