踩上AI风口的三六(liù)零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚(hūn)也被市场质疑(yí)成为减持(chí)铺路。但(dàn)与(yǔ)暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公司的(de)基本面(miàn)较为糟糕(gāo)，交(jiāo)出了回A上市后最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财报，公司(sī)实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首次亏损。三(sān)六零(líng)同时发布了2023年一季报(bào)，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台(tái)投资(zī)者炸开了锅，不(bù)少(shǎo)网友担心公(gōng)司(sī)下周一股价走势(shì)，尤其(qí)周五(wǔ)Ai概(gài)念显现退潮迹象(xiàng)。一(yī)季报(bào)显示，三(sān)六零截(jié)至3月31日(rì)的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万不到，也就是股(gǔ)价暴涨的一季度股东(dōng)户(hù)数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的(de)年报同时曝(pù)光(guāng)了其重要(yào)投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿(yì)的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度(dù)继续亏(kuī)损

　　三六(liù)零(líng)这(zhè)份(fèn)2022年(nián)年报(bào)显(xiǎn)示(shì)，截至报(bào)告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营业(yè)收入95.21亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出现不同(tóng)程(chéng)度下滑(huá)，其中(zhōng)贡献营收半壁(bì)江山的互(hù)联网(wǎng)广(guǎng)告及服(fú)务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务收入(rù)为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实(shí)现归属于上市(shì)公司股东的(de)净利(lì)润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年(nián)从纳斯达克(kè)私有化退市回(huí)A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年(nián)六个年度(dù)，三六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊(huái)到下(xià)滑(huá)。净利润(rùn)的表现(xiàn)则更差，除(chú)了2019年靠着非经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益(yì)撑到60亿(yì)元外，其(qí)他年(nián)份均(jūn)在30亿元附近徘徊(huái)，但(dàn)到(dào)了(le)2021年(nián)净(jìng)利润直接下滑(huá)七成(chéng)，只(zhǐ)录得(dé)9亿元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年(nián)转为(wèi)亏(kuī)损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三(sān)六(liù)零延续(xù)亏(kuī)损(sǔn)，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润(rùn)则(zé)为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要(yào)系营(yíng)业收入下降及对联(lián)营企业(yè)投资损失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十(shí)大股东却大幅减(jiǎn)持(chí)

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三(sān)六零(líng)有搜索引擎(qíng)，被市场认为(wèi)在训练(liàn)AI大(dà)模型(xíng)上有天然优势，公司及创始(shǐ)人(rén)周鸿祎也(yě)在不(bù)同场(chǎng)合、通过不(bù)同渠道(dào)表达对大模型的看好，传递公(gōng)司的(de)优势，公(gōng)司在AI方面曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着(zhe)这一风(fēng)口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此后一发不(bù)可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到(dào)了218％，市值一度从(cóng)400多亿(yì)飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所回调，公司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下，三六零年报和一季(jì)报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投资者(zhě)表示大跌眼镜(jìng)，开始(shǐ)担(dān)心(xīn)下周一(yī)股价(jià)表(biǎo)现。

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随着今年(nián)以来股价的(de)暴(bào)涨，三六零的投(tóu)资者人数大(dà)幅增加(jiā)。截至到去年底(dǐ)，公(gōng)司有股(gǔ)东户数19.92万户(hù)，几乎连续六个季度保持基本不变，但(dàn)到(dào)了今年一季度末(mò)股东(dōng)数来(lái)到32.88万(wàn)，净增约13万户(hù)，增幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量(liàng循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思)投循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思资者涌入相反(fǎn)，一季度以股权投资机构为代表的(de)十大股东(dōng)却(què)在逢高(gāo)大幅(fú)减持。十大股东名(míng)单显(xiǎn)示，一季度“北京中(zhōng)关村资本基金管理有限公司-北京中(zhōng)发助力壹(yī)号投资基(jī)金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川(chuān)）股权(quán)投资(zī)合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2750万股(gǔ)，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计(jì)减持超约8500万(wàn)股，即便(biàn)按(àn)一季(jì)度均价计套现金额也在10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投(tóu)资损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财报，也首(shǒu)次把其投资企业、造(zào)车新势力之一的哪吒汽车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营(yíng)业(yè)收(shōu)入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营(yíng)收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步(bù)扩大，而三年累计(jì)亏损已经超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告(gào)，放弃(qì)对(duì)哪吒(zhā)汽车(chē)的增资权(quán)。具(jù)体来看，三六(liù)零全(quán)资子公司三六零(líng)私募基(jī)金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给(gěi)两家(jiā)有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上(shàng)述增资权后(hòu)，三六零持有哪吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月(yuè)28日(rì)，三六零又发(fā)布对外投资进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股(gǔ)东方签署有关(guān)协议，以(yǐ)支持哪吒(zhā)汽车股(gǔ)份(fèn)制(zhì)改造。2023年(nián)1月(yuè)，三六(liù)零发布《关于对(duì)外投资进展》公(gōng)告显示，为了(le)配合哪吒汽车股改，三(sān)六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账面(miàn)价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒(zhā)汽车的估值已(yǐ)经缩(suō)水(shuǐ)为107.56亿(yì)元(yuán)，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉(lú)后(hòu)，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零持有股(gǔ)权(quán)的账(zhàng)面值(zhí)出(chū)现较(jiào)大(dà)投(tóu)资损失(shī)。2022年(nián)公司(sī)的投(tóu)资收益(yì)为亏损12.93亿元(yuán)，变(biàn)动(dòng)金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋(péng)浏览器确认的(de)投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着(zhe)哪吒汽车(chē)带来的(de)投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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