金(jīn)融界5月22日(rì)消息 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日本(běn)股(gǔ)市主要(yào)股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)，日(rì)经(jīng)225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正接近十(shí)年一(yī)遇的(de)牛市(shì)。

　　海外资(zī)金(jīn)是(shì)不(bù)可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不(bù)可或缺(quē)的(de)力量(liàng)。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入(rù)价(jià)值2.15 万(wàn)亿日(rì)元(yuán)（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的(de)外(wài)国人净购买量(liàng)。

　　不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成(chéng)为(wèi)日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市(shì)爆(bào)发(fā)的(de)导火索(suǒ)。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日本股票。现年(nián)92岁的他还在(zài)上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五家公司(sī)都(dōu)有(yǒu)过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司能够支(zhī)付(fù)不(bù)错的分红(hóng)，在(zài)某些情(qíng)况下也会(huì)回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大(dà)堆业务(wù)，同时我们还能通(tōng)过融资解(jiě)决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分(fēn)原因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。4月(yuè)初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全年(nián)早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日(rì)本股市(shì)的(de)什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)（国际(jì)会计准则）于5月9日全(quán)部(bù)出炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增(zēng)至(zhì)美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年(nián)3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴(bā)菲特宣布持有股(gǔ)票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴(bā)菲特重仓的(de)美国(guó)苹果和(hé)美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局(jú)的变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研(yán)报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩(suō)，也被认(rèn)为将(jiāng)会撤(chè)离世界舞(wǔ)台的(de)中心。但其(qí)并没有完全失去竞争优势，与此同(tó左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全ng)时，在国际格局(jú)大(dà)变化的背景(jǐng)下(xià)，日本经济(jì)的(de)边际(jì)变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细(xì)观(guān)察日(rì)本的经(jīng)济脉(mài)络，我们(men)也会发现日本的设(shè)备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大(dà)背景下反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动(dòng)力的下(xià)滑(huá)趋(qū)势固然不可避免，但良(liáng)好(hǎo)的医疗体系以及人工(gōng)智能的发(fā)展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动力萎缩的风(fēng)险在(zài)一定程(chéng)度上出(chū)现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本(běn)监管层(céng)持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦(dūn)促企业(yè)对投资者(zhě)提(tí)高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购(gòu)成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于(yú)实现关注(zhù)资金成(chéng)本(běn)和股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价(jià)值和资(zī)本效率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮(cháo)。

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