华尔街真是风(fēng)云诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报告做空(kōng)印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国新兴做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次(cì)矛头(tóu)对(duì)准的是“华尔街(jiē)之狼(láng)”、著名亿万富(fù)翁(wēng)投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗(qí)下(xià)控股(gǔ)公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月(yuè)2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元(yuán)（约200亿(yì)人民币(bì)）。根据福布斯榜单显示，截(jié)至(zhì)收稿，伊坎(kǎn)个人(rén)身价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指出(chū)，伊坎企(qǐ)业(yè)（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自(zì)新投资者(zhě)的(de)资金(jīn)向老(lǎo)投(tóu)资(zī)者支(zhī)付股息。报告指出(chū)，简而言之，伊(yī)坎一直(zhí)在使用(yòng)从新投资者那里获得的(de)资金向老投资者支付股息(xī)。“这种(zhǒng)类似(shì)庞(páng)氏骗局的(de)经济结构只有在新(xīn)资金愿(yuàn)意冒(mào)着成为最(zuì)后一(yī)批'持有资金的风(fēng)险的情况下才是可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还(hái)在(zài)报告中(zhōng)称(chēng)，IEP的(de)56亿美元年终净资产价值被(bèi)夸(kuā)大了(le)至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地(dì)，兴登堡研究在报告中(zhōng)表示，IEP的股(gǔ)票被(bèi)高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价(jià)格比上次报告的资产净值(zhí)高出(chū)218％，远(yuǎn)远高于所(suǒ)有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊(yī)坎(kǎn)企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其(qí)交易价格均(jūn)低于各自的资(zī)产净area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数(jìng)值。资(zī)产净值是衡量(liàng)基金业绩的关键指标，衡(héng)量基金(jīn)所持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益率，这是迄今为(wèi)止美国(guó)大型(xíng)股公司中最(zuì)高(gāo)的(de)。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式(shì)发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股(gǔ)，以满足股东的支出，从而抬高了股(gǔ)息(xī)收益率。

　　兴登堡的报(bào)告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美(měi)元，但一个月后，该部门的一家重(zhòng)要子(zi)公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数关系密切(qiè)。报(bào)告称，杰富(fù)瑞在(zài)其研究中假设(shè)，即使在最坏的情况(kuàng)下(xià)，伊坎(kǎn)的股(gǔ)息也将永久支付(fù)，同(tóng)时还从安排IEP股票发售中(zhōng)获(huò)利。

　　伊坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)“自以为是”

　　这份(fèn)做(zuò)空报告对伊坎来说(shuō)是一个重大挑(tiāo)战(zhàn)。他也在(zài)报告(gào)刊登的几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是(shì)”的报(bào)告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东的利(lì)益为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披(pī)露的(de)信息，我们相(xiāng)信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会像以往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信激进主(zhǔ)义是最好(hǎo)的投资范例。“我(wǒ)过去25年的(de)激进(jìn)主义投资已经很(hěn)好地证明了这一点。我们(men)定期将我们的维权(quán)原则付(fù)诸于我们的多数控股公司以及(jí)我们投资(zī)部门(mén)持有的少数股权，目(mù)前在14个上市(shì)公司董事会中都(dōu)有代表(biǎo)。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲(chōng)头寸来降低风(fēng)险，尤(yóu)其是在我们今(jīn)天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的(de)公司持(chí)有他在能源、汽(qì)车、食(shí)品包装、房(fáng)地(dì)产和(hé)其他行业的(de)各(gè)种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申(shēn)明(míng)还指出(chū)，报告中的说法 “不(bù)会阻止IEP履(lǚ)行其对(duì)IEP的单位持有(yǒu)人(rén)和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机(jī)构也坐不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资(zī)者就兴(xīng)登堡研(yán)究做空报告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度(dù)首富

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出(chū)名(míng)的(de)莫过于今年2月做空印度首富(fù)的阿达尼(ní)集团了。兴(xīng)登堡研究百页的做空报告(gào)使得前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引(yǐn)发了(le)外(wài)资纷纷从印度股市撤离，更让(ràng)印度总理(lǐ)莫迪受(shòu)到反对(duì)派(pài)质(zhì)疑(yí)。

　　根据(jù)当(dāng)时美国(guó)全国公共广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值(zhí)在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美(měi)元，集团的债券价(jià)格跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟(jìng)什么来头(tóu)？公开资料(liào)显示，兴登堡研究(jiū)公司(sī)成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网(wǎng)介绍，公司的主要(yào)业务包(bāo)括披露企(qǐ)业的会计造假、管理问题、未公(gōng)开关联交易(yì)、财报违(wéi)规(guī)等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司(sī)共(gòng)对(duì)30家(jiā)公司发过难。他们雇佣金融分(fēn)析(xī)师、会(huì)计师(shī)和记者，来进行调查(chá)。

　　兴(xīng)登堡研究的(de)创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的(de)安德(dé)森来自中产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入(rù)了以(yǐ)色列(liè)的救护车急救area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数部(bù)门，是拥(yōng)有以色列证书的(de)救(jiù)护人员(yuán)。

　　公司官网显示(shì)，“兴(xīng)登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在(zài)新泽(zé)西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们(men)将(jiāng)兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的人(rén)为灾难的缩影，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以(yǐ)及(jí)阿达(dá)尼集团(tuán)，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究也曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空报告，让市值一度达(dá)到(dào)340亿美(měi)元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部(bù)和证券监管机构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最终(zhōng)被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电动(dòng)汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生(shēng)产(chǎn)能(néng)力方(fāng)面误导投资(zī)者。该公司(sī)的市(shì)值一度超过(guò)50亿美元，如今已(yǐ)缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在(zài)兴登(dēng)堡研究做(zuò)空(kōng)报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马(mǎ)斯(sī)克对推特的收购案。在(zài)兴(xīng)登(dēng)堡研究宣布做空(kōng)推(tuī)特后，推特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安(ān)德(dé)森宣布关闭做(zuò)空(kōng)仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附近(jìn)时，兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣布(bù)转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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