燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一季报，实现营收(shōu)35.26亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)13.74％；实现(xiàn)净利润(rùn)6456.38万元，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净(jìng)利润为(wèi)3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨(jù)头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和(hé)华润啤(pí)酒(jiǔ)（00291.HK）也在(zài)过(guò)去一年实现营收和净利润(rùn)的双增长。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示，2022年，青(qīng)岛啤酒实现营收321.7亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)6.65％，实现净(jìng)利(lì)润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实(shí)现净利(lì)润43.44亿(yì)元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一(yī)次性初(chū)始补偿收益影响后，同比(bǐ)增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得(dé)，是啤酒企业调整产品结(jié)构、上调产(chǎn)品售价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述(shù)三家啤酒上市公司(sī)的营收(shōu)增长(zhǎng)幅度并(bìng)不大，销量增长也不如(rú)人意。不(bù)过，其高端产品的表现却(què)非常亮眼。当然(rán)，业绩数字增(zēng)长的背后亦不乏关厂减员、出售(shòu)土地等降低经营成本、改(gǎi)善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告(gào)诉时(shí)代财经，啤酒企业关停部分工厂是(shì)为了提(tí)高运(yùn)行效率，降低运(yùn)营成本，同时(shí)淘(táo)汰低端落后产能，而新(xīn)增产能是(shì)为了利用自身品牌、头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀品质和区位(wèi)优势，扩大高端产(chǎn)品的占比，符合整(zhěng)个行(xíng)业消费(fèi)结构升级的趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒迎(yíng)来高价潮(cháo)

　　随(suí)着(zhe)啤酒由增量(liàng)市(shì)场(chǎng)转为存量市场，啤酒企业(yè)想依(yī)靠(kào)卖(mài)更多的啤(pí)酒来拉动业绩(jì)增长变得越来越难(nán)。

　　过去一年，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的产品销量(liàng)增(zēng)长幅度均在个位数。其(qí)中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实现产品(pǐn)销量807.2万(wàn)千升，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万千(qiān)升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升(shēng)，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏(fá)力的局面(miàn)，啤(pí)酒企业都把(bǎ)目(mù)光(guāng)锁定在高(gāo)端化上，啤(pí)酒圈(quān)因此(cǐ)迎来一波“高(gāo)价潮”。

　　过(guò)去一年(nián)，华润啤酒推(tuī)行多元品牌组合建设，并(bìng)推出多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的(de)基础上推出(chū)首(shǒu)款(kuǎn)超高端(duān)烈(liè)性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产(chǎn)品黑狮果啤、雪花全麦(mài)纯(chún)生及(jí)碳酸饮(yǐn)料雪(xuě)花小(xiǎo)啤等产品也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤(pí)酒(jiǔ)主品牌+崂山啤(pí)酒(jiǔ)第二品牌”战略的(de)同时，也加快(kuài)布局高(gāo)端和超高端(duān)市场；燕(yàn)京啤酒则持(chí)续实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为(wèi)代表(biǎo)的(de)大单品(pǐn)与特色产品组(zǔ)合的产品矩阵(zhèn)。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也(yě)不断(duàn)上(shàng)涨。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出了一款名为“一世传奇”的(de)高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶(píng)售价(jià)高(gāo)达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤(pí)酒“醴(lǐ)”，两(liǎng)瓶(píng)装礼(lǐ)盒的售价(jià)也只售(shòu)999元(yuán)。

　　高端化路线对业绩的提振(zhèn)效应明(míng)显(xiǎn)。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年(nián)，高档(dàng)及(jí)以(yǐ)上(shàng)啤酒(jiǔ)销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产品结构(gòu)得到优化；青岛啤酒(jiǔ)中高端以上产品实现销量293万千升，约占全年总销(xiāo)量807.2万(wàn)千(qiān)升的36％，中高端以上(shàng)产品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨价(jià)看(kàn)，中信证(zhèng)券研报显示，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的吨价超3500元/千升(shēng)，同比增(zēng)长约6％。

　　但受俄乌关系等影响(xiǎng)，全(quán)球啤(pí)酒(jiǔ)原(yuán)材料(liào)及包装物成(chéng)本上升(shēng)，燕京啤酒和(hé)华润啤酒的整(zhěng)体毛利率均有(yǒu)所下滑。

　　在(zài)此情况下，部分啤(pí)酒企业开始(shǐ)筹划拓展非(fēi)啤酒业务，寻(xún)找新的增(zēng)长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通过(guò)其全资子公司向山东景芝白酒注资(zī)13亿(yì)元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相继收购(gòu)金(jīn)种子酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业股权，成为这两家(jiā)白(bái)酒企业的(de)实控方。

　　业内普遍认为，华(huá)润啤(pí)酒跨(kuà)入白酒行(xíng)业的目的(de)是希(xī)望借(jiè)助(zhù)白酒来实(shí)现高端化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边扩(kuò)建产(chǎn)能

　　过(guò)去一年，众多啤酒企业的(de)营收增速放缓(huǎn)，但净(jìng)利润大(dà)多实现了可观的增长，除了(le)高端化战略带来的拉动效应外，也(yě)与其关(guān)厂裁员、变卖资产以(yǐ)缩(suō)减成本的策略有关。

　　华润啤酒在年(nián)报中透露，截(jié)至2022年年底，公司在中(zhōng)国内地24个省、市(shì)、区营运63间啤酒厂，目前(qián)正持续(xù)推动优化产(chǎn)能布局，已(yǐ)停止营运两间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)。财(cái)报显示(shì)，2022年，华润啤酒于2022年一次(cì)性(xìng)确认(rèn)员工补(bǔ)偿(cháng)及安置费用和关(guān)厂相(xiāng)关的固(gù)头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀定资产减值亏损(sǔn)合(hé)共约2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂”已经成(chéng)为国(guó)内啤酒企业优(yōu)化经营的常用手(shǒu)段。燕京啤酒(jiǔ)在近期的投资者交(jiāo)流会(huì)上就透露(lù)，已着手开始进行(xíng)关厂动作，同时调整(zhěng)和精简总(zǒng)部和工厂员工(gōng)架(jià)构(gòu)，压缩(suō)管理层级，未(wèi)来公(gōng)司销售、管理费用率有望持续(xù)收缩(suō)。

　　伴随(suí)着关厂(chǎng)“瘦身(shēn)”，啤酒(jiǔ)企业也(yě)出现较大(dà)规(guī)模的减员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)人员减(jiǎn)少的趋势(shì)仍在延续，全年共聘用(yòng)约2.4万(wàn)人，较2021年(nián)减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员工(gōng)数合计为(wèi)31707人，较2021年减少(shǎo)1240人(rén)；燕(yàn)京啤酒2022年在职员工(gōng)数合计(jì)为(wèi)23708人，相(xiāng)比(bǐ)2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤(pí)酒上(shàng)市公(gōng)司增厚了利(lì)润(rùn)。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤酒发布公告称(chēng)，董事会同意政府对公司所属杨家(jiā)群货场土地进行收(shōu)储(chǔ)。今年3月1日，公司收到上述目标土地的征收(shōu)补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也曾通过(guò)资产(chǎn)处置的方式获得(dé)4.81亿元的(de)收益，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示，这部分收(shōu)益主要系公司取(qǔ)得处置土地使(shǐ)用权(quán)等(děng)长期资(zī)产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润(rùn)投(tóu)咨询有限(xiàn)公(gōng)司、华(huá)润雪花(huā)啤酒（中国(guó)）投资有限公司及本(běn)公司(sī)间(jiān)接(jiē)全(quán)资附属(shǔ)公(gōng)司华润雪花啤酒（中国）有限公(gōng)司签(qiān)订搬(bān)迁(qiān)补偿协议，华润啤酒就出让(ràng)其拥有的地块收取(qǔ)初始补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应税后收益13.16亿(yì)元。仅(jǐn)此一(yī)项，就为华(huá)润啤酒带来了当年约三成的(de)利润。

　　而在关厂裁员的(de)同时(shí)，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根据官方(fāng)资(zī)料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升/年(nián)搬迁新建项目、喜力厦门40万(wàn)千升/年(nián)新建(jiàn)项目等，同时还有8个(gè)项目正(zhèng)式投产运营，包括(kuò)杭州工(gōng)厂20万千升/年喜力啤酒升级(jí)改(gǎi)造项目(mù)、黔南(nán)工厂新增12万罐/小(xiǎo)时罐装(zhuāng)生产线项目(mù)等。此外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也在年度报告中披露了多项新建、搬(bān)迁和改(gǎi)造(zào)工(gōng)程。

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