近日(rì)，国内上(shàng)市交易的4只公募商品期货基金陆续公布了一(yī)季报。在(zài)一季度(dù)商品(pǐn)市场整体(tǐ)下跌的背景下，4只(zhǐ)公募商品期货基金也表现不(bù)佳，仅建信能源化(huà)工期货ETF利润为正(zhèng)。值得(dé)注意(yì)的是，国(guó)投瑞银白银期货LOF份额(é)在报告期内(nèi)增加4.30亿份，增幅(fú)近三成，备受投资(zī)者青睐。

　　具体来看，已(yǐ)实现收益和利润方面，一季度，建信能源化工期货ETF已实(shí)现收益1637.71万元，利润2491.41万(wàn)元；国(guó)投(tóu)瑞银白银期货LOF已实现收(shōu)益940.20万元，利润-796.75万元；大成有色金属期货ETF已实现收益-1196.50万元，利润(rùn)-992.33万(wàn)元；华夏饲(sì)料豆(dòu)粕(pò)期货(huò)ETF已(yǐ)实(shí)现(xiàn)收益-1392.12万(wàn)元，利润-7368.01万元(yuán)。

　　已实(shí)现收(shōu)益和利润有(yǒu)何区别？4只公募商品期货(huò)基金在一季报中均提及，本期已(yǐ)实现收益指基金本期利息收(shōu)入、投资收益、其他收(shōu)入(rù)（不含公允价值变动收益）扣除(chú)相关费(fèi)用和信用减值损失后的余额，本期利润为(wèi)本期(qī)已实(shí)现(xiàn)收益加上(shàng)本(běn)期公允价值变动收益。

　　期末(mò)基金资产净值方面，截至3月底(dǐ)，国(guó)投瑞银白银期货LOF资产净值超过10亿元，达到14.36亿(yì)元(yuán)，华夏饲料(liào)豆粕(pò)期(qī)货ETF、建信能源化工期货(huò)ETF、大成有色金属(shǔ)期货(huò)ETF资产净值分别为5.53亿元(yuán)、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基(jī)金份额净值(zhí)方(fāng)面，华(huá)夏饲料豆粕期货ETF以1.8032元居首，建信能源化工(gōng)期(qī)货ETF、大成有色(sè)金属(shǔ)期(qī)货(huò)ETF也超(chāo)过1.5元，分(fēn)别为1.5869元(yuán)、1.5568元，国(guó)投瑞银(yín)白银(yín)期货LOF低(dī)于1元，仅为0.710元。

　　净值增长率方面，报告期内，仅建信能源化工期货ETF实现(xiàn)正(zhèng)增(zēng)长(zhǎng)，净值增长率(lǜ)为5.57％，大(dà)成有色金属期货ETF、国投瑞(ruì)银白(bái)银期货LOF、华夏饲料豆粕(pò)期(qī)货(huò)ETF净(jìng)值增长(zhǎng)率分(fēn)别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变化，可以反映出投资(zī)者的偏好(hǎo)。从份额变动来看，除华夏饲(sì)料(liào)豆(dòu)粕期货ETF遭净赎回外，其(qí)他3只商品期货基金均受(shòu)到(dào)净(jìng)申购。截至3月底，国投瑞银白银期货LOF份额较期初增加(jiā)4.30亿份至(zhì)20.22亿(yì)份，增幅高(gāo)达27％；建信能源化工期货ETF份额较期初增(zēng)加2300万(wàn)份至2.94亿份(fèn)，增(zēng)幅8.50％；大成有(yǒu)色金属期货ETF份额(é)较期初(chū)增(zēng)加(jiā)700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华(huá)夏饲(sì)料豆粕期货(huò)ETF份额较期(qī)初减少1320万份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季度(dù)，豆粕市场(chǎng)整体走出(chū)下跌行情，华夏(xià)基金认为，主要(yào)原(yuán)因(yīn)有(yǒu)以下几点：首(shǒu)先，美国硅谷(gǔ)银行倒闭消息在资本市(shì)场持续(xù)发酵，导致了原油(yóu)以及美(měi)豆等大宗商品价格下跌，引领国内(nèi)豆(dòu)粕价格下挫；其次，国内现货供(gōng)应相对充裕，由于加工(gōng)利(lì)润尚可，加(jiā)之巴西(xī)大豆(dòu)丰产(chǎn)上市，近(jìn)几个月国内大豆到港量趋(qū)于增加，同(tóng)时由于(yú)下游提货消极，油厂豆粕不断累库，部分(fēn)油厂甚至(zhì)出现胀库现(xiàn)象，导致豆粕现货(huò)跌幅(fú)过(guò)大(dà)；最(zuì)后(hòu)，需(xū)求(qiú)端低迷不(bù)振，由于(yú)春节前养(yǎng)殖产品集中(zhōng)出栏(lán)，春节后一段时间(jiān)一般是豆粕(pò)需求淡(dàn)季，而今年(nián)由于生猪价格持续下行，养殖(zhí)业复产积极性(xìng)不高，加之(zhī)非洲猪瘟疫(yì)情偶发，使得豆粕(pò)需(xū)求(qiú)更是雪(xuě)上加霜，油(yóu)厂(chǎng)豆粕(pò)成交和提货(huò)量处于偏(piān)低水平。

　　关(guān)于报告期内基金投资策略(lüè)和运作(zuò)分析，国投瑞银基金(jīn)表示，一(yī)季度白银(yín)在初(chū)期两个月处于振荡调整(zhěng)，在三(sān)月(yuè)份又很(hěn)快(kuài)反弹至年初位置。黄(huáng)金(jīn)较(jiào)白银(yín)表现更为强势(shì)，金银比价有所(suǒ)抬升(shēng)。前期走(zǒu)势主要受制于白(bái)银工(gōng)业属(shǔ)性及美(měi)联储加息预(yù)期升温影响(xiǎng)，白银(yín)表现(xiàn)出更高(gāo)的波(bō)动性。后期(qī)则主要是欧美银行业出现流(liú)动(dòng)性危机，导致避险(xiǎn)情绪(xù)高涨(zhǎng)，也大幅降低了(le)市场对于美联(lián)储的加息预期。

　　国投瑞银(yín)基金认(rèn)为，美联储货(huò)币政策调整节奏与经济衰退担忧继续主导贵金属行情(qíng)，同时也需关注突发地(dì)缘政治、金融体系的流动性风险、新兴经济体债务风险等黑天(tiān)鹅事件的影响。今年以来，美(měi)联储已连(lián)续加息(xī)两次各25BP，加息步伐明显放缓，点(diǎn)阵图显示美联储今年或还有一(yī)次加(jiā)息。随着美(měi)国加息渐入尾(wěi)声，而通(tōng)胀仍处于高位(wèi)，宏观(guān商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别)环境(jìng)对贵金属相对有利，贵金属配置价(jià)值进一(yī)步提升。考虑到白银的(de)高弹性及金(jīn)银(yín)比价的相对高位(wèi)，建(jiàn)议(yì)择机(jī)积极配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别