金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚(shèn)至还在不断挑战(zhàn)新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的(de)巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五大贸(mào)易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商正、异、新，正异新的区分(shāng)社，并暗示将进一步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这(zhè)个(gè)时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决(jué)定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下(xià)也(yě)会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时(shí)我们还能(néng)通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行(xíng)的部分(fēn)原因(yīn)是为了向(xiàng)这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为接下来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集团两年前在日本(běn)一举收购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行(xíng)被外界普遍认为日本(běn)还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日(rì)本与投资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东京的(de)还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金(jīn)融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地(dì)缘(yuán)政治格局变(biàn)化(huà)正、异、新，正异新的区分p>

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来，日本股市(shì)一直都在苦苦(kǔ)的填(tián)坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特在股(gǔ)东大会正、异、新，正异新的区分(huì)上解释(shì)了(le)抄底(dǐ)日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子(zi)也(yě)有所保留。站在事后马(mǎ)后炮的(de)角度看，对(duì)股市拥有(yǒu)独(dú)特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治的(de)变化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下(xià)，日(rì)本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细(xì)观(guān)察日本的(de)经(jīng)济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的(de)时(shí)机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自(zì)此(cǐ)疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩(jì)证明自己(jǐ)的确被低估了。据(jù)日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社(shè)的合计(jì)净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的(de)力(lì)量。日本(běn)监管层持(chí)续(xù)推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为改革重要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月(yuè)底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也(yě)出来高(gāo)喊日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的(de)牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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