市(shì)场再(zài)迎(yíng)来风(fēng)险(xiǎn)管理新(xīn)利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成分(fēn)增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权的(de)上市，市(shì)场投资(zī)者将拥(yōng)有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金(jīn)入市，也(yě)能更好(hǎo)地服(fú)务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货(huò)市(shì)场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和(hé)市场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步(bù)做好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一(yī)直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规(guī)则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为我国首只基(jī)于科(kē)创50指数的场内期(qī)权品种，证监会(huì)称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实党中央、国务(wù)院关于(yú)推(tuī)进上(shàng)海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满(mǎn)足多(duō)元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意(yì)义(yì)。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科(kē)创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助(zhù)于科(kē)创板更好发(fā)挥资本(běn)市场改革试(shì)验田作用，对(duì)于(yú)促进(jìn)科(kē)创板和股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)、提升科创(chuàn美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377g)板吸引力和流(liú)动性、推进(jìn)科创板做市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用的重要(yào)举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场(chǎng)上科(kē)创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其(qí)中，规模最(zuì)大华夏上(shàng)证科(kē)创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方(fāng)达(dá)上证科创板50ETF，最新规(guī)模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场(chǎng)对风险管理工具(jù)的呼声不(bù)断，由于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在(zài)投资科创板个股面(miàn)临的价格波动更大(dà)，因此，随着市(shì)场体量(liàng)不断扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将会给(gěi)投资者提供更(gèng)加美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者(zhě)更有(yǒu)效率(lǜ)管理(lǐ)风险(xiǎn)的(de)同时，能(néng)够有更多(duō)的时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司的投(tóu)资价值(zhí)。”中山大(dà)学(xué)岭南(nán)学院(yuàn)教授韩乾认为(wèi)，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容(róng)量将(jiāng)有所扩大(dà)，提供(gōng)更好的流动性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市场带来更多(duō)的增量资金，更好地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期(qī)权(quán)作为全球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平衡机(jī)制等(děng)方面发挥了(le)重要作用(yòng)。截至(zhì)目前(qián)，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期权(quán)，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度加快。在(zài)去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包括上交所(suǒ)旗(qí)下的中证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下的(de)创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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