今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布(bù)与基金(jīn)代销(xiāo)机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，近年(nián)来(lái)由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多(duō)家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的(de)合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注意(yì)的(de)是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布(bù)公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作(zuò)关(guān)系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系(xì)的基金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合(hé)作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前(qián)述被解(jiě)约的(de)基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量(liàng)增多及监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对基金公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾部(bù)销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在公(gōng)司选(xuǎn)择基金(jīn)销(xiāo)售公(gōng)司(sī)，有一(yī)套完整的(de)基金销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考核(hé)的(de)要素，其(qí)中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成本(běn)，很(hěn)多(duō)销售公(gōng)司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据(jù)该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的(de)投研能(néng)力(lì)，管(guǎn)理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目(mù)前(qián)基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长(zhǎng)固(gù)收类(lèi)产品(pǐn)的服务(wù)，第(dì)三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行(xíng)渠道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保(bǎo揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音)有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中(zhōng)国证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于(yú)违(wéi)规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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