近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银行(xíng)启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求自律调(diào)查的大行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协(xié)会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接(jiē)连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监(jiān)管(guǎn)部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对中国建(jiàn)设(shè)银行股份(fèn)有限公(gōng)司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开(kāi)展自律调(diào)查(chá)。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年(nián)年报(bào)，去年(nián)建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质(zhì)头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元(yuán)债(zhài)务(wù)融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力度在近(jìn)期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交易(yì)商协会(huì)官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名(míng)。具(jù)体来说，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持利(lì)率债活(huó)跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式(shì)，未(wèi)有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融(róng)资工(gōng)具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场(chǎng)合(hé)理(lǐ)水平，干(gàn)扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查(chá)处四(sì)平市城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联(lián)银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易(yì)商协会(huì)进行(xíng)自(zì)律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查(chá)的(de)还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作出(chū)各(gè)类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会(huì)计师(shī)事(shì)务所、1家律人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思师事务所、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作(zuò)出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人(rén)被认定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分(fēn)债务(wù)融(róng)资工具未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了(le)其他(tā)投资人(rén)的(de)正(zhèng)常(cháng)投标(biāo)，违背了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了(le)发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固树立(lì)市(shì)场(chǎng)责(zé)任(rèn)意识，严格遵(z人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思ūn)守相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律规(g人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思uī)则要求(qiú)，合规展业(yè)，自(zì)觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基(jī)石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的(de)重要作用，应切(qiè)实(shí)提(tí)升做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是(shì)国(guó)有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序(xù)责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态。

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