科(kē)创板不必迅(xùn)速进一步放宽行业(yè)限制或进行调整，应在坚持现有上市标准的基(jī)础上(shàng)，更(gèng)好(hǎo)地发掘与(yǔ)储备(bèi)符合标准的拟上市公(gōng)司资(zī)源，做好(hǎo)培育与辅导工(gōng)作。

　　今年一季(jì)度，分别有(yǒu)8家和5家公司申报科创板和创业板(bǎn)上市(shì)获受(shòu)理，受(shòu)理(lǐ)企(qǐ)业总(zǒng)量(liàng)同比减(jiǎn)少(shǎo)超过三成。而(ér)股票发(fā)行注册制的全面落地实施，使得(dé)部分同时满足(zú)两(liǎng)板(bǎn)上市条件的公司有观望甚至向主板流动的倾向。而当前，科创(chuàng)板不必迅速进一步(bù)放宽行(xíng)业限制或进行调整，应在坚持现(xiàn)有上市标(biāo)准的基础上，更好(hǎo)地发掘与储备符合(hé)标准的拟上市(shì)公(gōng)拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？司资源(yuán)，做好培育(yù)与(yǔ)辅导工(gōng)作，在保(bǎo)证(zhèng)上市公司质量(liàng)和板块特色的前提下处理(lǐ)好板(bǎn)块公司(sī)的数(shù)量与质量之间的关(guān)系。

　　从(cóng)发展完整(zhěng)、有(yǒu)效(xiào)、合理的多层次(cì)资本市场的角度看(kàn)，内地多层次资(zī)本市场的板(bǎn)块架构在全面实行注册制后更(gèng)加清晰(xī)，各(gè)板块特(tè)色更加鲜明并(bìng)通过挂牌、转板、分拆上市、并购(gòu)重组加强(qiáng)了(le)有机联(lián)系，多元包容的上市条件(jiàn)对不同(tóng)类型、不同成长(zhǎng)阶段(duàn)的企业(yè)上市实(shí)现全覆盖，其中科创板(bǎn)特别强调突(tū)出“硬科技”特色，科创(chuàng)板面(miàn)向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。

　　《首(shǒu)次公(gōng)开发行股票注册(cè)管理办法》对主(zhǔ)板(bǎn)、科创板、创业板的板(bǎn)块定位提出了总体要求，同时沪、深、北交易所分(fēn)别在(zài)配套(tào)业(yè)务规则中对相关板块定位进一步释明(míng)。需要注意(yì)的是，如果以模糊板块定位与(yǔ)特色、减少上市标准(zhǔn)包容性(xìng)与(yǔ)差异性为代价(jià)，有可能对(duì)全(quán)面注册制、多层次资本(běn)市场为不同类(lèi)型的上市(shì)企业提供符合(hé)自(zì)身特点的上市(shì)渠(qú)道的初衷造(zào)成干扰，对(duì)板块特征和投资者(zhě)群体差异带来模(mó)糊，有可能与其他市场(chǎ拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？ng)、其他板块的定位重叠、冲(chōng)突并降(jiàng)低注册制的(de)效率和优势，还有可能给横向错位竞(jìng)争、差异发展、协同高效与纵向互联互(hù)通、层层递进、功能(néng)互补(bǔ)的相(xiāng)互补充、互为促(cù)进的多层次资本市场体系带来一定影响。

　　从保持科创板行业高(gāo)集(jí)中度以及引致的集群、集聚、集成效应的角度来看，由于(yú)科(kē)创(chuàng)板突出“硬科技”特色，重点支持新一代信息技(jì)术、高端装备、新(xīn)材料等高新技术产业和战(zhàn)略性(xìng)新兴产业，因此科创板上(shàng)市(shì)公司主要都是符合(hé)国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。行业集中度高，会自然(rán)而然地带来横向同行(xíng)的集(jí)群效应、纵向上下(xià)游的集聚效应、功能(néng)型平台的(de)集(jí)成(chéng)效应，有利于企业(yè)共(gòng)同提升与发展(zhǎn)、更快做大做强，有利于逐(zhú)步形成(chéng)集成电路、生物医药等多个战略性(xìng)新兴产业(yè)集(jí)群和构(gòu)建(jiàn)硬科技标杆性特(tè)色板(bǎn)块。

　　从吸(xī)引(yǐn)符合(hé)科创板特(tè)色标准要求的拟(nǐ)上市公司的角度(dù)来看，科创(chuàng)板不宜改(gǎi)变现(xiàn)有(yǒu)的更为强化和强(qiáng)调企业成长性、研发投入(rù)、自(zì)主(zhǔ)创新能力、估值等(děng)指标的(de)独有特点。科创板进一(yī)步淡(dàn)化了对于拟(nǐ)上(shàng)市(shì)企业营收、净(jìng)利润等指标(biāo)要求，不再“净利润至上”，提(tí)升了资本市场对创新经济的包容度。可以说，设立科(kē)创板的出发点(diǎn)或(huò)定位(wèi)正(zhèng)是(shì)为创(chuàng)新企(qǐ)业特别(bié)是硬(yìng)科技(jì)企业的(de)成长赋能，即通过市(shì)场机制(zhì)实(shí)现(xiàn)资(zī)产定(dìng)价、资(zī)源配(pèi)置和资(zī)本流动(dòng)的高效率，提升企业的公(gōng)司拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？(sī)治理和运营(yíng)管理水平(píng)。这使得(dé)科创板能更加快速地协助资本直达实体经济，支持企业创新、激发(fā)经济活力、加(jiā)快实施创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略，将掌(zhǎng)握(wò)关键核心技术的优秀(xiù)科技企业和顺(shùn)应“双循环”的优秀创(chuàng)新创业(yè)企(qǐ)业快速推向资本市场，获得包括(kuò)机构投资者(zhě)与个人投资(zī)者的认同与助(zhù)力，进而提供更(gèng)完整、更全面、更(gèng)优质(zhì)的金(jīn)融支持(chí)，有(yǒu)效提升(shēng)创(chuàng)新(xīn)载体(tǐ)的生机与资本市场活力。

　　从(cóng)已上市公司情(qíng)况看，科创板公司研发(fā)投入与(yǔ)营业收入之比、研(yán)发人(rén)员(yuán)占公司人员(yuán)总数之比、平均发明专(zhuān)利数量等均高于其他市(shì)场板(bǎn)块。应当(dāng)注意的(de)是，如(rú)果科(kē)创(chuàng)板的扩容改(gǎi)变了前述的功(gōng)能定(dìng)位(wèi)与个(gè)体(tǐ)特(tè)色，有可能影响到(dào)科创板直接(jiē)融资服务与制度(dù)供给的(de)多元性(xìng)、包(bāo)容性、差异性、可得性、市场(chǎng)导(dǎo)向性，还可(kě)能影(yǐng)响到科创板联系和连接特定行业、类型、规模、成(chéng)长阶段的企业和具(jù)有与之相应(yīng)的知(zhī)识(shí)、经验、能力(lì)、稳健性、风险偏好的(de)投资者，影响到特定市场与板块的(de)价格发(fā)现功能、价值投资理(lǐ)念(niàn)和(hé)整体抗风险能力。综(zōng)上所述(shù)，科(kē)创板不必急(jí)于“跑步”扩(kuò)容(róng)。

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