民生宏观(guān) · 周君芝(zhī)团队

　　导读(dú双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的)

　　广交(jiāo)会是中国“第一展"，疫后线(xiàn)下广交终(zhōng)于在4月中旬重启(qǐ)。我们赶赴133届广交(jiāo)会，把握人流交织背后的中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国(guó)进出(chū)口商品交(jiāo)易会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开展，我们随即赶赴广(guǎng)交会开展专项调研，用另一个视(shì)角(jiǎo)观察(chá)中国出口企业现状，并捕捉(zhuō)一些能够反映中国出口长期(qī)趋(qū)势的线索(suǒ)。

　　通过广交(jiāo)会观察中国企业出口状(zhuàng)况，有两(liǎng)大天然优(yōu)势(shì)。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参会采(cǎi)购商数量多且国别广，被誉为(wèi)“中国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展会面积达到(dào)150万(wàn)平(píng)方(fāng)米，时间(jiān)跨(kuà)度从4月15日(rì)至5月5日(rì)，按照3期分(fēn)别(bié)举办，涉及16个大类品种(zhǒng)，基本覆盖主要商(shāng)品(pǐn)。

　　广交(jiāo)会参展企(qǐ)业所涉及的规模(mó)大小和(hé)所属地(dì)域非常(cháng)广泛，包括大量中小外贸企(qǐ)业(yè)，也(yě)包(bāo)括行(xíng)业龙头企业。广交(jiāo)会能够(gòu)提供(gōng)充(chōng)足样(yàng)本，便于我们观察中国(guó)外(wài)贸(mào)出口企业群(qún)像，这是广交会反馈中国出口信息的第一大优势。

　　对外(wài)贸(mào)企(qǐ)业而言，外贸展会(huì)是(shì)重(zhòng)要的(de)拓客渠道(dào)。新增(zēng)客源的数(shù)量和质量，影响(xiǎng)外贸(mào)企业长期(qī)新增(zēng)订单。广交会(huì)参会客户及(jí)参(cān)展氛围，能(néng)够为(wèi)我们把握更长趋势的外(wài)贸(mào)大环境和出口大趋势(shì)提(tí)供线索(suǒ)。这(zhè)是广交会(huì)反馈(kuì)中国出口信息的第二大优势。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会调研，我们得到(dào)当(dāng)下中(zhōng)国出口企业(yè)群像五点特征，或预(yù)示中国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛(shèng)，然更多(duō)来自境内(nèi)采购商，欧美采购商流量明(míng)显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交会客(kè)流量(liàng)相(xiāng)对旺盛(shèng)，相较以(yǐ)往(wǎng)，今年境内采购商明显(xiǎn)增多。境(jìng)内(nèi)和境外客流比重达到3:1。往年国内(nèi)外客(kè)户充分交(jiāo)流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参(cān)展外商以东(dōng)盟、日韩、非洲为主(zhǔ)，还包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美(měi)客(kè)户数量明(míng)显下降，意(yì)味着高效益(yì)客户不足，毕(bì)竟(jìng)欧美(měi)客(kè)户属(shǔ)于高效益客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能(néng)。

　　与(yǔ)我(wǒ)们(men)之(zhī)前长(zhǎng)三角出(chū)口调研信息一致，本次广交会调研反馈，一带一(yī)路国(guó)家订单(dān)增幅较(jiào)大。其(qí)中东南亚订单(dān)饱满，俄(é)罗斯和中东因(yīn)订单总量尚小。

　　针(zhēn)对俄罗斯和(hé)中东国家(jiā)订单，中国不同类型(xíng)出口企(qǐ)业(yè)感受存异。部分企业表示今年对俄快速增(zēng)长，增(zēng)速甚至超过30％；部分企业(yè)则(zé)表示(shì)今年对俄出口并未发生(shēng)太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸企业(yè)，小企业和代(dài)工企业出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年海外需求较过(guò)去两年(nián)明显走弱，不同规模和类型企业反(fǎn)馈(kuì)，它们具(jù)体面临的出口压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年(nián)订单明显下(xià)滑，中大(dà)型企业反(fǎn)馈今(jīn)年(nián)订单虽有下滑，下滑(huá)程度(dù)较轻，甚(shèn)至部分大中型企业订单(dān)略有增长。

　　相较单纯的代加工(gōng)企业，具备(bèi)自主品(pǐn)牌的出口企业订(dìng)单情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一定贸易(yì)摩(mó)擦压力。

　　本次调研(yán)反(fǎn)馈，中国外贸企业(yè)面临较为普遍的贸(mào)易摩擦。不仅传统的欧美发达国家对中国外(wài)贸(mào)企业保有持(chí)续(xù)的贸易摩擦，甚至发展中经济体与中国(guó)之间的(de)贸易(yì)摩擦也在加剧。

　　例(lì)如中国对(duì)非(fēi)洲地(dì)区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要(yào)方式为加征关税，目的在于保护本(běn)地制(zhì)造(zào)业发展(zhǎn)；

　　又(yòu)例如，东(dōng)非共同体对外(wài)关(guān)税税率分三档，终端消(xiāo)费品25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原(yuán)材(cái)料和资本货物0％。设置关税的初(chū)衷是为保护本地制(zhì)造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产(chǎn)业转移范围(wéi)正在(zài)扩大(dà)，转移进程正在加(jiā)速(sù)。

　　调(diào)研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本因素影(yǐng)响，当(dāng)前中(zhōng)国企业已(yǐ)经开始(shǐ)产业转(zhuǎn)移。疫(yì)情(qíng)之后产业(yè)转移浪潮加速，头(tóu)部大型企(qǐ)业是(shì)这一轮产业转移浪潮(cháo)中的主体。

　　目(mù)录

　　正(zhèng)文(wén)

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭州外贸专项调研(yán)，随后(hòu)发(fā)布《中国出口的(de)优势(shì)与(yǔ)忧虑》和《中国产业转移的(de)三点现实》两篇(piān)专题报(bào)告(gào)，提示中(zhōng)国(guó)出口两(liǎng)点(diǎn)超预(yù)期表现：

　　一(yī)是(shì)今年一季(jì)度中国出口(kǒu)订单和金额或将(jiāng)大增，主因(yīn)去年底(dǐ)订单转移至年初；

　　二是疫(yì)情之后中国出口企业迎来产业转移浪潮(cháo)，并影响中国(guó)出口产品结(jié)构。

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出口(kǒu)商品交易(yì)会（即广交会）疫后重启线下开展，我们前往广州进行专项(xiàng)调(diào)研，从另一个角度观察中(zhōng)国当下(xià)出口现状以及中国出口企业面临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸(mào)展会能够反映(yìng)出口的(de)大环境和(hé)大趋势

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展会是一(yī)个重要的(de)拓客渠(qú)道(dào)，能(néng)够集(jí)中高效拓展新客户群体。新增客源的数(shù)量和质量，影响外贸企业长期(qī)新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸展(zhǎn)会(huì)新拓客户并不(bù)意味着(zhe)当(dāng)期订(dìng)单暴增。短(duǎn)期(qī)之内海关总署(shǔ)统计的(de)出(chū)口订单(dān)主要与之前(qián)客户签订(dìng)的老订单相关。外(wài)贸展会反映的是更长(zhǎng)期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最(zuì)大外贸(mào)展会，可观察样本充足

　　广交会作为中(zhōng)国最大的进出口商品展会，已经举办133届，为中国历史最长(zhǎng)的外(wài)贸展(zhǎn)会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展规模最大(dà)、商(shāng)品种类(lèi)最(zuì)全、企(qǐ)业类型最多、参会采购商数(shù)量最多(duō)、国别最(zuì)广，能(néng)够(gòu)为我们观察中国外贸出(chū)口(kǒu)现状和趋势提供充足样(yàng)本。

　　133届广(guǎng)交会的展(zhǎn)会面积(jī)达到(dào)150万平方(fāng)米，时(shí)间跨(kuà)度(dù)从4月15日至(zhì)5月5日，按(àn)照(zhào)3期分别(bié)举办(bàn)，每期涉及(jí)商品种类包(bāo)括：

　　第一(yī)期：电子(zi)及家电、照明(míng)、车辆及配件、机械(xiè)、五金工具、建材、化工(gōng)产品(pǐn)、能(néng)源(yuán)；

　　第二(èr)期：日用消费品、礼品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三期(qī)：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲(xián)用(yòng)品、医(yī)药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参(cān)展企(qǐ)业数量达到2.5万家，参(cān)展数(shù)量较多。

　　三、今年(nián)广交(jiāo)会(huì)反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客(kè)流(liú)旺盛，更多来自境内采购商，欧美采购(gòu)商流(liú)量明显低于往(wǎng)年。

　　结合现场(chǎng)调研企业反馈，本次(cì)广(guǎng)交会(huì)客流量相当旺盛，但相较往期展会，本次广交会开放境内采购(gòu)商名额，客流结构上境内采购商与(yǔ)境外采购(gòu)商(shāng)占比为3 ：1。换(huàn)言之(zhī)，本次展会更多(duō)人(rén)流来自于境(jìng)内采购商，往(wǎng)年内(nèi)外交流比较(jiào)充分时，境内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧美客户(hù)数(shù)量明(míng)显不(bù)足，本(běn)次境(jìng)外采购商主要为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗(luó)斯和非洲(zhōu)等客(kè)户群体。

　　对中国外贸(mào)企(qǐ)业而言，欧(ōu)美(měi)客户属于高效(xiào)益客户(hù)，欧(ōu)美采购商数量下降，意味着(zhe)本次(cì)广交会(huì)反馈出来的信息是当下高效益客户占比有(yǒu)所(suǒ)下降(jiàng)。

　　根据部分(fēn)企业反馈，本次(cì)欧(ōu)美客户数(shù)量偏少，可(kě)能和过去(qù)3年欧美跨境电商发(fā)展迅速有关，部(bù)分采(cǎi)购商已经(jīng)不直接前往线(xiàn)下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构(gòu)成出口新动能。

　　与近期出(chū)口数据相匹配，调(diào)研企业(yè)反馈“一带一路”国家的订(dìng)单增幅(fú)较为(wèi)明显。除东南亚(yà)外，俄罗斯和中东整体的采购(gòu)规模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中(zhōng)东客户(hù)订单，不同企业(yè)之(zhī)间(jiān)感(gǎn)受存在(zài)明显差异。部分企业表示今年对(duì)俄增长(zhǎng)超(chāo)过30％，部分企业则表(biǎo)示对(duì)俄出(chū)口并未增长。

　　和前次调研(yán)结果相近，企业普(pǔ)遍反馈(kuì)欧(ōu)美出(chū)口(kǒu)动能最为疲弱(ruò)，日韩需(xū)求相对(duì)平稳。

　　第三，相较大型(xíng)和(hé)自主品牌外贸企业，小企业(yè)和(hé)代工企业出口(kǒu)压力明显(xiǎn)更大(dà)。

　　企业(yè)普遍反馈(kuì)目前海(hǎi)外需(xū)求较过去2年有明显走弱(ruò)，不(bù)同规模和(hé)类(lèi)型的企业所面(miàn)临的出口(kǒu)压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈今年订单下滑(huá)明(míng)显，而中大(dà)型企业则反馈今年订(dìng)单虽有下滑，但(dàn)程度(dù)相对较(jiào)轻，甚(shèn)至部(bù)分企业存(cún)在(zài)订单略增的情况(kuàng)。

　　此外，相(xiāng)较于(yú)单纯的代加工企业，具备自主品牌的外贸企业反(fǎn)馈今年订单情(qíng)况相(xiāng)双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的对较好(hǎo)，出(chū)口压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出(chū)口企(qǐ)业仍面临一定(dìng)贸易摩擦(cā)压力。双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的

　　本次(cì)广交会参展企(qǐ)业反馈，中国外贸企业正面(miàn)临较为广泛(fàn)的贸易摩擦。中国和(hé)欧美发达国家之(zhī)间存在贸易摩(mó)擦，除此之(zhī)外，中国企业(yè)同(tóng)样(yàng)面临其他(tā)地区贸易摩(mó)擦增大，例如中(zhōng)国对(duì)非洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方式为加征关税，目的在(zài)于保(bǎo)护本(běn)地制(zhì)造业发展。

　　2022年7月东非(fēi)共同(tóng)体正(zhèng)式实行(xíng)第(dì)四档35％的共同(tóng)对(duì)外关税(shuì)的决定，计划纳入(rù)的商品包(bāo)括(kuò)：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物、食(shí)用油(yóu)、饮料(liào)和酒类、食(shí)糖及糖果、水果(guǒ)、坚(jiān)果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调(diào)味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和(hé)陶瓷产品等(děng)。

　　原先东(dōng)非共体共同对外关税(shuì)税率分三(sān)档，终端消费(fèi)品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本货(huò)物(wù)0％。初衷是保护本(běn)地制造业免(miǎn)受(shòu)廉价进口竞争(zhēng)。

　　第(dì)五(wǔ)，中国出(chū)口企业产业转移范围正在扩大，转移进程正在(zài)加速(sù)。

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍反馈，受关税(shuì)税率和(hé)劳动力(lì)成本因素影(yǐng)响，当前(qián)中国企业存在(zài)产业转移。疫情之(zhī)后产业转移浪(làng)潮(cháo)加(jiā)速，头(tóu)部大型企业是(shì)产业转移(yí)的(de)主要(yào)主(zhǔ)体。

　　企业(yè)反馈产业转移主(zhǔ)要流(liú)向东南亚，目前也开(kāi)始(shǐ)流(liú)向非(fēi)洲(zhōu)等地。产业转移至当(dāng)地，生产得(dé)到的产成品(pǐn)也主(zhǔ)要是为销售于当地(dì)。

　　此外，产业转移对中国出口(kǒu)份额影(yǐng)响上，企(qǐ)业(yè)反馈和(hé)宏观数(shù)据表现有所(suǒ)差异。其中，出口份额数据显示，中(zhōng)国出口劳(láo)动密集型产品(pǐn)的订单(dān)近(jìn)年来(lái)呈现持续下降；但大部(bù)分调研企(qǐ)业认为(wèi)转移产能尚不构成竞争威胁，向东南(nán)亚转移的订单(dān)规模(mó)较(jiào)小。

　　风险提示

　　调研样(yàng)本企业数量(liàng)与范围有限；海(hǎi)外经济衰退(tuì)超预期。

　　本文(wén)来(lái)自民生证(zhèng)券研究(jiū)院于(yú)2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研(yán)系列之三：广交(jiāo)会下的出口群像》

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