今年以(yǐ)来，美股(gǔ)科技板块持续上(shàng)涨，多只美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII产品收(shōu)益颇(pǒ)丰(fēng)。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业(yè)内人(rén)士表示(shì)，今年美(měi)股科技反弹明显，主要受(shòu)益(yì)于(yú)ChatGPT为代表的人(rén)工智能(néng)领域的大发展。当前(qián)，全(quán)球产业界和资本市场都在积极拥(yōng)抱这新一(yī)轮(lún)的数字(zì)产业化变革浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集了(le)全球最(zuì)头(tóu)部的AI产业链公司(sī)，因此看好该板块长期投资(zī)价值(zhí)。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示(shì)，截至5月26日(rì)，美(měi)股科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产品中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日(rì)经(jīng)225ETF分别(bié)排在第27位和第35位，其(qí)余(yú)悉数为(wèi)美股科技(jì)主题产品。

　　具体(tǐ)来看，广发(fā)全球(qiú)精(jīng)选人民币年内(nèi)回报(bào)达(dá)30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从(cóng)其一季度重仓持股情(qíng)况来(lái)看该产品(pǐn)主投美股科技(jì)股，其中57.66％的仓位(wèi)投向信息技术行(xíng)业，前(qián)三(sān)大重仓持(chí)股(gǔ)股票分别为微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和超(chāo)威(wēi)半导体，其中微软持仓(cāng)数量相较(jiào)于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋(fēng)以30.52％的收益紧随(suí)其后，一(yī)季(jì)度该产品重仓持股(gǔ)了英伟(wěi)达、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书(shū)等多(duō)只美股(gǔ)科技股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方(fāng)达标普(pǔ)信息(xī)科技A人民币、博时纳(nà)斯达克100美元现汇等逾20只产(chǎn)品年内回(huí)报均超20％，这(zhè)些产品一部(bù)分前十大重(zhòng)仓股中占比较高的多是美股科(kē)技(jì)股(gǔ)，另一部分所(suǒ)跟踪的指(zhǐ)数主要(yào)权重股为美股(gǔ)科(kē)技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年美股科技反弹明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较好(hǎo)，也许更(gèng)多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大(dà)型语言模型(xíng)引发的人工(gōng)智能(néng)热潮推动了(le)美股(gǔ)大涨，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万(wàn)亿美元的市值，相比(bǐ)去(qù)年年末增加约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达克(kè)100指数(shù)前20大(dà)权(quán)重(zhòng)股(gǔ)为例，可以看(kàn)到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球(qiú)AI应用(yòng)热潮也都是由这些公司掀起和(hé)推(tuī)动的，这(zhè)类人工智(zhì)能股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的(de)成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全(quán)球投资(zī)热浪全面席一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次卷(juǎn)美股(gǔ)市场，引发了(le)科技股(gǔ)的全面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关(guān)公司(sī)因为二(èr)季度营收超预(yù)期表现(xiàn)，当(dāng)日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累(lèi)计涨幅达(dá)到了近160％，可以说(shuō)今年AI概念(niàn)的火热(rè)，持续推动(dòng)了中(zhōng)美市场相(xiāng)关板块的持续上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基(jī)金指数与量化投资部基金经理万琼也认为，多(duō)只(zhǐ)美(měi)股科技(jì)主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还是受益于(yú)今年最(zuì)热(rè)的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳斯达(dá)克(kè)100指数今年以来的涨(zhǎng)幅(fú)都接近28％了，这(zhè)个指数基本囊括了美股绝大多(duō)数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估(gū)值(zhí)提升

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽管年内美(měi)国科技股整体呈持续上涨趋势，但走(zǒu)势也(yě)略有(yǒu)震荡，如本周5月(yuè)23日美国三大(dà)股(gǔ)指全线收(shōu)跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多(duō)只大型科(kē)技股普跌；而到了(le)5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也开(kāi)始回调，其中英伟(wěi)达大(dà)幅涨超(chāo)24％，到了(le)5月(yuè)26日(rì)则又涨了(le)2.54％，公司股价也创下历史新(xīn)高。

　　对于(yú)美(měi)股科(kē)技股震荡上(shàng)涨的走势，广发基(jī)金刘杰表示，近(jìn)期美国科技(jì)板(bǎn)块同时受(shòu)到有利因素以(yǐ)及不利因素影响(xiǎng)，其中，美股近期正经历(lì)着债务(wù)上限谈判和美联储加息(xī)政(zhèng)策(cè)博弈带来的不确定担忧，市场担心(xīn)重演2011年美国违约危机，当(dāng)时(shí)时任美(měi)国总统奥巴(bā)马和众议院共和(hé)党人(rén)在(zài)最后一(yī)刻通过提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)和削(xuē)减赤字的法案(àn)，勉强避免了一(yī)场灾难，但由此产生的(de)紧张局(jú)势(shì)引发全球资(zī)本(běn)市场剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国(guó)作为(wèi)全球第(dì)一大经济体的偿(cháng)债能(néng)力，投资人多半认为美债(zhài)几(jǐ)近(jìn)零(líng)一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次风险。此外，美联储对于未来暂停加息以及(jí)可能的降息均存在(zài)分歧(qí)，对美股(gǔ)短期走势也产生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力(lì)应用对相关软硬件(jiàn)科技公司营收的提振，以(yǐ)及未来(lái)应用(yòng)全面支撑(chēng)着科技公司发(fā)展，都是(shì)积极的。当(dāng)前(qián)众多云公司(sī)竞相部署AI芯片(piàn)，个人电(diàn)脑(nǎo)（PC）的图(tú)形处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终(zhōng)端(duān)需求一二季度“稳(wěn)固”，科技板块的(de)业(yè)绩(jì)增长正来(lái)自(zì)数据(jù)中心等相(xiāng)关(guān)应(yīng)用，而随着AI概念的(de)不断(duàn)升(shēng)级迭代，未来支(zhī)撑(chēng)力度或将(jiāng)持续。

　　国(guó)泰(tài)基金表示(shì)，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷(gǔ)歌五大(dà)科技(jì)龙头为例，一季度净利(lì)润均出现不同程度的(de)下滑，除微软外其(qí)余四(sì)家巨(jù)头业绩(jì)均低于预期。来自于宏观经(jīng)济的逆(nì)风、美元走强等问题是科技股业绩承压的(de)主要因素。这(zhè)些(xiē)公司普遍意识到当前宏观压力，积极(jí)通过削减开支、降本增效的方(fāng)式(shì)提升盈利能力。

　　“不过科(kē)技(jì)创新仍是抵御周期的(de)最(zuì)强劲(jìn)武器。”国(guó)泰基金举例(lì)，自微软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字(zì)产业化变革浪潮(cháo)，所涉及(jí)的(de)产业(yè)链也迅速成为(wèi)全球(qiú)资(zī)本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们(men)有(yǒu)理由相信科技企业巨(jù)头们已通过持之以恒的(de)研(yán)究创新(xīn)，逐渐具备(bèi)从量变(biàn)到质(zhì)变的厚积薄发能力(lì)，从而(ér)有(yǒu)望(wàng)在中长(zhǎng)期持续推动自身不断(duàn)成(chéng)长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前(qián)美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英(yīng)伟达等，未来几(jǐ)个季度AI技术(shù)和产品的推广(guǎng)能否为(wèi)这些公司打开新(xīn)的增长曲线，并(bìng)带动估值的提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时基金(jīn)万琼表(biǎo)示，科技板块代表人类未(wèi)来发展的方向(xiàng)，看好这个(gè)板块(kuài)长期(qī)增长。同(tóng)时，美国科技(jì)公司又是(shì)引(yǐn)领全球科技的(de)发(fā)展，美股科(kē)技板块还是具(jù)有很好的长期投资价值(zhí)。投(tóu)资(zī)者(zhě)可以考虑长(zhǎng)期的配置一部分头(tóu)寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也有需要注意的(de)风险，包(bāo)括(kuò)货币政策的走(zǒu)向、银行(xíng)危机(jī)的后续(xù)等。投资(zī)者应(yīng)根(gēn)据(jù)自身的风(fēng)险偏(piān)好，尽可(kě)能的(de)做多资产的配置。坚持(chí)长(zhǎng)期投资、定期(qī)定(dìng)投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美国作为(wèi)世(shì)界上(shàng)最大(dà)的(de)金融市场，纳(nà)指与(yǔ)A股各类市场相(xiāng)关性低，从分散投(tóu)资的角度来(lái)看，能够发挥资产(chǎn)配置(zhì)的作(zuò)用；同时，大部分投(tóu)资者看好(hǎo)美股科(kē)技股、生物制药公(gōng)司，相比标普500而言，纳指(zhǐ)100此(cǐ)类代(dài)表性更好，更符合美股(gǔ)的特征(zhēng)，历史收(shōu)益率也更好。“鉴(jiàn)于市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)和投(tóu)资(zī)机会，建(jiàn)议(yì)投资者结合自身(shēn)风险(xiǎn)承受能(néng)力，可以(yǐ)考虑定投的方式参与，或(huò)许(xǔ)是一种体(tǐ)验更好的方式。”

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