近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)施(shī)罗(luó)德旗(qí)下(xià)三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(b无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗ā)巴、美(měi)团、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大(dà)中华和施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料中并未解释为(wèi)何基(jī)金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车产业链(liàn)的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一(yī)是电(diàn)动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动变得(dé)越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的(de)一个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者提供了(le)重要的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽车(chē)价(jià)值(zhí)链(liàn)的供(gōng)应方面是(shì)全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可(kě)能(néng)很多人不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也是(shì)全球电动车基础设施(shī)最(zuì)完善的国家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个(gè)公共充电(diàn)桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正在在各自(zì)的领(lǐng)域(yù)中建立主导地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电(diàn)池和电(diàn)机温控的关键组件的(de)生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括特(tè)斯拉等(děng)全球(qiú)电动(dòng)汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内(nèi)继续占(zhàn)据市场份额(é)——在法(fǎ)规的支持下，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基(jī)金也在(zài)3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方(fāng)财(cái)富、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的(de)就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协(xié)会(huì)）近日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去(qù)年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是(shì)排(pái)名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池(chí)企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟(méng)数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还(hái)包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净流出较多(duō)的(de)个股(gǔ)包(bāo)括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的(de)位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它(tā)的市(shì)场(chǎng)份额(é)是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发(fā)展与政府的脱碳(tàn)计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察(ch无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗á)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者(zhě)，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的(de)电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关系若(ruò)不(bù)能维系。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投(tóu)资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金(jīn)最(zuì)新规(guī)模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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