海通策略认(rèn)为，全A盈利拐(guǎi)点已(yǐ)现(xiàn)，23Q1全A归母净利润(rùn)累计同比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年(nián)ROE为9.3％。 上游盈(yíng)利增速持续下(xià)滑，利润向下游(yóu)转移；中游制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄(zhǎi)，计(jì)算机和传媒表现亮眼；下游消费(fèi)盈利改善幅度放缓，券商和保险盈利(lì)大增。 数字(zì)经济归(guī)母净利单季同比已经开(kāi)始(shǐ)回(huí)升，AI和半导体产业(yè)盈利有待(dài)改善，其中受益于国产替(tì)代(dài)的半(bàn)导(dǎo)体材料和半导体设备(bèi)维持较(jiào)高增速，其中设备盈利加(jiā)速增长国v是不是国5，国v与国vl的区别；低碳经济景气度(dù)高位回落(luò)，新(xīn)型电网盈利(lì)增速持续提(tí)升(shēng)，主要受益于储(chǔ)能的快速发展。

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