财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业(yè)革(gé)命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情(qíng)开启后(hòu)第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人(rén)工智(zhì)能(néng)板块均(jūn)出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风(fēng)格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能(néng)源、医(yī)药及(jí)中(zhōng)特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做(zuò)量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度(dù)与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均(jūn)为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一季(jì)报定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是节(jié)奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观(guān)，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临(lín)近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必(bì)放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏(fú)可(kě)能会误判方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走边(biān)柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开。

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