5月(yuè)9日(rì)晚间，A股上市公司金(jīn)证股(gǔ)份发布(bù)的一则(zé)公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及支付现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年(nián)5月10日(rì)（星(xīng)期三）开市起开始停(tíng)牌(pái)，预计停(tíng)牌(pái)时间不超(chāo)过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料(liào)显示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期(qī)货公(gōng)司合作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动(dòng)端随(suí)身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当年(nián)11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在经(jīng)历两年多的漫长等(děng)待(dài)后(hòu)，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定终止(zhǐ)审查(chá)，文华财(cái)经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终止对(duì)其首(shǒu)次(cì)公开发行股(gǔ)票并在(zài)创业(yè)板上市(shì)的审核。文(wén)华财经(jīng)第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事(shì)项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交(jiāo)易意(yì)向方接洽(qià)，初(chū)步(bù)确定的交易对(duì)方(fāng)包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理(lǐ)咨(zī)询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大连(lián)经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业(yè)投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海经一投资(zī)管理合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富(fù)创投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易对方合计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等(děng)相关规(guī)定，本次交易前，交易(yì)对(duì)方与公司不存在关(guān)联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司(sī)无(wú)控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人；本次交易(yì)完成后(hòu)，公司第一大(dà)股(gǔ)东(dōng)不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决权(quán)超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人，预(yù)计不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实际(jì)控制人为该(gāi)公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的(de)直接持股比(bǐ)例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持(chí)股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份盈(yíng)利(lì)能力(lì)有望提升(shēng)

　　作为金(jīn)融(róng)科(kē)技全领(lǐng)域服务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银(yín)行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等(děng)行业(yè)客户提供(gōng)全技术(shù)栈(zhàn)、全(quán)产品线(xiàn)解决方案，同时与政府机关(guān)、互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司合作开(kāi)展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在内的数字(zì)经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示(shì)，报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份实现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入基本持(chí)平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济(jì)业务因验收的大型政务项(xiàng)目成(chéng)本(běn)增幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率及利润下降。报告期内公司(sī)确(què)认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业(yè)投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报显示，报告(gào)期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金(jīn)融(róng)行(xíng)业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营业(yè)收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认为，公(gōng)司金融(róng)行业(yè)的增长主要得益于两方面的因(yīn)素(sù)：一(yī)是公司在证券市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在(zài)资管领域(yù)加强(qiáng)了资(zī)管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术上形成领先(xiān)优(yōu)势，开始进入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的(de)收入(rù)下降，主要由于公司在数字经(jīng)济(jì)业务(wù)上，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综(zōng)合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业毛利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华(huá)财经的毛利(lì)率显著高(gāo)于金(jīn)证股份，无疑(yí)是(shì)一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产注(zhù)入后，其盈(yíng)利能(néng)力将(jiāng)进一(yī)步提升；对于(yú)文华(huá)财经而言，多年谋求上市(shì)无(wú)果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在(zài)昨晚发(fā)布的公告(gào)中，金证(zhèng)股份并(bìng)未(wèi)披露具体的交易细节，例(lì)如交易对(duì)价等。公告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金证股份(fèn)与主要交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对方发(fā)行股份(fèn)及支付(fù)现金的方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协议书》仅为交易(yì)各方关于本次交易的初步合(hé)作意向，交易(yì)各方在本(běn)次交易(yì)中的(de)具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最终签署(shǔ)的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份(fèn)龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思还(hái)进行了风(fēng)险提示：截至目前，本(běn)次(cì)交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未签署正式的(de)交易协(xié)议，本次交易(yì)尚(shàng)需龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思履行必要的(de)内部决策(cè)程序，并(bìng)经有权监管机构(gòu)批准后方(fāng)可(kě)正式实施，本次交易最终(zhōng)能否(fǒu)实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升通道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元/股，年(n龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思ián)内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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