投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的股价在近(jìn)期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣(xuān)称(chēng)：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思带(dài)来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容生成(chéng)）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英伟达或(huò)相关(guān)概念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面有业务上的(de)合(hé)作。从公(gōng)募基金一(yī)季(jì)度末的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域(yù)史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心业务(wù)的(de)营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题(tí)投资机(jī)会(huì)的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破(pò)口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公司将会成为未(wèi)来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业(yè)绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业(yè)一季(jì)度整(zhěng)体营(yíng)收(shōu)同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思块做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思虽(suī)然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席(xí)分析师(shī)秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯片业(yè)务(wù)快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可(kě)小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体设备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素(sù)支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也(yě)不(bù)悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投(tóu)资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异(yì)。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而是(shì)需要在(zài)相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了(le)关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还(hái)需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投(tóu)资标的(de)，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的(de)业绩上，要(yào)避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的(de)价格买入，否则很可能(néng)会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资(zī)者要(yào)做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一(yī)个赛道(dào)。

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