A股“股王(wáng)”之争进入(rù)白热化阶(jiē)段，中国移动股价(jià)周(zhōu)中创历史(shǐ)新高，一度从独占A股市值榜首(shǒu)近3年的茅台(tái)手(shǒu)中抢下“A股之(zhī)王”的(de)光环(huán)，引发市场热议(yì)。截(jié)至周五收盘(pán)，茅台最(zuì)终以微弱优势反超，但地位(wèi)已岌(jí)岌可危。值得注意的是，因中国(guó)移动在A+H两地上市，若按(àn)其A股股(gǔ)本计(jì)算则不过是一场计算(suàn)上的乌(wū)龙，但若均按照A股(gǔ)股价(jià)等数(shù)据计(jì)算，则其总市值一度达2.19万亿元，超(chāo)越茅台成为“市值王”。

　　拉长时间看，在数字经(jīng)济、信创、中特(tè)估、人工智能等一系(xì)列热点催化(huà)下，中国移(yí)动今年股价累(lèi)计最大涨幅(fú)已近60%，自去年上市(shì)以(yǐ)来最(zuì)近一年(nián)股价累计(jì)最大涨幅接(jiē)近翻倍，而(ér)茅(máo)台股价(jià)则几乎仅在原地(dì)踏(tà)步。有(yǒu)市场人士认为，中国(guó)移动(dòng)和茅台这场股(gǔ)王宝座的争夺可(kě)能揭示着(zhe)A股(gǔ)未(wèi)来的发展趋势。

　　▌A股(gǔ)股王变迁启示录：消费回潮卷出白酒(jiǔ)泡沫 数(shù)字经济时代(dài)带来预备新(xīn)股(gǔ)王

　　A股(gǔ)总市值(zhí)榜首之争，向来是市场关(guān)注焦点(diǎn)，回顾历史来看(kàn)，最近十多年来股王变迁的背后似乎也反应着国内(nèi)经济趋势和产业价值的变化。

　　回(huí)溯2007年中国石油(yóu)登陆A股时(shí)，市(shì)值一度超过(guò)8万亿人民(mín)币。不仅稳居A股(gǔ)第(dì)一(yī)，甚至登(dēng)顶全球资(zī)本市(shì)场市值之首，得益于当时基(jī)建大发展(zhǎn)时(shí)期(qī)，中(zhōng)石油(yóu)在股王(wáng)的位置上稳坐(zuò)了(le)八(bā)年，直到2015年工商银行(xíng)依(yī)托当年(nián)互(hù)联网金融(róng)牛(niú)市成为新(xīn)锐股王。再后来(lái)，随(suí)着我国在2018年进入消费牛市，开启了(le)此后(hòu)三年的消费白马股大牛市(shì)，也成就了如今贵州茅台股王的A股(gǔ)传奇。

　　（图片(piàn)来源：格隆汇、勾股大数据；资(zī)料来源：微(wēi)信(xìn)公(gōng)众号市值(zhí)观(guān)察(chá)4月(yuè)17日文(wén)章(zhāng)《谁是A股之王(wáng)？》）

　　而最(zuì)近两年(nián)，虽然茅台仍一(yī)直稳稳(wěn)领跑(pǎo)，但在(zài)高端白酒的高估值泡沫下，以及今年(nián)春(chūn)节(jié)后(hòu)白(bái)酒行业(yè)的终端动销(xiāo)几乎并未达到预期(qī)，整个(gè)白酒板块经历回调(diào)，公司股价也现大幅下跌。近日(rì)，中(zhōng)国移(yí)动的(de)突(tū)然崛(jué)起更是开始对其王位发出了挑(tiāo)战。

　　市场分析指出，中(zhōng)国移动一度超越贵(guì)州茅台市值这一历(lì)史(shǐ)性事件背(bèi)后，除了离(lí)不开国家政策持续推进的数字经济，与最近爆火的人工(gōng)智能两大(dà)概念加持，还有(yǒu)来自于“中(zhōng)特估”这个新概念的(de)强力催(cuī)化(huà)。

　　具体(tǐ)来看，根据数据(jù)显示，当前美股市值前十的上市公司中，苹(píng)果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉、META均为科技股。有分析认为(wèi)，科技进步已(yǐ)成提升生(shēng)产力的重要因素，二(èr)级市(shì)场对(duì)科技企业的态度能(néng)一(yī)定程(chéng)度显示出科技(jì)企业的竞争(zhēng)力强度。因此，以(yǐ)中(zhōng)国(guó)移(yí)动为代表的科技股“逼宫”以贵州茅(máo)台为代表的消(xiāo)费(fèi)股似乎也预示着市场中(zhōng)的积极现象。

　　目前，在我(wǒ)国经济逐渐(jiàn)向数字(zì)化深(shēn)度转型(xíng)的(de)背景下，实力(lì)强劲并(bìng)实现华丽转身(shēn)的中国移动，已(yǐ)经逐渐成引领中(zhōng)国(guó)经(jīng)济潮流的(de)主力军。信达证券研(yán)报(bào)表示(shì)，公司作为国企数字经济(jì)担当(dāng)，积极(jí)布局云(yún)计算、IDC、工业互联网等创新业务，伴随算(suàn)力网(wǎng)络的进一步发展，将拉动底层云计算业(yè)务的需求(qiú)，公司(sī)具备(bèi)辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向较(jiào)强的 IDC/云计算业务能力，正在从传统(tǒng)管(guǎn)道运营商向数字(zì)科技领(lǐng)军企业加快跃迁升级，有望(wàng)首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来估(gū)值重塑机(jī)遇。

　　同时，从估值修复(fù)情况来看，根据光大证券4月(yuè)15日研报显示，2022年(nián)底以来，截至4月(yuè)13日(rì)，三大运(yùn)营商股(gǔ)价涨幅均(jūn)超过20%，其(qí)中中国电信(xìn)涨幅达62.3%，中国移动涨(zhǎng)幅达(dá)40.5%；三(sān)者估值分别(bié)修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著(zhù)高于近五年区间平均PB（LF）。以中(zhōng)国(guó)移动(dòng)为(wèi)代(dài)表的三大运(yùn)营商板(bǎn)块，借(jiè)助“央(yāng)企低估值+数字经济(jì)”成为率先修复的板块。

　　▌中国移(yí)动(dòng)的新魔法能否打破“茅(máo)台魔咒”？

　　与(yǔ)此同(tóng)时，还有另一个故事引发市场热议。即很长一(yī)段时间以来，A股市场一(yī)直(zhí)流传着“茅台魔咒”的传说，即(jí)大(dà)多股价(jià)超过(guò)茅台的(de)上市公司，在风光散尽之后(hòu)往往下场都(dōu)不太好。本次中国移动(dòng)直接(jiē)在(zài)市值上超越茅(máo)台，结果是否会不一(yī)样呢？

　　辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向回看那些中(zhōng)了“茅台魔咒”的A股(gǔ)上市公司，有同(tóng)样中字头的中国船舶，其在2007年依托船(chuán)舶业景(jǐng)气(qì)度提升，股价超越茅台并(bìng)一(yī)度突破300元(yuán)/股，但(dàn)好景不长，在2008年(nián)金融危机爆发、船(chuán)舶业(yè)跌入冰点后极速缩水至(zhì)30元附(fù)近，至今中国船舶股(gǔ)价维持在24元左右。此外，海(hǎi)普瑞、神州泰岳、安硕信息、中文在(zài)线、全(quán)通(tōng)教(jiào)育等多家公司股价均超越茅(máo)台，但最后的(de)结果不(bù)是业绩暴雷就(jiù)是股价毫(háo)无原因跌跌不休。

　　可以(yǐ)看(kàn)出的是，上述公司的(de)陨落大部分主要是由(yóu)于行业(yè)景气度变化以及股(gǔ)市景气度无(wú)法维持。而茅(máo)台凭借其(qí)产品稀缺性以及长期稳稳增长的利润，最终一次(cì)次甩开(kāi)这些曾(céng)经短暂领先(xiān)者。对于一家企业(yè)股价能否持续上涨(zhǎng)以及(jí)维持(chí)高位，市场普遍观点还是(shì)认(rèn)为(wèi)，实际需要看公司的基本面。

　　那么，一向有着(zhe)“印钞机(jī)”之(zhī)称，营收规模超茅台约(yuē)7倍的中(zhōng)国移动，为什么此(cǐ)前(qián)市值却一直不如茅(máo)台呢？

　　对(duì)此(cǐ)，有分析认为，大致归(guī)结为两(liǎng)个重要原因(yīn)。一方面，茅台越卖越贵，但话费越交越少(shǎo)。在市场化(huà)的作用(yòng)下，一瓶茅台(tái)已(yǐ)经冲上3000元左右的(de)高(gāo)价，而中国移动虽掌握(wò)着(zhe)大把(bǎ)的通信类资(zī)源，但作为央企需要(yào)承担(dān)“提(tí)速降费”的责(zé)任，也就不能无拘束地涨价。另一方面即是成本方(fāng)面的问题(tí)，中国移动(dòng)本质作为通信基(jī)础设施企业，需要持(chí)续不断的建设投(tóu)入(rù)，从2G到(dào)5G，其近十(shí)年资本开支合计1.82万(wàn)亿元。相比之下，茅台就像一门“躺赢”的生意，基本不需(xū)要如此沉重的资本(běn)开支(zhī)，也(yě)不需要面临追赶最新技术(shù)的焦虑。

　　因此，从财务数据(jù)可以看出(chū)，中国移动今年一季度(dù)的(de)营收(shōu)是茅台的(de)8倍，但净利润却差别(bié)不(bù)大，销售毛利率更(gèng)是有着(zhe)一个24%另一个92%的巨大差别(bié)。

　　不过，近(jìn)期(qī)来看，一系列(liè)信号表明中国移动可能正在(zài)迎来一些变化(huà)。

　　随着5G建设(shè)高峰期的(de)结(jié)束，中(zhōng)国(guó)移动此前表示，2022年(nián)是三年投(tóu)资(zī)高(gāo)峰的最(zuì)后一年，2023年起资(zī)本开支不再增长(zhǎng)，2023年计划资本开(kāi)支1832亿元同比(bǐ)下降20亿元，同比(bǐ)下降1.1%，全年(nián)营收则可突破(pò)1万亿(yì)元。据业内(nèi)人士测(cè)算，这意味着届时全年资本开支(zhī)占收入比重将低(dī)于18%，创下2007年以来的(de)新低。

　　同时，更(gèng)加重要的是，随着移动互联网进(jìn)入下半场，行业重心已(yǐ)转向产业互(hù)联网(wǎng)和智能(néng)化，中国移动加速(sù)转型下正在(zài)抓紧(jǐn)机(jī)遇。信达证券(quàn)研报表示(shì)，中国移动数字化转型收入“第(dì)二(èr)曲线”不断(duàn)攀升，去年公司(sī)数字(zì)化(huà)转型(xíng)收(shōu)入对主营业务收入增量贡献(xiàn)达(dá)到79.5%，占(zhàn)主营业(yè)务收入比(bǐ)提升(shēng)至(zhì) 25.6%，成为公司收入增长的第一(yī)驱动力。此外，公司(sī)移动云收入规模(mó)实现新跨越，去年移动云收入达到503亿元，同比(bǐ)增长108.1%，连续(xù)三年实现翻倍暴涨(zhǎng)，综合实力迈入国内业界第一阵营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向