金融(róng)界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的(de)活过来了，甚至还(hái)在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对日(rì)本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最(zuì)大规模的(de)外(wài)国人净购(gòu)买量(liàng)。不过(guò)，日(rì)本企业部门仍(réng)然是日(rì)本股票的最大净(jìng)买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美(měi)国以外任(rèn)何其(qí)他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地(dì)亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时点，不断增持日(rì)本股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理解，我们可(kě)能和(hé)这(zhè)五家公(gōng)司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不(bù)错(cuò)的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部(bù)分(fēn)原因是为了向这(zhè)些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主席(xí)苏世民拜访了日本(běn)首(shǒu)相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前(qián)在日本(běn)一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉(lā)维(wéi)斯也在日本与投(tóu)资对(duì)象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定重新在东(dōng)京开设(shè)办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自19敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思89年日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来，日(rì)本股市(shì)一直(zhí)都在苦苦的(de)填坑之中，如今似(shì)乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释(shì)了抄(chāo)底日(rì)本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有独(dú)特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变(biàn)化也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新(xīn)的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际(jì)上的(de)重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉(mài)络，我们(men)也(yě)会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景(jǐng)下(xià)反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的(de)时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到(dào)了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也用业绩(jì)证明自己的确(què)被低估了。据日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社的(de)合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生(shēng)的变化(huà)，日(rì)本监管层的助(zhù)推(tuī)也(yě)是一股不容忽(hū)视的力(lì)量。日本(běn)监(jiān)管层持续(xù)推动企业经营(yíng)能力(lì)的改(gǎi)善(shàn)和价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价(jià)跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发(fā)布(bù)《关于(yú)实现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求(qiú)》要求(qiú)上市(shì)公司提高企(qǐ)业价(jià)值和资本效率从而提(tí)升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也(yě)出(chū)来高喊日(rì)本(běn)可能(néng)正接近(jìn)十(shí)年一遇的(de)牛市。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一(yī)切(qiè)将由时间给出(chū)答案吧。

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