本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基(jī)金(jīn)中（份(fèn)额分开计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北(běi)证50成份指数基金、工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金和万家北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动性问(wèn)题是制(zhì)约北交所发展的首要因(yīn)素，不过(guò)随着公募(mù)基金加速布局，增量资(zī)金不断涌入(rù)下，流动性问题有望持续改(gǎi)善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正(zhèng)是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证(zhèng)50指数基金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基(jī)金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说(shuō)明书，该基金主要跟(gēn)踪北证50成份指数，由于(yú)是发(fā)起式基金(jīn)，认(rèn)购金额满1000万元(yuán)即(jí)可成立，认(rèn)购期为5月(yuè)8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指数基金产(chǎn)品(pǐn)成功获批，工银瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏扬(yáng)基金、博时基金四(sì)家公募基金(jīn)公司拿到批文。除博(bó)时基金外，万(wàn)家基金的北证50指数产品(pǐn)也(yě)是以(yǐ)发起式的形式设(shè)立。

　　截(jié)至(zhì)目前，除博时(shí)基金旗下产品正在发行(xíng)外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认(rèn)购，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数(shù)基(jī)金于4月27日正式(shì)成立，获(huò)1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北证50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认购(gòu)，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的投(tóu)资价(jià)值(zhí)，万家北证(zhèng)50成份指数基(jī)金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍显著(zhù)低于(yú)其他(tā)上(shàng)市板块中业务相关(guān)度较高的(de)同类(lèi)股票，具有较大估值提升(shēng)空间。随着市场流动性的增(zēng)强和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高速成(chéng)长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份(fèn)指数基(jī)金相继(jì)成立(lì)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内(nèi)平均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加(jiā)速“回血(xuè)”，月内产品均获(huò)正(zhèng)收益，平(píng)均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年11月发布(bù)以(yǐ)来(lái)，该指数经历小幅下滑后，今(jīn)年一(yī)季度(dù)上涨1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来虽有震荡下跌，但5月以来又(yòu)开始持续(xù)上涨，且市场表现(xiàn)居(jū119出警收费吗 119出警收费标准是多少)前。截至(zhì)5月12日，该指(zhǐ)数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市(shì)场核心指数表现，除(chú)红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等(děng)在(zài)内的(de)30只(zhǐ)核心指数月内(nèi)均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相继(jì)成(chéng)立，这使得(dé)北交所整体流(liú)动(dòng)性(xìng)有所改善。从中观维度来看(kàn)，北交所很多优质企业(yè)的(de)估值(zhí)仍然偏低，预计随着流(liú)动性逐步(bù)改善，以及公司业绩持续(xù)释放，北(běi)交所板块(kuài)整体走势(shì)有望持续(xù)向好。”北京一大(dà)型公募基金人士表(biǎo)示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月(yuè)12日，北交所上(shàng)市(shì)公司193家，总股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)业绩表现来看，2021年(nián)北交所上市公司盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均(jūn)实现净(jìng)利润(rùn)7230.81万(wàn)元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家(jiā)公司增(zēng)幅超(chāo)过30％，22家公司净利(lì)润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年(nián)实(shí)现利润正(zhèng)增(zēng)长。北交所上市公司(sī)业绩正(zhèng)持续释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题权益(yì)基(jī)金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大(dà)成北(běi)交所两年定开年内(nèi)收益为负(fù)外，其余9只北交所主题权(quán)益基(jī)金(jīn)年内(nèi)均斩获正收益。其中，华夏北(běi)交(jiāo)所创新中小企(qǐ)业精选两年定开(kāi)年内回报最(zuì)高，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实(shí)北交所精(jīng)选两年定开分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的回(huí)报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长线资金(jīn)布局良机

　　对于北交(jiāo)所投(tóu)资价值，多(duō)位业内人(rén)士(shì)认为，当前北交所优质公司(sī)被显(xiǎn)著低估，不过正(zhèng)是长线资金(jīn)布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市(shì)场上(shàng)，制约其发展的(de)依然是市场本身较差的流动(dòng)性(xìng)问(wèn)题，市场制度(dù)性差异导致其与沪深市(shì)场(chǎng)相比(bǐ)，可比(bǐ)公司估值表现差异较大。除(chú)了继(jì)续降低投资者门槛、扩(kuò)大优质上市企(qǐ)业(yè)数量外，后续北(běi)交所(suǒ)市场有必要完(wán)善转板(bǎn)制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而(ér)活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动(dòng)性(xìng)，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外(wài)一(yī)个角度上讲，目前(qián)的北(běi)交所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估(gū)，也是长线资(zī)金布局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏(xià)北交所创新(xīn)中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位(wèi)置，对于北交所的后续表现充满信心，信(xìn)心(xīn)来(lái)源于四个方(fāng)面(miàn)。

　　一是北(běi)交所公司目前估值已(yǐ)经非(fēi)常便宜，他们测算前几大重仓(cāng)股(gǔ)的平均估(gū)值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平(píng)对于具备专(zhuān)精特新特性的中小成长型企业而言是非常(cháng)具(jù)有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从业绩(jì)表现来看，他们发现很多(duō)北交所公司今(jīn)年以来依(yī)然延续了较快的增长(zhǎng)速度，发展整体(tǐ)是符(fú)合预期的(de)，业绩(jì)的持(chí)续增长进(jìn)一步消(xiāo)化了(le)估(gū)值。

　　三是从政策来看(kàn)，去(qù)年四季度(dù)以来北交所出了不少政策利(lì)好，包括(kuò)发布《北(běi)京证券交易所股票做市(shì)交易(yì)业务细则》和《北京证券交(jiāo)易所股票做市交易业(yè)务指引》，下调部(bù)分交易费率，北交所股票将纳(nà)入中证(zhèng)、国证跨(kuà)市场(chǎng)指数体系(xì)，北证50指数11月份正式上(shàng)线(xiàn)等政(zhèng)策的密集发(fā)布(bù)，可以(yǐ)说对这个市场是(shì)加大了呵护的力度，政策(cè)的暖风对(duì)整个市场构成中长期利好(hǎo)。

　　四是北交(jiāo)所(suǒ)目前新挂牌的公司较多，其(qí)中不乏优质的个股，供(gōng)给上来了，给他们增加了筛(shāi)选的范围，尽管短期可(kě)能由于供给增加对(duì)整个市场的流动(dòng)性造成(chéng)一(yī)定(dìng)的扰动，但(dàn)增(zēng)加优质供(gōng)给是市场长(zhǎng)期(qī)发展的(de)基石，这使(shǐ)得他们选择优质中小专精特新企业的难(nán)度是相对降低的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选(xuǎn)两年定(dìng)开基金经理张靖表示(shì)，北交(jiāo)所(suǒ)作为(wèi)新(xīn)兴的股票交易市场119出警收费吗 119出警收费标准是多少，目前仍处于(yú)初创期(qī)，上(shàng)市股票数量还不够多，市场(chǎng)关注度还不高(gāo)，整体估(gū)值水平相较(jiào)于沪(hù)深交易所明(míng)显低估。随着宏观(guān)经济(jì)触(chù)底回升(shēng)，和(hé)北交所快速(sù)发展，投(tóu)资机会应会(huì)越来(lái)越多。

　　开源证(zhèng)券研报表示(shì)，“中特估”下，北交(jiāo)所作(zuò)为A股(gǔ)“中(zhōng)特估”组(zǔ)成部分之一，或有望随着北(běi)交所改革(gé)的不断推进和投资者关注度提升逐渐得(dé)到估值体系修(xiū)复(fù)。从(cóng)2023年一季度的(de)公募(mù)基(jī)金持(chí)仓(cāng)变化来看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势已经(jīng)初露端(duān)倪(ní)，部分专精特新(xīn)次新股及北证50中(zhōng)高权重、低(dī)估值公司获增持较(jiào)多。此外，北证50成分(fēn)股中尚拥有多(duō)个被低估标的，未(wèi)来随着(zhe)北交所改革的不断推进和投资者关注度提升，北交所流动性随(suí)之改善，这些大市值、高权重、低估(gū)值的公司获得重估可能性较大。

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