30年“不败”的可转债信仰(yǎng)，突然之间(jiān)出现“断崖(yá)式”崩塌。

　　100元面(miàn)值(zhí)的(de)可(kě)转债，*ST搜特的可(kě)转债搜特转债今天又是暴跌19.85％，价格跌(diē)至31.66元，30年可转(zhuǎn)债历史上(shàng)从未(wèi)有过(guò)如此低价可转(zhuǎn)债(zhài)，与此(cǐ)同时，各(gè)类低价转债接(jiē)连雪崩。分析认为，资金开(kāi)始担(dān)心退市(shì)和违(wéi)约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今天也继(jì)续不乐(lè)观，自(zì)周二盘中冲高到3400点跳水之(zhī)后，市场持(chí)续回落，上证指数今天又跌超1％，收跌(diē)1.12％，报(bào)3372.36点，失守3300点(diǎn)。主要指数和多数板块下跌，深证成指(zhǐ)跌1.23％，创业板指数(shù)和科创50指(zhǐ)数也跌超1％。个(gè)股3790只下(xià)跌，1209只上涨，成(chéng)交(jiāo)额8481亿元(yuán)，与前一日有所缩(suō)量。

　　行业板块方面，此前最牛的传媒我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子娱乐领跌，大(dà)跌超4％，互联网、建筑(zhù)、有色等也(yě)跌超3％；纺(fǎng)织服(fú)装、电(diàn)力、旅游等行业(yè)逆势飘红上涨。

　　不过北上资金却是逆势抄(chāo)底，全天(tiān)净买入(rù)13亿元(yuán)。

　　两(liǎng)只转(zhuǎn)债(zhài)面临退市

　　带崩整(zhěng)个低价转债市场

　　30年没有过的可转债退市历史，在今年5月一下被(bèi)打破，先是(shì)*ST蓝盾宣告公(gōng)司(sī)和蓝盾转债被告(gào)知(zhī)要退市，打破了30年来(lái)的可(kě)转债没有出(chū)现正股和转债退市的历史(shǐ)。接着没几天，*ST搜特(tè)锁定面值退市，搜特(tè)转债持续暴跌，第(dì)2只打破历史来得(dé)太快。蓝盾转债已停牌(pái)，而搜特(tè)转(zhuǎn)债还在交易。

　　退市危机之(zhī)下(xià)，搜特转债今日再度暴(bào)跌19.85％，收报(bào)31.66元，而(ér)昨日搜特转债已经暴(bào)跌(diē)19.75％。持续上演(yǎn)断(duàn)崖式暴跌(diē)，面值100元的(de)转(zhuǎn)债如今只剩31.66元。

　　搜特(tè)转债的(de)正股*ST搜特还在一(yī)字跌停(tíng)，最新收盘价0.56元，触发面(我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子miàn)值退市已没什么悬念。

　　接连的(de)退市(shì)情形，以及可能面临的违约。彻底带崩(bēng)了(le)整个低价转债，过去的双低策略似乎也不再奏效。思(sī)创(chuàng)转债暴(bào)跌(diē)11％，而(ér)正股思创医(yī)惠只跌了2％，塞力转债暴(bào)跌8.19％，而正股塞力医(yī)疗只跌了0.21％；金诚转债(zhài)、永(yǒng)吉(jí)转债等(děng)跌(diē)超6％。

　　如今又涌现大(dà)批(pī)价(jià)格跌(diē)破(pò)100元的低价转债，而一(yī)年前市场还在关(guān)注“消灭(miè)”100元(yuán)以(yǐ)下可(kě)转债(zhài)，一度(dù)没有转(zhuǎn)债价格低于100元(yuán)。如今(jīn)是多(duō)只(zhǐ)接连(lián)闪(shǎn)崩断崖下跌。

　　沪(hù)指又跌破3300点(diǎn)

　　市场近(jìn)期波(bō)动剧烈(liè)

　　上证指数周二(èr)在券商、银行(xíng)等(děng)金(jīn)融股带动之下(xià)，一度冲上3400点，而后(hòu)快速跳水。然(rán)后(hòu)持续下行，今日(rì)又跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘一度翻(fān)红(hóng)后(hòu)，市场持续(xù)走低。

　　有分析(xī)表(biǎo)示，近期市场(chǎng)波动(dòng)加剧，资金分歧(qí)较(jiào)大。

　　华泰证券近日策略点评表(biǎo)示，4月新增社融、新(xīn)增信贷、M2同比(bǐ)均(jūn)低于(yú)Wind一致(zhì)预期，一季度冲量明显+票(piào)据利率下行，数据走弱在方向上不超预期，但幅度(dù)较(jiào)预(yù)期(qī)更(gèng)大。

　　三点指(zhǐ)引：1）新(xīn)增(zēng)中(zhōng)长贷(dài)MA6同(tóng)比(bǐ)走高，冷热(rè)不(bù)匀再(zài)现，居民中长贷在1Q脉(mài)冲式修复过后明(míng)显走弱，单月新增创历史新(xīn)低，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比(bǐ)剪刀差微(wēi)升，基数效应外，主因(yīn)C端新增(zēng)存(cún)款转(zhuǎn)负；3）私人部门中长贷仍在修复→全A非金(jīn)融企(qǐ)业盈(yíng)利(lì)全年或拾级而上，但从(cóng)M1-M2剪刀差及财报(bào)数据(jù)反映的制造业库存及产能(néng)周期位置(zhì)看，弹性(xìng)或有限。金融数据再次印证复苏成色需巩固(gù)，或提升政策加码(mǎ)“恢复和扩大需求”的可能。

　　前(qián)海开(kāi)源基(jī)金(jīn)近日也表(biǎo)示，后(hòu)续来看市场回落空间(jiān)有限：

　　第一、4月出(chū)口仍超预期，外需仍有(yǒu)韧性。4月出(chū)口同比增长(zhǎng)8.5％，好于市场预(yù)期，除基数(shù)效(xiào)应外，欧美的韧性与东(dōng)盟(méng)相(xiāng)对强(qiáng)劲的需求(qiú)均支(zhī)撑了外(wài)需，内需(xū)同(tóng)样在修复(fù)下市(shì)场分子端(duān)边际向好。

　　第二(èr)、国(guó)内(nèi)外流动性(xìng)仍然偏好。国内看(kàn)，4月(yuè)政(zhèng)治局会(huì)议仍然强调稳增长，应(yīng)对弱复(fù)苏下流动性大(dà)概率仍(réng)然维持宽松，同(tóng)样仍可能(néng)有增量政策出台，对市场均是呵护而(ér)非(fēi)压力；海(hǎi)外看，5月FOMC会议(yì)后(hòu)市场基本已定价(jià)美联(lián)储本轮加息已至(zhì)顶(dǐng)点，仍(réng)然(rán)存在(zài)区域(yù)银行风险隐(yǐn)患同时通胀仍在(zài)下(xià)行下，后续海外流动性难更紧，外(wài)资对国内市场的流出(chū)压力不我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子大。

　　总体来看，权重板(bǎn)块内部的分化(huà)，热门板(bǎn)块交易(yì)性的波(bō)动是指数调整主因，但在内需修复、外需韧性，且国内(nèi)政策呵(hē)护(hù)延续、外(wài)资流出压力不大下市场无大风险，震荡修复延续。

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